מה הייתה התוכנית להקלה על נכסים בעייתיים (TARP)?
התוכנית להקלה על נכסים בעייתיים (TARP) הייתה יוזמה שנוצרה ומנוהלת על ידי האוצר האמריקני לייצוב המערכת הפיננסית במדינה, השבת צמיחה כלכלית והפחתת העיקולים בעקבות המשבר הפיננסי ב -2008. TARP ביקשה להשיג יעדים אלה על ידי רכישת נכסי ומניות של חברות בעייתיות.
כיצד עבדה תוכנית הקלה בנכסים (TARP)
שוק האשראי העולמי נפסק כמעט בספטמבר 2008, מכיוון שמספר מוסדות פיננסיים גדולים, כמו פאני מיי, פרדי מק, ו- American International Group (AIG), חוו בעיות כלכליות קשות, ואחרים, כמו ליהמן ברדרס, פשטו את הרגל - השפעות משבר המשכנתא בתת-פריים שהחל בשנה הקודמת. חברות ההשקעות גולדמן זקס ומורגן סטנלי שינו את הצ'ארטינג שלהן כדי להפוך לבנקים מסחריים, בניסיון לייצב את מצבי ההון שלהן.
Takeaways מפתח
- תכנית הסיוע לנכסים בעייתיים (TARP) שנוצרה ומנוהלת על ידי האוצר האמריקני בעקבות המשבר הכלכלי של 2008, כללה מאמצים לייצב את המערכת הפיננסית על ידי כך שהממשלה תרכוש ניירות ערך מגובים במשכנתא ומניות בנקאיות. לאחר 2008 עד 2010 הסתיים TARP עד שהשקיע 426.4 מיליארד דולר בחברות והחזיר 441.7 מיליארד דולר בתמורה. טרפ הייתה אז שנויה במחלוקת, והיעילות שלה ממשיכה להתווכח: טוענים טוענים כי היא הצילה את המערכת הפיננסית של ארה"ב וקיצרה את המשבר, בעוד שהמבקרים טוענים כי רק נתנו לוול סטריט מיותרת, ללא מיתרים להגביר.
כדי למנוע מצב של התפשטות מוחלט משליטה, שר האוצר הנרי פולסון החלוץ את תוכנית הסיוע לנכסים בעייתיים (TARP). זה נחתם לחוק על ידי הנשיא ג'ורג 'בוש ב -3 באוקטובר 2008, עם מעבר לחוק הייצוב הכלכלי לשעת חירום.
המטרה המקורית של TARP: להגדיל את נזילות שוקי הכספים ושווקי המשכנתאות המשניים על ידי רכישת ניירות הערך המגובים במשכנתא (MBS), ובאמצעותם צמצום ההפסדים הפוטנציאליים של המוסדות שהיו בבעלותם. בהמשך, מטרתה שונתה מעט כדי לאפשר לממשלה לקנות הון עצמי בבנקים ובמוסדות פיננסיים אחרים. TARP העניק בתחילה לאוצר כוח קנייה של 700 מיליארד דולר; חוק הרפורמה והגנת הצרכן של דוד-פרנק בוול סטריט (המכונה בפשטות דוד-פרנק) הפחית מאוחר יותר את ההרשאה של 700 מיליארד דולר ל- 475 מיליארד דולר.
קרנות TARP הלכו לרכוש מניות בבנקים, חברות ביטוח, ויצרני רכב, ולהלוואות כספים למוסדות פיננסיים ובעלי בתים.
ממשלת ארה"ב קנתה מניות מועדפות בשמונה בנקים: בנק אוף אמריקה / מריל לינץ ', בנק ניו יורק מלאון, סיטיגרופ, גולדמן סאקס, ג'יי.פי מורגן, מורגן סטנלי, סטריט סטריט וולס פארגו. הבנקים נדרשו להעניק לממשלה דיבידנד של 5% שיעלה ל -9% בשנת 2013, ולעודד את הבנקים לרכוש את המניה בתוך חמש שנים. מראשית התוכנית ועד 3 באוקטובר 2010 (המועד האחרון להרחבת הכספים), 245 מיליארד דולר הלכו לייצוב בנקים, 27 מיליארד דולר הלכו לתוכניות להגדלת זמינות האשראי, 80 מיליארד דולר הלכו לתעשיית הרכב האמריקאית (במיוחד, ל- GM וקרייזלר) 68 מיליארד דולר הלכו לייצוב AIG, ו -46 מיליארד דולר הלכו לתוכניות למניעת עיקול, כגון Making Home Affordable.
הוראות ה- TARP דרשו מהחברות המעורבות להפסיד הטבות מס מסוימות, ובמקרים רבים הציבו גבולות לפיצוי מנהלים ואסרו על מקבלי הקרנות להעניק בונוסים ל- 25 המנהלים המובחרים ביותר שלהם. אף על פי כן, עד שנת 2009 שילמו חברות הוצל"פ כ -20 מיליארד דולר לאנשי מפתח - המכונים בסרדיות בונוסים של TARP.
מורשת ה- TARP
בדצמבר 2013, האוצר עטף את TARP והממשלה הגיעה למסקנה כי השקעותיה הרוויחו יותר מ -11 מיליארד דולר לנישומים. ליתר דיוק, TARP החזיקה כספים בהיקף של 441.7 מיליארד דולר מ 426.4 מיליארד דולר שהושקעו. עוד טענה הממשלה כי TARP מנע מתעשיית הרכב האמריקאית להיכשל וחסך יותר ממיליון משרות, סייע בייצוב הבנקים והחזיר את זמינות האשראי ליחידים ועסקים.
אף על פי כן, כלכלנים, פוליטיקאים ואנשי מקצוע פיננסיים עדיין מתלבטים לגופם של TARP ותוהים אם זה היה נחוץ. המבקרים הטעונים את התוכנית לא עזרו מעט לשווקי הדיור, שנשארו מדוכאים במשך שנים. יש הטוענים כי זה לא הלך מספיק רחוק - שהממשלה הייתה צריכה להתעקש על נתח הון בחברות הפיננסיות שעליהם היא מגישה, כדי לעזור בבקרה על נוהליהם העתידית. במקום זאת, הם אומרים, הלוואות ללא מחרוזות של TARP שימשו למעשה כתגמול על התנהגות גרועה, תוך שהיא שולחת הודעה של "פעל באופן חסר אחריות ונעזור לך לצאת" - וביסוס תקדים מסוכן של תלות.
TARP גם לא חיבב את הממשלה לציבור האמריקני, שראה כי בוול סטריט קוטפים הטבות - כולל אותם בונוסים ידועים לשמצה - וחזרו לרווחיות, אפילו כאשר אנשים נאבקים עם חובות, אבטלה ועיקולים בעקבות המיתון הגדול.
