מהי שולי הווריאציה
מרווח השונות הוא תשלום מרווח משתנה שמבצעים חברי סליקה, כגון מתווך בחוזים עתידיים, למסלקות שלהם בהתבסס על תנועות מחירים לרעה של חוזי החוזים העתידיים שביניהם חברים. מרווח השונות משולם על ידי סליקת חברים על בסיס יומי או תוך יומי כדי להפחית את החשיפה שנוצרת על ידי נשיאת עמדות סיכון גבוה. על ידי דרישת מרווח השונות מחבריהם, מסלקות המסוגלות לשמור על רמת סיכון מתאימה המאפשרת תשלום מסודר וקבלת כספים עבור כל הסוחרים המשתמשים באותו מסלקה.
Takeaways מפתח
- מרווח השונות מתייחס לכמות הכספים הדרושה להבטיח רמות שולי למסחר. זה תלוי במגוון גורמים, כולל תנועות מחירים צפויות, סוג הנכס ותנאי השוק.
יסודות מרווח השונות
שולי וריאציה משתמשים בכדי להביא את ההון בחשבון לרמת השוליים. יש לשמור על מרווח זה, ואת מרווח ההתחלה והתחזוקה הנלווים אליו, על ידי כספים נזילים המאפשרים לו לתפקד כבטוחה כנגד כל הפסד שעלול להיגרם כתוצאה מעסקאות שהתרחשו.
לדוגמה, אם סוחר קונה חוזה עתיד אחד, המרווח הראשוני של אותו חוזה עשוי להיות 3, 000 $. זה כמות ההון שהם צריכים להיות בחשבונם כדי לבצע את הסחר. שולי התחזוקה עשויים להיות 2, 500 דולר. המשמעות היא שאם הכסף בחשבון יורד מתחת ל -2, 500 $, הסוחר נדרש למלא את החשבון ל -3, 000 $ שוב, מכיוון שהם איבדו 500 $ על מיקומם / ים, מה שמקטין את המאגר בחשבונם לרמה פסולה. הסכום הדרוש כדי להביא את החשבון לרמה מקובלת על מנת להבטיח עסקאות עתידיות מכונה מרווח וריאציה.
כעת, דמיין שלמתווך יש אלפי סוחרים, כולם בתפקידים שונים וגם מרוויחים וגם מפסידים כסף. על המתווך, או חבר הסליקה, לקחת בחשבון את כל העמדות הללו ואז להגיש כספים למסלקות אשר מכסה את הסיכון שלוקח כל עסקיהם.
כמות מרווח השונות משתנה בהתאם לתנאי השוק המדויקים ותנועת המחירים שחווים במהלך היום. ניתן לראות בעיניי מתווך את תשלום מרווח השונות של כספים נוספים כאשר יתרת חשבון ההון נופלת מתחת לשולי התחזוקה או לדרישת ההתחלה. בקשה זו לכספים מכונה שיחת שוליים.
שיחת שוליים
שיחת מרווח היא כאשר מתווך דורש ממשקיע לתרום כספים נוספים בכדי לעמוד בסכום השוליים המינימלי הנדרש. זה נחקק כאשר החשבון מפסיד כסף, או נלקחות עמדות נוספות, מה שגורם ליתרת ההון לרדת מתחת למינימום הדרוש להחזקת עמדות אלה. אם המשקיע אינו מסוגל לעמוד בשיחת השוליים, התיווך יכול אז למכור את ניירות הערך בחשבון עד למימוש הסכום או הפחתת הסיכון לרמה מקובלת.
דרישת שולי תחזוקה
שולי תחזוקה הם גורם חשוב שיש לקחת בחשבון בעת חישוב מרווח השונות. זה מתייחס לסכום הכסף שעל המשקיע להחזיק בחשבון השוליים שלו בעת סחר במניות. בדרך כלל זה פחות מהמרווח הראשוני הנדרש לביצוע עסקאות. דרישה זו מעניקה למשקיע את היכולת ללוות מתיווך. מרווח זה מתפקד כבטוחה כנגד הסכום אותו הושאל המשקיע.
הרשות הרגולטורית לתעשייה הפיננסית (FINRA) מחייבת להגדיר את מרווח התחזוקה למינימום של 25% למניות. תיווכים אחרים יכולים לקבוע מינימום גבוה יותר, כמו 50%, תלוי ברמת הסיכון והמשקיע המעורב.
בעת סחר עתיד, מרווח תחזוקה פירושו משהו שונה. זו הרמה בה נדרש משקיע למלא את חשבונו לסכום השוליים הראשוני.
דוגמה לשולי גרסאות
נניח שסוחר קונה 100 מניות של ABC במניות תמורת 10 דולר כל אחת. המרווח הראשוני שקבע המתווך לרכישה הוא 50%. המשמעות היא שלמתווך צריך להיות 500 דולר בחשבונו בכל עת כדי לבצע עסקאות. נניח גם שמרווח התחזוקה הוא 300 דולר.
אם מחיר ה- ABC נופל ל 7 $, אזי ההפסדים בסך 300 $ בסחר ינוכו מחשבון השוליים הראשוניים. המשמעות היא שהיתרה בחשבון השוליים הראשוניים היא כעת 200 $, שזה מתחת לסכום מרווח התחזוקה של 300 $ שצוין קודם לכן. סכום השוליים הראשוני החדש הוא 350 $ (50% מ- 700 $). הסוחר יצטרך למלא את חשבונם בסכום של 150 דולר כדי להמשיך לסחור.
