מהו יחס הרווחים של טיימס?
יחס הזמנים בריבית (TIE) הוא מדד ליכולתה של חברה לעמוד בהתחייבויות החוב שלה על בסיס הכנסותיה השוטפות. הנוסחה למספר TIE של חברה היא רווחים לפני ריבית ומיסים (EBIT) חלקי סך הריבית שתשלם על אגרות חוב וחובות אחרים.
התוצאה היא מספר שמראה כמה פעמים חברה יכולה לכסות את חיובי הריבית שלה ברווחים לפני הטרום-על.
TIE מכונה גם יחס כיסוי ריבית.
ריבית פעמים שהושגה (TIE)
Takeaways מפתח
- TIE של חברה מציין את יכולתה לשלם את חובותיה. מספר TIE טוב יותר פירושו שלחברה יש מספיק מזומנים לאחר ששילמה את חובותיה כדי להמשיך ולהשקיע בעסק. הנוסחה עבור TIE מחושבת כרווח לפני ריבית ומיסים מחולקת בסך כל הריבית שיש לשלם על חוב.
הבנת יחס העניין שהגיע לזמן (TIE)
ברור ששום חברה לא צריכה לכסות את חובותיה מספר פעמים כדי לשרוד. עם זאת, יחס ה- TIE הוא אינדיקציה לחופש היחסי של החברה מאילוצי החוב. הפקת תזרים מזומנים מספיק בכדי להמשיך ולהשקיע בעסק עדיפה על סתם לקבל מספיק כסף כדי למנוע את פשיטת הרגל.
היוון של חברה הוא סכום הכסף שגייסה על ידי הנפקת מניות או חוב, ואותן אפשרויות משפיעות על יחס ה- TIE שלה. עסקים שוקלים את עלות ההון עבור מניות וחובות ומשתמשים בעלות זו בכדי לקבל החלטות.
כיצד לחשב את ריבית הזמנים שנצברו (TIE)
נניח, למשל, כי לחברת XYZ יש 10 מיליון דולר בחוב של 4% ומצטיינים במניות משותפות. החברה צריכה לגייס הון רב יותר לרכישת ציוד. עלות ההון לצורך הנפקת חוב נוספת היא ריבית שנתית של 6%. בעלי המניות של החברה מצפים לתשלום דיבידנד שנתי של 8% בתוספת צמיחה במחיר המניות של XYZ.
חברות שיש להן רווחים עקביים, כמו שירותים, נוטות ללוות יותר מכיוון שהן סיכוני אשראי טובים.
העסק מחליט להנפיק חוב נוסף של 10 מיליון דולר. סך הוצאות הריבית השנתיות שלה יהיו: (4% X 10 מיליון דולר) + (6% X 10 מיליון דולר), או מיליון דולר בשנה. ה- EBIT של החברה עומד על 3 מיליון דולר.
משמעות הדבר היא שיחס ה- TIE עבור חברת XYZ הוא 3, או פי שלושה מהוצאות הריבית השנתית.
פקטורינג ברווחים עקביים
ככלל, חברות המייצרות רווחים שנתיים עקביים עשויות לשאת בחובות רבים יותר כאחוז מסך ההיוון הכולל. אם המלווה רואה היסטוריה של יצירת רווחים עקביים, החברה תחשב כסיכון אשראי טוב יותר.
חברות שירות, למשל, מניבות רווחים עקביים. המוצר שלהם אינו הוצאה אופציונאלית עבור צרכנים או עסקים. חברות שירות מסוימות מגייסות 60% או יותר מההון שלהן על ידי הנפקת חוב.
חברות סטארט-אפ ועסקים שיש להם רווחים לא עקביים, לעומת זאת, מגייסים את רוב ההון או את כל ההון שהם משתמשים בהם בהנפקת מניות. ברגע שחברה תקים רקורד של ייצור רווחים אמינים, היא עשויה להתחיל לגייס הון באמצעות הצעות חוב.
