לאחרונה לפני קצת יותר מעשור, קרנות הגידור היו המוסדות הפיננסיים השלטים. ידוע בזכות מנהלי הכספי המיליארדרים בעלי הטיס הגבוה, רמת ההשקעה המינימלית המשמעותית שלהם אשר תבטל את כל פרט לקהל הלקוחות העשיר ביותר, ועמלותיהם המקוממות (קיזוז, החשיבה עוברת על ידי תשואות גדולות עוד יותר), קרנות הגידור היו עבור רבים ב מתוך העולם הפיננסי ייצוג של כל מה שההשקעה מייצגת.
לאחר מכן, המשבר הפיננסי של 2008 קרנות פגיעות וגידור היו בין המוסדות הפיננסיים הרבים שנטרדו בגלל האירועים והנפילה. האם ניתן לכנות קרנות גידור קורבן למשבר או לא אחת מסיבותיו הרבות (או אולי שניהם), עדיין נושא לדיון. דוח של ה- Financial Times בשנת 2012, למשל, נועד לבטל תביעות של גורמים בענף קרנות הגידור כי לפירמותיהם אין שום קשר ליצירת ניירות הערך הלא-בר-קיימא של המשכנתא, אשר בתורו, קבעו את המשבר הכלכלי..
המשך המיידי
במהלך משבר 2008 ומעט לאחר מכן, טענו כמה תומכי קרנות גידור כי חברות אלה אינן היחידות שהשתתפו בניירות ערך בסאב פריים. אולי כתוצאה מתפקידים אלה, דיון ועדת הבית ב -2008 בנושא הפיקוח והרפורמה הממשלתית לא האשים את קרנות הגידור מחוץ למשבר. עם זאת, ככל שחלף הזמן, הציעו כמה אנליסטים הסברים חלופיים, אשר הציבו קרנות גידור באופן רב יותר בשורש המשבר.
ללא קשר לתפקיד שקרנות הגידור אולי מילאו בהפקת המשבר, הן הושפעו ממנו בכל זאת. יחד עם תחומים אחרים בעולם הפיננסי, קרנות הגידור עמדו בפני פוטנציאל הגברת הרגולציה והביקורת בענף בעקבות 2008. על פי Value Walk, בסוף שנת 2008 היו יותר מ -5, 100 קרנות גידור פעילות ברחבי העולם. מעניין לציין כי השנים הראשונות שלאחר משבר 2008 לא האטו את השקת הכספים החדשים; 5, 900 קרנות נוספות הושקו בסוף ספטמבר 2014. (קשורים: איך קופת גידור משיגה את הכסף שלה?)
משמרות בקנה מידה גדול
לפני המשבר, כ -43% מכלל נכסי קרנות הגידור היו ממשקיעים מוסדיים. עד 2014 ההון המוסדי היווה קרוב לשני שליש מכלל נכסי קרנות הגידור. משקיעים מוסדיים מאסיביים המשיכו להתמקד בקרנות גידור, בעוד שמשקיעים בודדים עשויים להסתכל במקום אחר. צריך להסתכל רק בביצועי קרנות הגידור בעשור האחרון כדי לראות שהרוב הגדול של חברות אלה אינן מסוגלות לייצר תשואות אפילו קרוב למקום בו היו לפני המשבר. בעוד שקרנות בודדות המשיכו לשגשג, התעשייה הכוללת נאבקה. לפי הרשת CNN, למשל, ברציפות השלישית של שנת 2015 יצאו נטו של כ -95 מיליארד דולר. זה סימן את הצניחה הגדולה ביותר בעולם קרנות הגידור מאז 2008. ככל שמשקיעים בודדים התסכלו יותר ויותר מקופות גידור, קרנות אלה עשו מדי פעם מאמצים לנסות ולהשיג משקיעים שכבר לא משוכנעים שהם יכולים לייצר את התשואות הגדולות שהציעו פעם. (קשורים: מדריך Investopedia לצפייה במיליארדים)
אחת התזוזות המשמעותיות ביותר בעולם קרנות הגידור הייתה הדרך בה חברות אלה מבנות את העמלות שלהן. פעם היה קרנות הגידור בדרך כלל לדבוק במודל "שתיים ועשרים", לפיו המשקיעים שילמו 2% מכלל הנכסים שלהם ו -20% מרווחיהם בדמי הניהול והתפעול. כמה מהקרנות המצליחות ביותר חרגו מאחוזי עמלות אלה, שכבר היו גבוהים יותר מאשר סוגים רבים אחרים של רכבי השקעה. עבור המשקיעים לפני המשבר, ניתן היה לשלם עמלה משמעותית של קרנות גידור מכיוון שהקרן עצמה בדרך כלל תניב תשואות בספרות הכפולות בכל שנה. עם זאת, התשואות מאז המשבר פשוט לא היו כה גדולות. קרנות רבות נאבקו אפילו להתאים את התשואות של S&P 500 בעשור האחרון. בגלל זה, חלק מהקרנות שינו את מבנה העמלות שלהן לחלוטין. קרנות אחרות התנערו; MarketWatch דיווח כי יותר מ -1, 000 קרנות גידור נסגרו בשנת 2016, למשל.
זה לא אומר שתעשיית קרנות הגידור מתה. ואכן, משקיעים רבים עדיין ממקדים את תשומת ליבם בשמות עיקריים במרחב, והגשות רבעוניות של כמה מהשמות הגדולים ביותר בניהול כספים מעולם לא מצליחים לעורר עניין בקרב משקיעים מכל הסוגים. ששת החודשים הראשונים של 2017 היו חזקים לתעשייה, על פי נתונים של פריקין שציטטה על ידי המשקיע המוסדי. לאחרונה, באוגוסט 2018, דיווח בלומברג כי יתכן שחלק מענף קרנות הגידור הצליח לייצר רווחים מהממים על ידי קיצור מתכות לפני שהסחורות נפגעו קשה בגלל מתחים סחריים שעסקו בארה"ב. כמה מנהלי כספים בולטים, כמו קן של מצודה גריפין, הצליחו לשמור על התשואות הבולטות שלהן אפילו בשלב שלאחר המשבר. עבור אנליסטים מסוימים, הדבר מייצג תקווה להמשך הישרדותה של קרן הגידור כמוסד פיננסי, או אפילו סימן לכך שקרנות הגידור עושות קאמבק (ביצועי החודש הראשון הטובים ביותר עבור קרן גידור היו ExodusPoint Capital של מייקל גלבנד) ניהול, שהושק ביוני 2018). בלי קשר, ככל שהמשקיעים התעניינו יותר ויותר בסוגי השקעה בעלות נמוכה, ולעיתים קרובות יציבים יותר - קרנות הנסחרות בבורסה, קרנות אינדקס וכדומה - קרנות הגידור איבדו מעט את עמדת הבולטות בה נהנו לפני 2008., אולי לעולם לא להחזיר את זה.
