מהי זכות מנוי?
זכות מנוי היא זכותם של בעלי המניות הקיימים בחברה לשמור על אחוז שווה שווה על ידי מנוי להנפקות מניות חדשות במחירי שוק או מתחת להם. זכות המנוי נאכפת בדרך כלל על ידי שימוש בהנפקות זכויות, המאפשרות לבעלי המניות להחליף זכויות במניות של מניות משותפות במחיר שבאופן כללי נמוך ממה שמניה נסחרת כעת.
ידוע גם בשם "הרשאת המנוי", "זכות קדימה" או "זכות אנטי לדילול" של בעל המניות.
הנפקת זכויות מניות
מוגדר בזכות המנוי
זכויות ההרשמה אינן מובטחות בהכרח על ידי כל החברות, אך לרובן יש סוג כלשהו של הגנת דילול באמנויות שלהן. אם תינתן הרשאה זו, בעלי המניות רשאים לרכוש מניות נוספות באופן יחסי לפני שהן מוצעות לשווקים המשניים. סוג זה של הגנת דילול בדרך כלל טוב עד 30 יום לפני שחברה מחפשת משקיעים חדשים בשוק הרחב. אם בעלי המניות לא יממשו את זכויות המינוי שלהם, הבעלות שלהם תדלול. מרבית זכויות המנוי אינן ניתנות להעברה אלא אם כן המנפיק מותר להן. אם הם ניתנים להעברה, ניתן לסחור בהם בבורסה. כמו כן, מוצעות זכויות על מינויים במקרים מסוימים לפיהם בעלי מניות אשר מימשו את זכויותיהם באופן מלא יוכלו להירשם למניות נוספות, שוב על בסיס פרופורציה.
אם לפחות 20% מהמניות המצטיינות מוצעות בהנחה, ה- SEC לא דורש כי בעלי המניות יאשרו רשמית את הצעת זכויות המנוי. המשקיעים מקבלים הודעה על זכות המנוי שלהם בדואר (מהחברה עצמה) או דרך המתווכים או האפוטרופוסים שלהם.
דוגמה לזכות מנוי
ניתן לבנות את הצעות זכויות המינוי במספר דרכים. ב- 22 בדצמבר 2017 השלים שמיט תעשיות בהנפקה בה הונפקו 998, 636 מניות משותפות. החברה הנפיקה זכות אחת לכל מניה משותפת, ובעלי הזכויות היו רשאים לרכוש מניות משותפות על ידי החלפת שלוש זכויות ו -2.50 דולר עבור כל מניה מבוקשת. על המנוי הוענק עודף מניות, ולמניות המינוי המנוי הניתנות הזמינות הוקצו באופן יחסי בין אלה שמימשו את זכויותיהם במלואן בהנפקה המקורית.
