מניות עם כובע קטן וקרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) נוטות להיות בעלות פוטנציאל צמיחה גדול יותר מאשר המקביליות הגדולות שלהם, אם כי יש גם יותר מקום לתנודתיות. עם זאת, התנאים הכלכליים במחצית הראשונה של 2019 מרמזים על אפשרות של ביצועים סולידיים לכובעים קטנים.
Takeaways מפתח
- מניות עם כובע קטן נוטות להיות בעלות פוטנציאל צמיחה גדול יותר מאשר עמיתיהם עם כובע גדול. עם זאת, צמיחה זו מגיעה עם סיכון ותנודתיות גדולים יותר. ההשקעה במניות עם כובע קטן הופכת לקלה יותר באמצעות תעודות סל שתופסות שטח רחב של פלח השוק.
תנאי הצמיחה לכובעים קטנים החלו להתגבש לפני בחירתו של דונלד טראמפ, אך הממשל החדש תרם לנוף המשופר עבור מעמד השקעות זה. האפשרות למסגרת רגולטורית נוחה יותר בענף הפיננסי, למשל, מרמזת כי לחברות קטנות יותר תהיה גישה להון הנדרש להן.
בינתיים, השוק רואה ברפורמת המס והפחתת מיסי החברות כזרז פוטנציאלי למניות קטנות יותר. רפורמת מיסים עשויה להועיל במיוחד לשיעור נכסים זה מכיוון שחברות קטנות יותר תלויות במכירות מקומיות ברוב הכנסותיהן, ואילו חברות רב לאומיות גדולות מפיקות הכנסות משמעותיות מעבר לים. מחקר שערך גולדמן זקס הדגיש כובעים קטנים כאחת מקטגוריות המניות שהכי ירוויחו מחקיקת רפורמת המס.
כספים נבחרו על בסיס ביצועים ונכסים המנוהלים. נתוני הביצועים השנתיים (YTD) משקפים את התקופה של ה- 1 בינואר 2018, עד ה- 4 במאי 2019. הנתונים הם עדכניים החל מה -4 במאי 2019.
1. תעודת סל iShares Russell 2000 Growth (IWO)
- מנפיק: BlackRock, Inc. (BLK) היקף ממוצע: 1.3 מיליון מניות נכסי רשת: 9.3 מיליארד דולר תשואה: 0.62% תשואה לצמיחה: 20% יחס הוצאה (נטו): 0.24%
קרן כובע קטן זה עוקבת אחר מדד ראסל 2000 הפופולרי, הבוחר את המניות האמריקניות שדורגות בין 1, 001 ל -3, 000 מבחינת שווי השוק. כרגע יש 1, 166 אחזקות בתיק העבודות של IWO. תעודת הסל עושה עבודה נהדרת בהתאמת המדד שלה ואף עולה על ביצועים מעת לעת. המרווחים צמודים מאוד, והנזילות מצוינת בהשוואה לקרנות אחרות העוקבות אחר מדד זה.
שלושת המגזרים המובילים של IWO - טכנולוגיה, בריאות ותעשייה - מהווים למעלה מ- 60% מההחזקות שלה. תמצאו גם כמה מיקרו-כובעים בתמהיל, אשר נוטה את שווי השוק הממוצע של תעודת הסל כלפי מטה ביחס לקרנות אחרות בקטגוריה זו. תשואה שנתית לשנה, שלוש וחמש שנים עומדת על 30.51%, 16.45% ו -14.34% בהתאמה.
2. תעודת סל ה- iShares Core S&P Small-Cap Small (IJR)
- מנפיק: BlackRock היקף ממוצע: 3.3 מיליון מניות נכסי נטו: 45 מיליארד דולר תשואה: 1.37% תשואה בתשואה למסך: 14% יחס הוצאה (נטו): 0.07%
קרן מבוססת זו היא אחת הגדולות והפופולריות ביותר בחלל הכובע הקטן. זה עוקב אחר ה- S&P Small Cap 600 המייצג כ -3% משוק ניירות הערך בארה"ב. ממרחים הדוקים במיוחד ונזילות עמוקה (3, 383, 806 מניות בנפח יומי ממוצע) הופכים קרן זו לאטרקטיבית עבור כל סוג של משקיע, ועלויות ההחזקה שלה נמוכות בהשוואה ל- Vanguard Small-Cap 600 ETF (VIOO) ו- SPDR S&P 600 Small Cap ETF (SLY), העוקבים אחר אותו אינדקס.
שלושת המגזרים המובילים של IJR הם פיננסיים, תעשייתיים וטכנולוגיים, ויחד הם מהווים מעל 50% מתיק הקרן. תשואה שנתית לשנה, שלוש וחמש שנים עומדת על 32.40%, 19.27% ו -15.39% בהתאמה.
3. תעודת סל הוונגארד עם כובע קטן (VB)
- מנפיק: Vanguard היקף ממוצע: 1.2 מיליון מניות נכסי נטו: 97.63 מיליארד דולר תשואה: 1.19% תשואה לצמיחה: 20% יחס הוצאה (נטו): 0.05%
קרן זו עוקבת אחר מדד ה- CRSP האמריקני Small Cap, שבוחר בערך מה -2% התחתונים ל -15% מהמניות הזמינות בבורסה. עם נפח יומי ממוצע שמתקרב ל 100 מיליון דולר, עלויות אחזקה נמוכות ומרווחים צמודים, VB מציעה חשיפה מוצקה לשוק הקטן הזול עבור כל סוג של משקיעים.
הקרן נוטה לעבר התעשייה והטכנולוגיה שכל אחד מהם מהווה כ -16% מאחזקות תעודת הסל. תשואה שנתית לשנה, שלוש וחמש שנים היא 23.71%, 15.15% ו -13.08% בהתאמה.
