סך החוב לסך הכל

מהו נכסי סך החוב לסך הכל?

סך החוב לסך הנכסים הוא יחס מינוף המגדיר את סכום החוב הכולל ביחס לנכסים. מדד זה מאפשר לבצע השוואות מינוף בין חברות שונות.

ככל שהיחס גבוה יותר, כך רמת המינוף (DoL) גבוהה יותר, וכתוצאה מכך, סיכון פיננסי. סך החוב לסך הנכסים הוא יחס רחב המנתח את מאזן החברה על ידי הכללת חוב לטווח הארוך והקצר (הלוואות שמתבגרות תוך שנה), וכן את כל הנכסים - מוחשיים וגם לא מוחשיים, כמו מוניטין.

הנוסחה לסך החוב לסך הנכסים היא

Deen $\begin{matrix} TD / TA = \frac{חוב לטווח קצר + חוב לטווח ארוך}{סך נכסים} \end{matrix} \ begin {מתואם} & \ text {TD / TA} = \ frac { text {חוב לטווח קצר} + \ text {חוב לטווח ארוך}} { text {סה"כ נכסים}} \ \ end {מתיישר}$ TD / TA = סך הנכסים חוב לטווח קצר + חוב לטווח ארוך

סך החוב לסך הנכסים

מה מספר הנכסים בסך החוב לסך הכל?

סך החוב לסך הנכסים הוא מדד לנכסי החברה הממומנים על ידי חוב, ולא הון עצמי. יחס המינוף הזה מראה כיצד חברה צמחה ורכשה את נכסיה לאורך זמן. המשקיעים משתמשים ביחס לא רק כדי להעריך האם יש לחברה מספיק כספים בכדי לעמוד בהתחייבויות החוב הנוכחיות שלה, אלא גם כדי להעריך האם החברה יכולה לשלם תשואה על השקעתם.

הנושים משתמשים ביחס בכדי לראות כמה חוב יש לחברה כבר והאם לחברה יש את היכולת להחזיר את החוב הקיים שלה, שיקבע האם הלוואות נוספות יורחבו למשרד.

Takeaways מפתח

יחס החוב לסך הנכסים מציג את המידה בה השתמשה חברה בחובות כדי לממן את נכסיה. החישוב שוקל את כל החובות של החברה, לא רק את הלוואות ואגרות חוב שצריך לשקול, והוא שוקל את כל הנכסים, כולל בלתי מוחשיים. אם לחברה יש יחס החוב לסך הנכסים של 0.4, זה מראה כי 40% מנכסיו ממומנים על ידי נושים, כאשר הבעלים (בעלי המניות) מממנים את יתר 60% ההון.

דוגמה כיצד להשתמש ביחס נכסי סך החוב לסך הכל

בואו ונבחן את יחס החוב לסך הנכסים של שלוש חברות - חברת וולט דיסני, צ'יפוטלה מקסיקנית גריל, בע"מ, וסירס אחזקות תאגיד - לשנת הכספים שהסתיימה 2017 (31 בדצמבר 2016 עבור צ'יפוטלה).

(נתונים במיליונים)	דיסני	צ'יפוטלה	סירס
חוב סופי	50, 785 דולר	623.61 דולר	13, 186 דולר
סך נכסים	95, 789 דולר	2, 026.10 דולר	9, 362 דולר
סך החוב לנכסים	0.5302	0.3078	1.4085

יחס הגבוה מ -1 מראה שחלק ניכר מהחוב ממומן על ידי נכסים. במילים אחרות, לחברה יש יותר התחייבויות מאשר נכסים. יחס גבוה מצביע גם על כך שחברה עשויה לסכן את עצמה בסיכון להחדל בהלוואות שלה אם הריבית תעלה לפתע. יחס מתחת ל -1 מתורגם לעובדה שחלק גדול יותר מנכסי החברה ממומן על ידי הון עצמי.

