מניות טכנולוגיות מידע נתפסו בהערכת שווי יתר על המידה לפני שנה, אך עם זאת, הן עברו את השנה הטובה ביותר שלה מאז 2009, ועלו ב -40% עד כה נכון לסגירתם ב -20 בנובמבר 2019, לעומת 24% עבור S&P 500. "כאן הצמיחה היא לטווח הרחוק, כך שתמיד תציע הצעה טובה למדי" עבור מניות טק, כפי שקייטי ניקסון, סמנכ"ל ההשקעות הראשי (CIO) ב- Northern Trust Wealth Management, אמרה לוול סטריט ג'ורנל. בדוח מפורט המסכם להלן.
מניות טק הצליחו בביצועים האחרונים אפילו כאשר מלאי ערך החלו להתאושש. יתר על כן, מניות הטכנולוגיה שהניבו רווחים גדולים במיוחד הן קבוצה מגוונת. כמה דוגמאות, עם עליות ה- YTD שלהן: חברי FAAMG Apple Inc. (AAPL), + 67%, ו- Microsoft Corp. (MSFT), + 47%, ענקיות כרטיסי האשראי Visa Inc. (V), + 38%, ו- Mastercard בע"מ (MA), + 51%, כמו גם Applied Materials Inc. (AMAT), + 82%, ASML Holding NV (ASML), + 73%, ו- Lam Research Corp. (LRCX), + 101%, כולם שלושה מהם מייצרים את ציוד ההון המשמש את יצרני המוליכים למחצה.
Takeaways מפתח
- מניות טק מובילות את השוק בהפרש נרחב בשנת 2019. עם זאת, הטכנולוגיה היא בין המגזרים הגרועים ביותר ברווחי הרבעון השלישי של 2019. הערכות שווי נותרות גבוהות, מה שמוסיף לסיכונים.
חשיבות למשקיעים
"זוהי סביבה בה אנו מוצאים הזדמנויות, " אומר אריק וויגנד, מנהל תיקים בחטיבת העושר הפרטי בבנק האמריקני. משרדו התמקד בחברות תוכנה ושירותים בקרב אחזקות הטכנולוגיה שלה.
בין מניות FAANG, שימו לב כי פייסבוק בע"מ (FB), נטפליקס בע"מ (NFLX), וההורה של גוגל אלפבית בע"מ (GOOGL) הועברו בשנת 2018 ממגזר טכנולוגיות המידע לסקטור שירותי התקשורת החדש, שמעלה 27. % YTD. Amazon.com Inc. (AMZN) נמצאת בתחום שיקול דעת הצרכנים, בהתחשב בכך שקמעונאות היא עסק הליבה שלה.
מניות הטכנולוגיה זוכות לעלות למרות סימני אזהרה גדולים. מבין 11 המגזרים ב- S&P 500, טכנולוגיית המידע נחלשה ברבעון השלישי של השנה ברבעון השלישי של שנת 2019 לעומת 8 מגזרים אחרים, עם ירידה של 5.4% לכל מערכות המחקר FactSet. עם זאת, הדבר ייצג שיפור לעומת הציפיות הנמוכות עוד יותר שהשמיעו אנליסטים ביום 30 ביוני, כאשר הקונצנזוס דרש ירידה של 9.4%.
שירותי התקשורת נמצאים בדרך לדיווח על רווחי הרבעון השלישי של השנה יחסית, ואילו הרווחים לפי שיקול דעת הצרכנים יורדים בכ -2%. עבור S&P 500 בכללותה, ירידת הרווחים ברבעון השלישי נוטה לכיוון של 2.3%.
בעיה נוספת היא שכמה מהשמות הגדולים ביותר בטכנולוגיה, המוגדרים באופן נרחב, מראים תנופה מופחתת. אמזון. Com הודיעה על ירידת הרווח הרבעון הראשון שלה ביותר משנתיים, בעוד נטפליקס לא הצליחה ברבעון שני ברציפות לעמוד ביעדיה לצמיחת המנויים.
מבין מניות FAANG, רק אפל ואלפבית, + 25% YTD, הגיעו לשיאים חדשים בחודשים האחרונים. אמזון היא פיגור שוק, עם עלייה של 14% ב- YTD, כמו גם נטפליקס, + 13%. בפייסבוק, לעומת זאת, עולה 51% למרות היותה מוקד הבדיקה האינטנסיבית בוושינגטון.
להסתכל קדימה
מניות טכניות נשארות יקרות. יחס הרווח / חיזוי קדימה עבור תחום טכנולוגיות המידע הוא כ 21- רווחי צפוי במשך 12 החודשים, לעומת יחס של 18 פעמים עבור S&P 500 בכללותו, לפי FactSet. שירותי תקשורת מוערכים גם הם בערך פי 18 שנצפה ברווחי 12 החודשים הבאים. פרמיית הערכה כזו לטכנולוגיית המידע מרמזת על ציפיות כי צמיחת הרווחים תתחדש. אם זה לא יקרה בעתיד הקרוב, ייתכן שהמגזר רוכב לנפילה.
