בורסות גדולות, כמו נאסד"ק, הן מועדונים בלעדיים. מוניטין שלהן נשען על החברות בהן הם סוחרים. מכיוון שכך, נאסד"ק לא יתיר לסחור רק בשום חברה בבורסה. רק חברות שמאחוריהן היסטוריה איתנה וניהול מהשורה הראשונה נחשבות.
לנאסד"ק ארבע קבוצות של דרישות רישום. על כל חברה לעמוד לפחות באחת מארבע קבוצות הדרישות, כמו גם לכללים העיקריים עבור כל החברות.
דרישות רישום לכל החברות
- על כל חברה להיות בעלת מינימום של 1, 250, 000 מניות הנסחרות בבורסה בעת הרישום, למעט המניות המוחזקות על ידי נושאי משרה, דירקטורים או כל בעלים מועילים ביותר מ- 10% מהחברה. כמו כן, מחיר ההצעה הרגיל בעת הרישום חייב להיות $ 4.00, וכן חייבים להיות לפחות שלושה מקבלי שוק עבור המניה. עם זאת, חברה עשויה להעפיל תחת חלופת מחיר סגירה של $ 3.00 או $ 2.00 אם החברה עומדת בדרישות משתנות. כל חברת רישום נדרשת גם למלא אחר כללי הממשל התאגידי של נאסד"ק 4350, 4351 ו- 4360. על חברות להיות בעלות לפחות 450 בעלי מניות עגולות (100 מניות), 2, 200 סה"כ בעלי מניות, או 550 בעלי מניות בסך הכל עם 1.1 מיליון נפח מסחר ממוצע במהלך 12 החודשים האחרונים.
Takeaways מפתח
- בורסות גדולות, כמו NASDAQ, הן מועדונים בלעדיים - המוניטין שלהם נשען על החברות בהן הם סוחרים. ל- NASDAQ יש ארבע קבוצות של דרישות רישום. כל חברה חייבת לעמוד לפחות באחת מארבע מערכות הדרישה, כמו גם על הכללים העיקריים עבור בנוסף לכל הדרישות, חברות חייבות לעמוד בכל הקריטריונים תחת לפחות אחד מהתקנים הבאים. לחברה יש ארבע דרכים להירשם בנאסד"ק, תלוי ביסודות הבסיסיים של החברה.
בנוסף לדרישות אלה, על חברות לעמוד בכל הקריטריונים תחת לפחות אחד מהתקנים הבאים.
תקן מספר 1: רווחים
על החברה לקבל רווחים מצטברים לפני מס בשלוש השנים הקודמות של לפחות 11 מיליון דולר, בשנתיים הקודמות לפחות 2.2 מיליון דולר, ואף שנה אחת בשלוש השנים שקדמו לה אינה יכולה להפסיד נקי.
תקן מספר 2: היוון עם תזרים מזומנים
על החברה להיות בעלת תזרים מזומנים מצטבר של לפחות 27.5 מיליון דולר בשלוש השנים הכספיות האחרונות, ללא תזרים מזומנים שלילי באחת משלוש השנים הללו. כמו כן, שווי השוק הממוצע שלה במהלך 12 החודשים האחרונים חייב להיות לפחות 550 מיליון דולר, וההכנסות בשנה הכספית הקודמת חייבות להיות 110 מיליון דולר, מינימום.
תקן מספר 3: היוון עם הכנסות
ניתן להוציא חברות מדרישת תזרים המזומנים בתקן השני אם שווי השוק הממוצע שלה במהלך 12 החודשים האחרונים הוא לפחות 850 מיליון דולר וההכנסות במהלך שנת הכספים הקודמת הן לפחות 90 מיליון דולר.
תקן מס '4: נכסים עם הון
חברות יכולות לבטל את דרישות תזרים המזומנים וההכנסות, ולהקטין את דרישות ההיוון השיווקי שלה ל -160 מיליון דולר אם סך הנכסים שלהן עומד על לפחות 80 מיליון דולר וההון העצמי שלהן הוא לפחות 55 מיליון דולר.
קירוב הכל ביחד
לחברה יש ארבע דרכים להירשם בנאסד"ק, תלוי ביסודות הבסיסיים של החברה. אם חברה לא עומדת בקריטריונים מסוימים, כמו מינימום ההכנסה התפעולית, עליה להשלים עם סכומי מינימום גדולים יותר בתחום אחר, כמו הכנסות. זה עוזר לשיפור איכות החברות הרשומות בבורסה.
לאחר שחברה תירשם בשוק, עליה לשמור על סטנדרטים מסוימים בכדי להמשיך לסחור. אי עמידה במפרט שקבעה הבורסה תביא למחיקתה. הנפילה מתחת למחיר המניה הנדרש המינימלי או שווי השוק הוא אחד הגורמים העיקריים המניעים ביטול הרישום. הפרטים המדויקים של הסרת הרישום תלויים בחילופי הדברים.
