"הדאו מעלה… הדאו מושבת…" החדשות היומיות פשוט לא היו שלמות בלי דיווח על הפתיחה והסגירה של מדד השוק הזה. אבל למרות שבוודאי שמעת דיווחים על כך שממוצע התעשייה של דאו ג'ונס (DJIA) עולה או יורד במספר מסוים של נקודות, האם אתה יודע מה הנקודות הללו מייצגות? המשך לקרוא כדי לגלות כיצד הדאו עובד ומה המשמעות של השינויים עבור המשקיעים ושוק המניות.
עם זאת, מכיוון שהדאו מורכב רק מ -30 מניות שונות, זה לא הייצוג הטוב ביותר של השוק כולו. לפעמים טועים המשקיעים בכך שהם מאמינים שאם הדאו מעלה, כך גם כל שאר המניות, אך זה לא המקרה.
Takeaways מפתח
- מדד הדאו ג'ונס הוא מדד מבחן של 30 חברות שבב כחול הרשומות בבורסות בארה"ב. המדד משוקלל במחיר, כלומר המדד נע בקו אחד עם שינויי המחירים של רכיביו על בסיס נקודתי, מותאם על ידי מחלק. כדי להבין כיצד שינוי במניה מסוימת משפיע על המדד, חלק את שינוי מחיר המניה במחלקה הנוכחית.
מהו המדד התעשייתי של דאו ג'ונס?
המדד התעשייתי של דאונס ג'ונס הוא רשימה או מדד של חברות הנחשבות לאינדיקטורים טובים לחוזק הכללי של שוק המניות. במילים פשוטות, חברות אלה הן ברומטר של השוק: כאשר הן מצליחות, הכלכלה מצליחה, ולהיפך. אז הדאו לוקח את הערך הממוצע של חברות אלה מדי יום כדי לראות אם הוא עלה או ירד. ה- DJIA נקרא על שם צ'רלס דאו, שיצר אותו בשנת 1896, יחד עם שותפו לעסקים, אדוארד ג'ונס.
מכיוון שהמדד עוסק בחברות ששוות מיליארדי דולרים, היה צורך לנסח שיטה פשוטה להציג את שינויי הערך שלהן. צ'רלס דאו החכם והתושייה שבר את הכל לנקודות ולא לדולרים. הנקודות עדיין מייצגות דולר, אך היחס אינו 1: 1. בדרך זו, במקום לומר, "היום מניות הדאו רווחו יחד $ 693.573961, תנו או קחו כמה אלפי אלפים", אנשים יכולים לומר, "הדאו עלה במאה נקודות". ברור שזהו שיפור עצום.
שינויים במדד לאורך זמן
המדד צמח ל -30 רכיבים בשנת 1928 ושינה את הרכיבים בסך הכל 51 פעמים. השינוי הראשון הגיע שלושה חודשים בלבד לאחר השקת המדד. בשנים הראשונות לה עד השפל הגדול, חלו שינויים רבים במרכיביה. בשנת 1932 הוחלפו שמונה מניות בתוך הדאו. עם זאת, במהלך שינוי זה נוספו למדד חברות קוקה קולה ו- Procter & Gamble Co., שתי מניות שעדיין הן חלק מהדאו בשנת 2019.
השינוי האחרון בקנה מידה הגדול לדאו התרחש בשנת 1997 כאשר הוחלפו ארבעה מרכיבי המדד. שנתיים לאחר מכן, בשנת 1999, שונו ארבעה מרכיבים נוספים של הדאו. השינוי האחרון התרחש ב- 26 ביוני 2018, כאשר Walgreens Boots Alliance, Inc. החליף את חברת ג'נרל אלקטריק.
איך עובד מחלקת הדאו?
