מהו יחס הנכס ההון לסך הכל - TAC?
היחס הכולל בין נכס להון (TAC), המכונה גם מכפיל ה- TAC, היה מגבלה רגולטורית על המינוף הבנקאי שהונח על מוסדות פיננסיים קנדיים שהוסדרו על ידי משרד המפקח על מוסדות פיננסיים (OSFI). זה הוחלף מאז ביחס מינוף חדש המבוסס על המסגרת הרגולטורית העולמית של באזל III והוא אינו משמש יותר בפועל.
כיצד לחשב את סך יחסי ההון להון - TAC
יחס הנכס ההון הכולל חושב על ידי חלוקת סך הנכסים המאזניים וכמה סעיפים חוץ מאזניים הקשורים לסיכון אשראי, בסך ההון הרגולטורי. יחס ה- TAC של הבנקים הקנדיים עלה בהתמדה מתחילת שנות השישים ל- 1980, אז הגיע לשיא של בערך 40. בנקים גדולים היו אז נתונים למכפיל נכסים להון של 30 משנת 1982 עד 1991, אז הוטל מגבלה עליונה רשמית של 20..
תקרה זו נותרה בתוקף עד שהוחלט כי בנקים העומדים בתנאים מסוימים יוכלו לקבל מכפיל מורשה גבוה ככל 23, בהשוואה לחלק מהבנקים האמריקאים שהיו להם יחסי TAC מעל 40 במהלך המשבר הפיננסי.
הרמות הנמוכות יחסית של המינוף הבנקאי עם תחילת המשבר הפיננסי גרמו לכך שהבנקים הקנדיים נמנעו מהפסדים והתמודדו עם פחות לחץ למימון לעומת מקביליהם הבינלאומיים, והפחיתו את הירידה. הודות לרמות העצומות של המשכנתאות המבוטחות בממשלה במאזן, לאחר תנופת דיור שיא, יחס המינוף של הבנקים בקנדה 1 - מדד יכולתם של הבנקים לספוג הפסדים - נפל מתחת לעמיתיהם האמריקאים והאירופאים.
ההבדל בין ה- TAC ל- OSFI
OSFI החליף את ה- TAC ביחסי מינוף בשנת 2015, כחלק משלב ההמשך המהיר של כללי ההון של באזל III, עם תאריך יעד 2022. בנקים קנדיים נדרשים כעת, לפי באזל III, לשמור על יחס הון משותף שכבה -1 (CET1) של 4.5% מהנכסים המשוקללים בסיכון (RWA), יחס הון שכבה 1 של 6% מ- RWA, וכן יחס ההון הכולל של 8% מ- RWA. כתוצאה מכך, TAC אינו משמש יותר בפועל.
מגבלות יחס ההון להון הכולל - TAC
אולם יחסי CET1 יכולים להטעות מכיוון שהם תלויים במשקלי סיכון סובייקטיביים. מכיוון שהבנקים הקנדיים הורשו להשתמש במשקולות סיכון נמוכות יותר מאשר עמיתיהם בארה"ב, הם משתמשים בכמויות מינוף אגרסיביות ויוצרים סיכון רב יותר. השאלה היא איך כל זה ישתנה אם תנופת הדיור הקנדית תיפתח לחזה, והבנקים נאלצים להחזיק יותר הון ממה שהם עושים כיום.
לעת עתה, OSFI העניק לבנקים הגדולים בקנדה גמישות רבה יותר בכל הקשור לדרישות ההון שלהם. בשנת 2018 היא הפילה את "רצפת התפוקה" של הון באזל II שלהם, המגביל את השימוש במודלים של סיכון פנימי לחישוב דרישות ההון המינימליות, ל 72.5% - מ 90%.
