מה זה החלפת קטסטרופה
החלפת קטסטרופה היא מכשיר פיננסי הניתן להתאמה אישית הנסחר בשוק הנגזרים ללא מרשם המאפשר למבטחים להגן מפני הפסדים פוטנציאליים אדירים הנובעים מאסון טבע גדול כמו הוריקן או רעידת אדמה. בביצוע אסון מחליפים שני צדדים, מבטח ומשקיע זרמים של תשלומים תקופתיים. תשלומי המבטח מתבססים על תיק ניירות הערך של המשקיע, ותשלומי המשקיע מבוססים על הפסדי קטסטרופה פוטנציאליים כפי שמנבאים מדד הפסדי קטסטרופה.
החלפת קטסטרופה למטה
החלפת קטסטרופה מסייעת בהגנה על חברות הביטוח בעקבות אסון טבע משמעותי כאשר מבוטחים רבים מגישים תביעות תוך זמן קצר. אירוע מסוג זה מפעיל לחץ כלכלי משמעותי על חברות הביטוח. החלפת קטסטרופה מאפשרת לחברות הביטוח להעביר חלק מהסיכונים שהן לקחו באמצעות הנפקת פוליסות והיא מספקת אלטרנטיבה לרכישת ביטוח משנה או הנפקת איגרת חוב לקטסטרופה (CAT). CAT הוא מכשיר חוב בעל תשואה גבוהה, בדרך כלל צמוד ביטוח, ונועד לגייס כספים במקרה של אסון כמו הוריקן או רעידת אדמה. עם זאת, כמה החלפות קטסטרופה כוללות שימוש בקשר אסון.
בחלק מחליפי ביטוח אסון, מבטחים סוחרים פוליסות מאזורים שונים במדינה. סחר בפוליסות מאפשר למבטחים לגוון את תיקיהם. לדוגמה, החלפה בין מבטח בפלורידה או קרוליינה הדרומית לאחת בוושינגטון או באורגון עלולה להפחית נזק משמעותי מהוריקן יחיד.
דוגמה להחלפת קטסטרופה
בשנת 2014, כחלק מתוכנית השטרות של Capital-At-Risk, המאפשרת ללקוחותיו להתגונן מפני סיכון לאסון טבע, הנפיק הבנק העולמי איגרת חוב לקטסטרופה לשלושה שנים. קשר האסון, שהיה קשור בסיכון לנזק כתוצאה מרעידת אדמה וסופות צבאיות טרופיות ב- 16 מדינות בקריביים, היה חלק ממחלפת אסון עם המתקן לביטוח הסיכון הקטסטרופי בקריביים.
במקביל להנפקת האג"ח של 30 מיליון דולר, הבנק העולמי התקשר בהסכם עם מתקן הביטוח לסיכון האסון הקריבי (CCRIF) שהדהד את תנאי האג"ח. מאזני הבנק העולמי החזיקו בתמורה מהאיגרות חוב. אם אירע אסון טבע, קרן האג"ח הייתה מופחתת בסכום מוסכם שנקבע בתנאים, ואז התמורה הייתה משולמת ל- CCRIF.
