מניותיה של וולמארט בע"מ (WMT) צנחו בכמעט 10% ב -20 בפברואר ל -94.11 דולר, לאחר שהחברה דיווחה על רווחים שנמנעו מההערכות. אולם מדד גרוע עוד יותר הוא שהחברה אמרה שמכירות המסחר האלקטרוני האטו ברבעון האחרון. מניות וולמארט עלו בשיעור של יותר מ- 51% החל מה- 17 בפברואר 2017, עד ה- 19 בפברואר 2018, רווח משמעותי לחברה שצפויה לגדול הכנסות בכ -5% בלבד בשנת 2019 הכספית. (לפרטים נוספים ראו גם: וולמארט מוכרים בשליטה לאחר הרווחים מיס )
המניה של וולמארט זינקה בחלק ניכר מ -52 השבועות האחרונים מכיוון שהמשקיעים ראו צמיחה משמעותית בחטיבת המסחר האלקטרוני של וולמארט. אולם מספרים אלו של צמיחה ניכרים התנפלו כאשר החברה אמרה כי המכירות המקוונות גדלו ב -23% בלבד, לעומת 50% ברבעון הקודם. אך למרות המאמצים שלה, וולמארט אינה אמזון.com בע"מ (AMZN) וסביר להניח שהיא לא תהיה הבאתה השנייה של אמזון.
נתוני WMT מאת YCharts
אין גדילה
וולמארט צפויה לראות את הכנסותיה גדלות בכ -5% בלבד בשנת הכספים 2019 שלה, לכ- 507 מיליארד דולר, בעוד הרווחים צפויים להישאר ללא שינוי בסך 5.10 דולר, ולגדול בכ -6% בלבד בשנת 2020 הכספית ל -5.45 דולר, לפי Ycharts. חוסר צמיחה זה מגיע למחיר של כמעט 17.5 פי אומדני הרווחים בשנת 2020, מחיר כבד שיש לשלם עבור שום צמיחה.
הכנסות שנתיות של WMT מעריכות נתונים מאת YCharts
מסחר אלקטרוני לא מספיק
כדי להחמיר את המצב, דווח כי מכירות הסחר האלקטרוני האמריקני של וולמארט על סך של 11.5 מיליארד דולר בשנת 2018 בשיחת הוועידה, או רק 2.2% מסך הכנסות החברה של כ -500 מיליארד דולר. אמזון, ענקית המסחר האלקטרוני, צפויה לראות את הכנסותיה גדלות ב -31% בשנת 2018 ל -223.22 מיליארד דולר. זה ממש בניגוד לכמות הצמיחה בהכנסות ששתי החברות מפרסמות.
בנוסף, וולמארט תצטרך לראות צמיחה משמעותית יותר מיחידת המסחר האלקטרוני שלה לפני שתתחיל להשפיע באופן משמעותי על צמיחת ההכנסות בשורה התחתונה.
לחץ מרווח גולמי
נתוני שולי הרווח הגולמי (רבעוני) של WMT מאת YCharts
מרווחי הרווח הגולמי צנחו גם ברבעון וירדו ל -24.1%, וירדו ב 61 נק 'לעומת התקופה המקבילה לפני שנה. כפי שצוין בעבר במאמר של Investopedia ב- 20 בנובמבר, וולמארט אינו יכול להרשות לעצמו אפילו להיכנס למלחמת תמחור עם אמזון, מבלי להסתכן בהידרדרות בשוליים נוספים. לאמזון יש מרווחים גולמיים של כמעט 36%, ונראה כי המשקיעים נותנים לאמזון הרבה רפיון כשמדובר בשורה התחתונה, כשהמיקוד מתמקד בעיקר בצמיחת השורה. (לפרטים נוספים ראו גם: מדוע צמיחת המסחר האלקטרוני של וולמרט לא עניינה. )
וולמארט ככל הנראה ימשיך להיות מוטרד מצמיחה איטית של הכנסות והסביר כי המשקיעים יבנו כעת כי וולמארט אינו אמזון, והצמיחה של המסחר האלקטרוני שחווה החברה כרגע לא תספיק בכדי להזיז את המטוטלת במשך זמן מה.
