תוכן העניינים
- iShares סין-כובע גדול
- SPDR S&P סין
- iShares MSCI סין
- KraneShares Bosera MSCI סין
- Direxion Daily CSI 300 דובי סין
יום שישי ה -13 היה יום מזל בדצמבר 2019 עבור משקיעים ואנליסטים בשוק שצפו בחרדה במלחמת הסחר בין ארה"ב וסין. הידיעה רשמית על הסכם סחר מוגבל שיחזיר את ההיטלים האמריקאים על כמה סחורות סיניים ל -7.5% (מ- 25%) ויבטל מערך מכסים חדש ובא. עסקת השלב הראשון כללה גם את המחויבות של סין לקנות יותר מוצרים חקלאיים אמריקניים, להגן על חברות אמריקאיות הפועלות בסין ולחזק חוקים בנושא קניין רוחני וטכנולוגיה והחלפת מטבעות.
מתחים סחריים או לא, קרנות רבות הנסחרות בבורסה (ETF) בארה"ב נותרות מעוניינות להשקיע בסין; למעשה, מספר תעודות סל מתמקדות אך ורק במניות סיניות. עבור רבים מהקרנות הללו הנפילה ממלחמת הסחר בין ארה"ב וסין הייתה הרת אסון (לאחר החזרות של 50% ב -2017, הם סיימו את 2018 באדום), והעתיד עדיין יכול להיות לא מבולבל, למרות החדשות האחרונות. אנו בוחנים מקרוב כמה מהטובים ביותר - או במקרים רבים הפחות טובים - תעודות סל המשקיעות בחברות סיניות ברגע זה.
כל הנתונים עדכניים נכון ליום 13 בדצמבר, 2019.
טעימות מפתח
- למרות מלחמת הסחר בין ארה"ב וסין, כמה תעודות סל המתמקדות במניות סיניות מצליחות לבצע ביצועים טובים. כמה מהמחזות הפוטנציאליים כוללים תעודת סל iShares China Large Cap, תעודת הסל של SPDR S&P סין, תעודת הסל iShares MSCI סין, ו- KraneShares Bosera MSCI China A Share תעודת סל. ETF. למחזה דובי, ה- Direxion Daily CSI 300 China A Share Bear 1X מניות ETF הוא אפשרות.
תעודת סל iShares בסין גדולה (FXI)
בניגוד ל- CHAD, תעודת הסל iShares China Large Cap Cap (FXI) היא אחת מהקרנות הגדולות שהושקעו בסין בעולם, עם נכסים של 4.27 מיליארד דולר והיקף סחר ממוצע של כמעט 24 מיליון.
אחרי שנת 2017 חזקה, ה- FXI התערער בשנת 2018 (התשואות היו 12.41% שליליות) אך עלייה של 6.05% לעומת YTD. ה- NAV שלה הוא 41.44 דולר והיא מניבה 2.13%.
FXI עוקב אחר 50 המניות הסיניות הגדולות הנסחרות בבורסה של הונג קונג. היא מתמקדת במניות H, P-chips ורד צ'יפס, כמו גם במניות A ושמות גדולים אחרים בסין, כאשר למעלה מ- 45% מהתיק משוקללים בשירותים פיננסיים. שלושת האחזקות הגדולות בקרן הן סין הבנייה לבנק (עם משקל של קרוב ל 9%), Tencent Holdings (8.83%) ו- Ping An Insurance (8.01%).
SPDR S&P סין תעודת סל (GXC)
עם הנכסים המנוהלים על ידי 1.18 מיליארד דולר (AUM), מתמקד תעודת סל ה- SPDR S&P China (GXC) במדד רחב של מניות סיניות, במטרה לשקף את ביצועי מדד ה- S&P סין BMI. GXC לא מתמקדת בגודל השוק, אם כי הקרן משוקללת בכובע, כאשר הגדולים מקבלים את הנתח הגדול ביותר. באופן לא מפתיע, 2018 הייתה גסה - הקרן איבדה 18.67% - אך היא עלתה ב -14.86% עדכנית. במל"ט של 99 דולר הוא מניב 2.06%.