מהדוגמה שלמעלה, לסירס יש מידת מינוף גבוהה בהרבה מזו של דיסני וצ'יפוטלה ולכן, דרגת גמישות פיננסית נמוכה יותר. עם סך של יותר מ -13 מיליארד דולר בחובות הכוללים, קל להבין מדוע סירס נאלצה להכריז על פרק 11 על פשיטת רגל באוקטובר 2018. משקיעים ונושים רואים בסירס חברה מסוכנת שתשקיע בה והלוואתה בגלל המינוף הגבוה מאוד שלה.

יש לשלם תשלומי שירות לחובות בכל הנסיבות. אחרת, החברה תפר את אמות החוב שלה ותסתכן בסיכון להיאלץ לפשיטת רגל על ידי נושים. אמנם ניתן לנהל משא ומתן על התחייבויות אחרות כגון חשבונות לתשלום וחכירה ארוכת טווח במידה מסוימת, אך יש מעט מאוד "חדר מתנודד" עם תנאי חוב.

על כן, חברה בעלת מינוף גבוה עשויה להתקשות להישאר מעל פני המים במהלך המיתון, מאשר חברה בעלת מינוף נמוך. יש לציין כי סך חוב החוב אינו כולל התחייבויות לטווח הקצר כגון חשבונות לתשלום והתחייבויות לטווח ארוך כמו חכירה הונית והתחייבויות תוכנית פנסיה.

הגבלת יחס סך החוב לסך הנכסים

חסרון אחד ביחס החוב לסך הנכסים הוא שהוא לא מספק שום אינדיקציה לאיכות הנכס שכן הוא מגבש יחד את כל הנכסים המוחשיים והבלתי מוחשיים. לדוגמא, נניח מהדוגמא שלמעלה כי דיסני לקחה 50.8 מיליארד דולר חוב לטווח ארוך לרכישת מתחרה והזמינה 20 מיליארד דולר כנכס בלתי מוחשי למוניטין לרכישה זו.

נניח שהרכישה אינה מתפקדת כצפוי ומביאה למחיקת כל נכס המוניטין. במקרה זה היחס בין סך החוב לסך הנכסים (שעומד כעת על 95.8 מיליארד דולר - 20 מיליארד דולר = 75.8 מיליארד דולר) יהיה 0.67.

כמו כל שאר היחסים, יש להעריך לאורך זמן גם את מגמת יחס החוב לסך הנכסים. זה יעזור להעריך אם פרופיל הסיכון הפיננסי של החברה משתפר או מתדרדר. לדוגמה, מגמה הולכת וגוברת מצביעה על כך שעסק אינו מוכן או אינו מסוגל לפרוע את חובו, דבר שיכול להעיד על ברירת מחדל בשלב מסוים בעתיד.

השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספק

תנאים קשורים

יחס כיסוי נכסים יחס כיסוי הנכסים קובע את יכולתה של החברה לכסות את התחייבויות החוב עם נכסיה לאחר שבוצעו בהתחייבויות. יותר הבנת יחס החוב לסך הנכסים לטווח הארוך יחס החוב לסך הנכסים לטווח הארוך הוא מדידת פירעון המציגה את אחוז נכסי התאגיד הממומנים עם חוב שיש לו תנאי פירעון של יותר מ שנה אחת. עוד יחסי היוון יחסי היוון הם אינדיקטורים המודדים את חלק החוב במבנה ההון של החברה. יחסי היוון כוללים את יחס ההון העצמי, יחס החוב להיוון לטווח הארוך ויחס החוב להיוון הכולל. יותר התחייבויות שוטפות הגדרה התחייבויות שוטפות הינן חובות או התחייבויות של חברה אשר אמורים לשלם לנושים תוך שנה. יותר התחייבויות חד-פעמיות הגדרה התחייבויות בלתי-שוטפות הינן ההתחייבויות הכספיות לטווח הארוך של העסק אשר אינן מתבקשות במהלך 12 החודשים הבאים. יחסי חוב יותר יחס החוב הוא יחס פיננסי המודד את היקף המינוף של החברה. קישורי שותפים נוספים