מה זה דיבידנד סינטטי
דיבידנד סינטטי הוא סוג של תזרים מזומנים נכנס שהמשקיע יוצר עם ניירות ערך פיננסיים מסוימים כדי לייצר זרם תשלום דמוי דיבידנד שדומה לתקבולי המזומנים התקופתיים ממניה שמשלמת דיבידנד.
שוברים למטה דיבידנד סינטטי
המשקיעים מייצרים דיבידנדים סינתטיים במקרים בהם בדרך כלל נכסים, כמו מניות ותעודות סל, אינם משלמים דיבידנד. האסטרטגיה דומה לדיבידנד, אך המשקיעים חייבים לזכור שיש יותר סיכון מכיוון שמשתמשים באופציות ועלולות להיות מוגבלות ברווחי שער המניה.
כיצד נוצרים דיבידנדים סינטטיים
לדוגמה, נניח שמשקיע בבעלות מניות בחברה שאינה משלמת דיבידנד רבעוני. על מנת ליצור זרם תזרים מזומנים מהמניות, המשקיע יכול היה להוסיף אופציות שיחה מכוסות על המניה הבסיסית. בכך, המשקיע יקבל את פרמיות האופציה כתזרים מזומנים נכנס, אך יהיה מחויב למכור את המניות לקונה האופציות אם אותו אדם יבחר לממש את האופציות.
לבעלי מניות יש את הזכות למכור את המניות שלך בכל עת במחיר השוק. כתיבת שיחות מכוסה היא פשוט מכירת זכות זו למישהו אחר בתמורה למזומן המשולם כיום. המשמעות היא שאתה נותן לרוכש האופציה את הזכות לקנות את המניות שלך לפני תפוגה של האופציה, במחיר שנקבע מראש, הנקרא מחיר השביתה.
אופציית רכישה היא חוזה המקנה לרוכש האופציה את הזכות החוקית (אך לא את החובה) לקנות מניות של המניה הבסיסית במחיר השביתה בכל עת לפני תאריך התפוגה. אם המוכר של אופציית השיחה הוא הבעלים של המניות הבסיסיות, האופציה נחשבת "מכוסה" בגלל היכולת למסור את המניות מבלי לרכוש אותן בשוק הפתוח במחירים לא ידועים - ואולי גבוהים יותר - בעתיד.
מצב זה, תוך הגבלת הערכת המחיר הפוטנציאלית שהמשקיע יכול לממש ממניותיו שלו, יוצר זרם מזומנים דמוי דיבידנד. זכור כי אם ברצונך למכור את המניות שלך לפני תום השיחה, עליך לרכוש בחזרה את עמדת האופציה, שתעלה לך כסף נוסף וכמה מהרווח שלך.
עבור אסטרטגיה זו משקיעים רבים מסתכלים במניות של חברות יציבות ויציבות אשר מסיבה זו או אחרת אינן משלמות דיבידנד. דוגמה ראשונה לכך היא ברקשייר הת'אווי של וורן באפט. באפט לא מאמין בתשלום דיבידנדים, אבל עם אסטרטגיה זו, משקיע יכול ללכת בדרכו שלו.
