זה אינו שוק המניות עבור המשקיע הביישן או המגרד וההטבעות אצבעות. תנודתיות היא התקינה החדשה ועלינו ללמוד לחיות איתה. בשנת 2018 חווינו כבר 14 יום עם מכירות של 1% ומעלה. השווה את זה לימים המנומנמים של 2017 שבהם היו לנו רק ארבעה ימים שבהם השווקים ירדו ב -1% ומעלה. זה מרגיש שעלינו לרדת יותר מ -4% ב- S&P 500, בהתחשב במכירות המכרות הכואבות שחבטו בנו כמו מכות בגוף במשחק הווידאו 'Punch Out' הישן משנות השמונים, אבל היה לנו התאוששות מספר עצרות בכדי למנוע מאיתנו להחליק לגורם של הדוב. אבל התנודתיות היא חיה טריקית, והיא מתנהגת אחרת כאשר השווקים נמצאים בלחץ. זה קורה עכשיו.
כפי שכותב בן קרלסון, מארח משותף של הפודקאסט של בעלי החיים ספיריטים והבלוגרף שעומד מאחורי A Wealth of Common Sense, "תנודתיות בשוק המניות יכולה להיות אינטואיטיבית. שוקי השור אינם מלאים בדרך כלל בימי ענק. במקום זאת, השווקים העולים עולה. נוטים לחוות עלייה איטית ושיטתית גבוהה יותר. ימי העלייה הטובים ביותר נראים בדרך כלל בסביבות שוק כמו הימים הגרועים ביותר, המתרחשים בשווקים תנודתיים ומורידים. " בשנת 2017, השווקים פשוט המשיכו לטחון גבוה יותר, ללא קשר לכאוס פוליטי, הערכות שווי מקציף והערות גילאים לגבי כמה הישן נראה בול בול הזה. בשנת 2018, זה מרגיש שאנחנו מחפשים סיבות למכור שהולכות ומחמירות כשאנחנו רואים משקיעים מוסדיים גדולים פורקים מניות במהירות עיוות. שווקים נמכרים כל כך מהר ששירותי חוט ועוקבי שוק בזמן אמת בקושי יכולים לעמוד בקצב.
המכרונים האלה מתעסקים עם הראש ומדליקים את הפחדים הפרימיטיביים שלנו. כפי שמציין קרלסון… "סלידת הפסד זו היא סיבה גדולה לכך שמשקיעים נוטים לקבל החלטות טעונות יותר רגשית כשמניות נופלות, מה שגורם למכירת פאניקה וגם לקניית פאניקה במהלך מגמת השוק." הוא מצטט את חתן פרס נובל ריצ'רד ת'אלר עם קאס סוסשטיין בנושא קוצר ראייה של משקיעים. מכירות וירידות מכירות מאירות את מוח הזוחלים שלנו, מה שגורם לנו לבדוק את התיקים שלנו שוב ושוב. ככל שאנו רואים יותר הפסדים, אנו חווים סלידה מאובדן, שהופכת למעגל קסמים ומבקשת רבים מאיתנו למכור. אנחנו לא יכולים לבטל את ההפסדים למרות שידענו שהם חלק מהמשחק אז אנחנו מנסים למכור, בתקווה שתזמן נכון את השוק. עלינו לדעת בכך שלא תזמון השוק קרוב לבלתי אפשרי. יתכן שתתמזל מזל פעם אחת, אך לעיתים קרובות יותר מאשר לא תתגעגע לתחתית ואין לך מושג מתי לחזור.
צייננו לפני מספר שבועות לאחר התיקון הראשון של שנת 2018, כי פדיונות 401, 000 היו גבוהים פי שלושה מהרגיל. זה בדיוק מה שאתה לא אמור לעשות בזמנים כאלה. אם אתה מרגיש שתיק העבודות שלך סיכון מדי או כבד בהון, זה בסדר לבצע התאמה פה או שם כדי לטהר את הפחדים שלך. אבל סחר בשוק נדיף ומחוצה לו הוא מתכון לאסון, במיוחד בתקופות כמו אלה. התעלם מהחלק במוח שלך שרוצה לברוח ולמכור ללהבות. במקום זאת, איזנו מחדש מדי פעם וודאו כי אתם מרגישים בנוח עם ניהול הסיכונים ומידות המיקום שלכם. במילים אחרות, אל תהיה זוחל!
קיילב סילבר - עורך ראשי
