בעולם הקרנות הנאמנות קיימות שתי קטגוריות עיקריות: קרנות מנוהלות באופן פעיל וקרנות מנוהלות (אינדקס) באופן פסיבי. (לפרטים נוספים, ראה: ניהול פסיבי לעומת פעיל .)
קרנות מנוהלות באופן פעיל מנוהלות על ידי מנהלי תיקים שקונים ומוכרים ניירות ערך בתוך הקרן במאמץ להשיג את יעד ההשקעה של הקרן. קרנות תאריך יעד הן מגוון קרנות מנוהלות באופן פעיל אשר נועדו "להתבגר" בזמן מסוים.
קרנות אינדקס מנוהלות באופן פסיבי פשוט קונות ומחזיקות סל ניירות ערך שמתאימים גם למטרה של הקרן ללא כל מחזור תיקים.
שתי הקרנות לתאריך היעד והן לאינדקס נועדו לפעול בפיילוט אוטומטי, אך השאלה מהן טובה יותר מחייבת בחינה של מספר משתנים. (לפרטים נוספים, ראה: ניהול פעיל: האם זה עובד בשבילך? )
קרנות אינדקס
קרנות אינדקס הן ככל הנראה הסוג הפשוט ביותר של קרנות נאמנות שקיימות כיום. קרנות אלה פשוט רוכשות את כל ניירות הערך הרשומים במדד מניות או אג"ח נתון. לדוגמה, קרן מדד S&P 500 מחזיקה בבעלות על כל אחת מ -500 המניות הכלולות במדד זה, וכל מניה בקרן מייצגת אינטרס בלתי מחולק בכל אחת מאותן 500 חברות. קיימות קרנות אינדקס כמעט לכל מדד פיננסי הקיים, הן זר והן מקומי. (לפרטים נוספים, ראה: התפלגות קרנות אינדקס .)
קופות תאריך יעד
קרנות לתאריך היעד מנוהלות כך שהניירות בקרן מוקצות בהקצאה שמרנית יותר ויותר ככל שמתקרב מועד היעד. לדוגמה, תוכנית חיסכון חסכונית - תוכנית הפרישה שסיפקה הממשלה הפדרלית לעובדים - מציעה חמש קרנות ליבה הנעות בין שמרנית לאגרסיבית וגם כמה קרנות מחזור חיים שמתבגרות במרווחים של 10 שנים, כאשר הקרן הבאה מתבצעת בשנת 2020. קרנות מחזור החיים הן קרנות של קרנות המקיימות הקצאות של חמש קרנות הליבה. כאשר הם מונפקים לראשונה, 24% מהנכסים מוחזקים בשתי קרנות האג"ח, כאשר השאר מוקצים בין שלוש קרנות המניות מחמש קרנות הליבה. לאחר מכן מחלקים לאט לאט את הכספים כל 90 יום עד למועד היעד. בשלב זה ההפעלה הראשונית מתהפכת, כאשר לאחר מכן מוקצים 24% מהקרנות בין שלוש קרנות המניות והשאר 76% בין שתי קרנות האג"ח. (לפרטים נוספים, ראה: קרנות מחזור חיים: האם זה יכול להיות פשוט יותר? )
מרבית הקרנות האחרות למועד היעד עובדות באופן דומה, כאשר בדרך כלל הקצאת הנכסים מיועדת לצמיחה ומוקצית בהדרגה לתיק יציב או מניב הכנסה. קרנות אלה מתהדרות כעת בסך כל הנכסים העולים על 500 מיליארד דולר והפכו פופולריות יותר ויותר בשנת 401 (K) ותוכניות פרישה אחרות בחסות מעביד. (לפרטים נוספים, ראה: קופות תאריך יעד: פופולריות יותר, זולות יותר מאי פעם .)
מדד לעומת TD
כקטגוריות קרנות רחבות, קשה להשוות מבחינות רבות מכמה לתאריך יעד ומדדים מכיוון שהן שונות הן במבנה והן ביעדים. קרנות מדד יעד הן בדרך כלל מכשירים מורכבים למדי, באופן פנימי, בעוד שקרנות אינדקס שקופות לחלוטין וסטטיות מטבען. קרנות לתאריך היעד כוללות מגוון שלם של מבני עמלות, בעוד שקרנות אינדקס בדרך כלל גובות מעט או כלום בגלל הניהול הפסיבי שלהן. קרנות לתאריך היעד עשויות גם להשקיע בכמה סוגים שונים של ניירות ערך, כולל מניות נפוצות ומועדפות, ניירות ערך של תאגידים ואוצר, וקרנות נאמנות אחרות במקרים מסוימים. ומכיוון שהסוג האחרון של קרן נועד בדרך כלל לספק תשואות שמרניות יותר ויותר לאורך זמן, כל השוואה לקרן אינדקס מוטה ביסודה. (לפרטים נוספים, ראה: מי מרוויח בפועל מקופות תאריך יעד? )
משקיעים המעוניינים להשוות בין שני סוגי הקרנות הללו יצטרכו ככל הנראה לבחור שתי קרנות ספציפיות ולהשוות את ביצועיהן על פני כמה מסגרות זמן נפרדות אך זהות. אולם המשקיעים צריכים לזכור את יעדיהם כאשר הם רואים נתונים אלה מכיוון שאלו אשר יצטרכו לגשת לכספם בזמן מסוים - כמו למשל מועד תאריך היעד המדובר - אינם עשויים להיות מועמדים טובים לקרן אינדקס בגלל סיכוי שמדד זה יכול לרדת משמעותית ממש לפני שנדרש הכסף. מי שיצטרך לחסל את כספיו בתוך מספר שנים ככל הנראה יהיה טוב יותר בקרן לתאריך יעד מכיוון שהסיכוי לקיים הפסד גדול יפחת עם הזמן ככל שיתיקף תיק היעד באופן שמרני יותר. (לפרטים נוספים, ראה: 5 סיבות להימנע מקופות מדד .)
מי שלא יצטרך לבצע משיכה לפחות 15 או 20 שנה עשוי לצאת קדימה בקרן אינדקס; לדוגמה, חוסך פרישה בשנות ה -40 לחייה עשוי להיות חכם לקנות קרן אינדקס ולהישאר בה עד שהיא תגיע לגיל 65 או 70 מכיוון שהמדד הציג תשואות ממוצעות של 8% עד 10% בשנה במהלך פרק הזמן הזה. גם אם השוק יתקן רגע לפני הפרישה, היא עדיין עשויה לצאת לפני קרן יעד מועד מכיוון שהשתתפה יותר בצמיחה בשאר תקופת הזמן. (לפרטים נוספים, ראה: האם קרנות אינדקס משופרות יכולות לספק תשואות בסיכון נמוך? )
בשורה התחתונה
השוואה בין קרנות לתאריך יעד לקרנות אינדקס זה כמו להשוות תפוחים לתפוזים. כל סוג קרן מיועד למטרה שונה במקצת, אם כי שני סוגי הקרנות מאפשרים למשקיעים לגדל את כספם בפיילוט אוטומטי במובן מסוים. למידע נוסף על קרנות מדד ותאריך יעד, בקר באתר של Morningstar Inc. (MORN) או התייעץ עם היועץ הפיננסי שלך. (לקריאה קשורה ראו: מעטים מנהלי תאריכי יעד המשקיעים בכספיהם .)