GXC מתמקדת במלאי מחזורי, שירותים פיננסיים ושירותי תקשורת של צרכנים. האחזקה הגדולה ביותר של הקרן היא קבוצת עליבאבא, עם משקל של 13.62% מהתיק. עלייה הבאה היא Tencent Holdings, עם 10.77%. השליש הרחוק הוא תאגיד בנק הבנייה של סין, שמשקלו עומד על 3.52%.
iShares תעודת סל MSCI סין (MCHI)
בדומה ל- GXC, ה- iShares MSCI China ETF (MCHI) עוקב אחר מדד - במיוחד מדד MSCI China - של מניות סיניות הניתנות להשקעה המכסה את כל גדלי שווי השוק. באופן דומה, גם MCHI משוקלל שווי שווי, אם כי היא נוטה למקד את השקעותיה בפיננסים וטכנולוגיה.
ראוי לציין כי MCHI גדול פי ארבעה מ- GXC, מבחינת הנכסים: יש בה יותר מ- 4 מיליארד דולר ב- AUM. גם היא רשמה הפסד בשנת 2018 אך היא מחזירה 15.88% עד כה בשנת 2019. ה- NAV שלה עומד על 61 דולר ויש לה תשואה של 1.48%.
הקרן מדגישה את המגזרים כ- GXC, ולמעשה, שלושת האחזקות המובילות של MCHI זהות לחלוטין לאלה של GXC, אם כי משוקללות מעט אחרת. קבוצת עליבאבא מגיעה למקום הראשון במעט מעל 17%, ואחריה Tencent Holdings עמד על 12.30%, ואחר כך החברה לבנק סין לבנייה ב -3.87%.
KraneShares Bosera MSCI China תעודת סל (KBA)
כשמו כן הוא, ה- KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF (KBA) עוקב אחר מדד MSCI China A (אסור להתבלבל עם המדד MSCI China הנ"ל), תוך התמקדות במניות סיניות גדולות ובינוניים, הרשומים בשנזן או בורסות בשנגחאי. היא מחזיקה בנכסים נטו של 533.54 מיליון דולר. האסטרטגיה של KBA ניצלה אותה תשואה של 26.93% השנה - קפיצה נחמדה מההפסד שלה בשנת 2018 של 26.25% - ותשואה של 1.68%. נכון להיום ה- NAV הוא 31 $.
תיק ה- KBA מגוון יותר משאר הקרנות, ומתמקד בשירותים הפיננסיים, במגזר ההגנה, התעשייה והטכנולוגיה. האחזקות הבכירות כוללות את Kweichow Moutai Co. (5.23% משקל), Ping An Insurance Group (3.34%) ו- China Merchants Bank (2.74%).
Direxion Daily CSI 300 מניות דוב 1X מניות (CHAD)
כשזו הייתה שנה רעה עבור מניות, זה כנראה אומר שזו הייתה שנה טובה עבור תעודות סל הפוכות, המשתמשות בנגזרים שונים בכדי להרוויח מירידת ערך מדד בסיסי. כפי שמעיד ה"דוב "בשם, מחזיקי קרנות חשיפה הפוכה כמו דירקסיון דיילי CSI 300 סין מניות דוב 1X ETF (CHAD) רואים תשואות חיוביות כאשר המניות יורדות במחיר. כלומר, הקרן מבקשת להרוויח מההיפך מביצועי ה- CSI 300, מדד המורכב מהמניות הגדולות והנזילות ביותר בשוק המניות הסיני A.
צ'אד מתבלט כי הוא תעודת הסל היחידה הממוקדת בסין שזכתה ברווחים דו ספרתיים בשנת 2018 - ההפך מקרן הקרנות שלה. באופן לא מפתיע, מכיוון שהם חזרו לאחור, הביצועים שלה בשנת 2019 היו רוקשים יותר - הם ירדו ב -24.37% בשנה עד היום, אם כי הם התקיימו מעט בנובמבר ודצמבר. על ה- NAV של 29 דולר התשואה היא כיום 3.41%.
CHAD היא עדיין קרן קטנה יחסית, עם סך הנכסים הנקיים של 20.86 מיליון דולר בלבד והיקף ממוצע של 12, 309. כאשר למעלה משליש מהתיק משוקלל לכיוון המגזר הפיננסי, שלושת האחזקות המובילות של הקרן כוללות את פינג אן ביטוח ושות 'מסין (7.62% מהתיק), מוטאי (4.66%) ובנק הסוחרים (2.89%).
