משקיעים החוששים מתיקון שוק המניות הממשמש ובא, עשויים לרצות לשקול קרנות נאמנות לשאת דוב, אשר נועדו להרוויח במהלך כלכלות נאבקות על ידי מניות מכירות קצרות. אסטרטגיה זו מסתמכת על העיקרון שמחירי המניות בדרך כלל נופלים בשיעורים מהירים יותר ממה שהם עולים, מה שמאפשר למשקיעים לממש במהירות רווחים משמעותיים. חמש קרנות השוק הדוב הבאות מצדיקות מבט מקרוב.
הערה: כל הנתונים עדכניים החל מיום 9 בינואר, 2010.
קרן גריזלי קצרה (GRZZX)
הקרן Grizzly Short שהוקמה בשנת 1992 הוקמה על ידי Leuthold Weeden Capital Management LLC, שואפת להשיג הערכת הון לטווח הקצר והארוך על ידי מכירת קצרה תיק של 60 עד 90 מניות. למרות שגישה זו מעלה את רמת הסיכון של הקרן, היא מאפשרת לה לשגשג במהלך שוקי הדובים. במקרה זה: בשנת 2008, היא השיגה רווח של 73%, והביאה בהשוואה לרווח הממוצע של 30% ברווח בשוק הדוב.
התשואה השנתית של הקרן לחמש שנים היא -12.77%, וזה מובן לנוכח שוק השור בעשור האחרון. אף על פי כן, היא הצליחה יותר מביצוע קרנות אחרות בקטגוריה זו, שהממוצע עמד על -16.46% באותה תקופה.
לקרן יחס הוצאה של 2.79%, ובשל העובדה שהיא מוכרת מניות קצרות, היא לא מציעה תשואת דיבידנד. נכסי הקרן של 73 מיליון דולר מוקצים כיום 100% למשרות מזומנים.
דוב נאמן פדרנטי A (BEARX)
דוב פרודנט הפדרציה, קרן ללא עומס המנוהלת על ידי דייוויד וו. טייס וחברות, בע"מ, שמה לה למטרת הערכת הון מרבית באמצעות שילוב של קניית מניות לאורך זמן ומכירתן קצרה. הקרן, שהושקה בשנת 1995, רוכשת גם אופציות מכר במאמץ להרוויח מירידת מחירי המניות. הקרן עשויה להמשיך להשקיע בחוזים עתידיים, באוצר אמריקני ובמניות זרות, ובמקביל גם לתפוס עמדות ארוכות במניות מתכות יקרות מוערכות, שעתידות להעריך אותן בתנאי שוק הדוב.
לקרן יחס הוצאות של 2.89% ותשואה שנתית לחמש שנים של -12.11%. במהלך שוק הדובים 2007-2009 הוא צבר 54% ואילו מדד S&P 500 הפוך איבד 43%.
נכון לעכשיו, שקלול הענף הגדול ביותר של הקרן הוא בשירותים פיננסיים (17.26%), כאשר מעמדה הבודד הגדול ביותר נמצא ב- SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), שמפקד על 66.84% מהתיק הכולל.
PIMCO StocksPLUS Short A Fund (PSSAX)
מוצר זה של קרנות PIMCO נוצר בשנת 2003 ומנוהל על ידי Pilgrim Baxter & Associates, Ltd. הקרן מבקשת לייצר צמיחת הון באמצעות מניות משותפות עם מכירות קצרות ובינוניות הנמצאות במדד S&P 500 ומפגינות פוטנציאל רווחים גבוה. היא גם משקיעה באגרות חוב וניירות ערך אחרים.
יחס ההוצאות שלה הוא נמוך יחסית של 1.17%, ותשואת הדיבידנד שלו היא 0.96%. התשואה השנתית לחמש שנים של -9.14% ממצבת אותה כאחת מכספי הדובים עם הביצועים הטובים ביותר במהלך שוק שור. יתרה מזאת, במהלך שוק הדובים 2007-2009 התגאה הקרן ברווחים ממומשים של כמעט 100%.
נכון לעכשיו, 51.25% מנכסי הקרן חונים במזומן, בעוד שיותר מ -30% מהתיק מושקע במוצרי הכנסה קבועה.
ProFunds Short Nasdaq-100 Inv Fund (SOPIX)
המוצר שהושק בשנת 2002 ומנוהל על ידי חברת רחל איימס, בסך 12 מיליון דולר, של ProFunds, השואף להשיג את הביצועים היומיומיים ההפוכים של מדד Nasdaq 100. הקרן משקיעה בעיקר בחוזים עתידיים, אופציות, החלפות ונגזרים אחרים. מכיוון ש- Nasdaq 100 כולל מניות צמיחה רבות יותר מאשר מדד S&P 500, הוא נוטה לחוות ירידות תלולות יותר במהלך אקלים בשוק הדובים. באופן לא מפתיע, בשנת 2008, SOPIX הקדימה תשואה מרשימה של 65%.
לקרן יחס הוצאה של 1.78% ומראה תשואה שנתית לחמש שנים של -16.76%.
Rydex Inverse S&P 500 2X Inverse Strategy A קרן (RYTMX)
משקיעים המבקשים לשאת ברווחי שוק צריכים לשקול הצעה זו של Rydex Global Advisors, שהושקה בשנת 2000. הקרן משתמשת במכירות קצרות כדי לייצר תוצאות יומיות המייצגות את הביצועים ההפוכים של מדד S&P 500. כמו כן, היא משקיעה בחוזים עתידיים, אופציות, החלפות הון במדדים והסכמי רכישה חוזרת.
יחס ההוצאות של 17 מיליון דולר בקרן הוא 1.85%, ואילו התשואה השנתית לחמש שנים הייתה -22.62%, במהלך שוק הדובים 2007-2009, רווחיה עלה על -150%.
