מהו מתקן חיתום הניתן להעברה (TRUF)
מתקן חיתום הניתן להעברה (TRUF) הוא סוג של מתקן חיתום העוסק בשטרות אירו. מתקני חיתום הניתנים להעברה מאפשרים למנהלי פרויקטים להעביר את התחייבויות החיתום שלהם עם שטרות יורו לצדדים אחרים. הצד המקבל לוקח על עצמו את כל האחריות לחיתום מאותה נקודה ואילך.
פורץ מתקן חיתום הניתן להעברה (TRUF)
במתקן חיתום הניתן להעברה, אישור העברת התחייבות החיתום חייב להיות מאושר על ידי כל הגורמים המעורבים. לאחר מכן גם האחריות וגם ניהול החיתום מועברים לגורם החדש. הסדר זה מאפשר לחתמים המקוריים לעמוד בהתחייבותם על ידי העברתו לצד אחר המסוגל להשלים את העסקה.
מתקן חיתום הניתן להעברה הוא סוג של מתקן להנפקת שטרות. מתקן להנפקת שטרות מאפשר ללווה להנפיק שטרות או תעודות הפקדה לזמן קצר ולא ללוות ישירות מבנקים במסגרת מתקן הלוואות מאוחד. מתקן להנפקת שטרות הוא למעשה ערובה. אם הנפקת לווה לא נמכרה במלואה, קבוצת בנקים רוכשת את השטרות שלא נמכרו. אין תקנות המכסות מתקני הנפקת שטרות.
מתקן להנפקת שטרות נפרד לחלוטין מההנפקה עצמה. מתקן להנפקת שטרות ניתן לסחר ולמכור בחופשיות בשווקים המשניים מבלי לפנות לחיתום. לפיכך, לווה מרוויח מקניית מתקן להנפקת שטרות אם הוא צריך לגשת לשווקים אלטרנטיביים בכדי להציב את ההנפקה או אם ההנפקה כל כך מקובלת על ידי השווקים שמקור נוסף לכספים לטווח הקצר הוא למעשה יתרון.
סוגיות סביב מתקני חיתום הניתנים להעברה
TRUF מאפשר העברת התחייבויות בין בנקים חיתום על מנת לתת מענה לצרכים המדויקים של לווה. מתקני הצמדה או התחייבויות הלוואה אלה נרשמים בחלקם שלא מאזני בדוח השנתי של הבנק. הם מכונים הלוואות סינדיקציות בינלאומיות ומתקני הנפקת שטרות. מרבית הבנקים הבינלאומיים היו עדים לצמיחה משמעותית בפעילות מסוג זה, כתוצאה מניסיונותיהם לאגדן הלוואות משלהם. הסיכון הגדול ביותר עבור החתום הוא להיתקע עם השטרות. כמובן שזה משהו שבנקים לא היו רוצים. מכיוון שכך, העמלות על כל מתקני הסוג הללו נמוכות על מנת לעודד את האמון ואת הערעור של המשקיעים. סיכון משמעותי נוסף הוא שמתקני ההצמדה הללו לא היו קיימים זמן רב מאוד. אם בפני החתום הוצגה כמות גדולה של שטרות לא ממוקמים בבת אחת, זה עשוי להטיל בשוק דרישה שהחתם או החתמים לא יוכלו לעמוד בה.