כדי להבין טוב יותר כיצד הדאו משנה את הערך, נתחיל בראשיתו. כשדאו ג'ונס ושות 'הציגו לראשונה את המדד בשנות ה -90 של המאה ה -19, זה היה "ממוצע פשוט" של מחירי כל המרכיבים. לדוגמא, נניח שהיו 12 מניות במדד הדאו; במקרה זה, שוויו של הדאו היה מחושב על ידי פשוט לוקח את סכום מחירי הסגירה של כל 12 המניות וחלוקתו ב 12 (מספר החברות או "המרכיבים של מדד הדאו"). מכאן שהדאו התחילה כמדד ממוצע מחירים פשוט.
לחישוב ה- DJIA מתווספים המחירים הנוכחיים של 30 המניות המרכיבות את המדד ומחולקים על ידי מחלק הדאו שמשתנה ללא הרף. כדי להדגים כיצד שימוש זה במחלק עובד, ניצור אינדקס, ממוצע ה- Investopedia Mock (IMA). ה- IMA מורכב מעשרה מניות, שהן מסתכמות ב -1, 000 דולר כאשר מחירי המניות שלהם מתווספים יחד. לפיכך, ה- IMA המצוטט בתקשורת הוא 100 (1, 000 $ ÷ 10). שים לב שהמחלק בדוגמא שלנו הוא 10.
בואו נגיד שאחת המניות בסחר הממוצע של IMA נסחרת ב 100 $ אך עוברת פיצול של 2 ל -1, ומורידה את מחיר המניה שלה ל 50 $. אם המחלק שלנו יישאר ללא שינוי, החישוב לממוצע ייתן לנו 95 (950 $ ÷ 10). זה לא יהיה מדויק מכיוון שפיצול המניות רק שינה את המחיר ולא את שווי החברה. כדי לפצות על השפעות הפיצול, עלינו להתאים את המחלקה כלפי מטה ל 9.5. בדרך זו המדד נשאר על 100 (950 $ ÷ 9.5) ומשקף בצורה מדויקת יותר את ערך המניה בממוצע. אם אתם מעוניינים למצוא את מחלק הדאו הנוכחי, תוכלו למצוא אותו באתר של מדדי הדאו ג'ונס ומועצת הסחר של שיקגו.
ערכו של מחלוקת הדאו השתנה משמעותית עם השנים. לדוגמה, זה היה בשעה 16.67 עוד בשנת 1928, אך הוא עמד על 0.132129493 החל מיולי 2010. הערכים של מחלקת הדאו כמו גם המחלקים לשאר המדדים של דאו ג'ונס מתפרסמים מדי יום בוול סטריט ג'ורנל.
לדוגמה, אם סכום המחירים של 30 המרכיבים של ה- DJIA הוא 1, 650, חלוקת נתון זה על ידי ה- Dow Divisor של 0.132129493 תספק רמה של 12, 487.75 למדד. החל מה -1 בספטמבר 2017, ה- Dow Divisor היה 0.14523396877348 ב -1 בספטמבר 2017. באמצעות מחלק זה, כל שינוי במחיר של $ 1 במניה מסוימת בממוצע שווה לתנועת נקודה של 6.885 (או 1 ÷ 0.14523396877348).
הערכת מתודולוגיית דאו ג'ונס
אף מודל מתמטי אינו מושלם - כל אחד מהם מגיע לגופו והגבלותיו. שקלול מחירים עם התאמות מחלקים קבועות אמנם מאפשר לדאו לשקף את תחושות השוק ברמה רחבה יותר, אך הוא מגיע עם מעט ביקורות. תוספות מחיר או ירידות פתאומיות במניות בודדות יכולות לגרום לקפיצות או ירידות גדולות ב- DJIA. לדוגמא בחיים האמיתיים, ירידה במחיר המניות של AIG בסביבות 22 $ ל -1.5 דולר תוך זמן של חודש הביאה לנפילה של כמעט 3, 000 נקודות בדאו בשנת 2008. פעולות מסוימות של חברות, כמו דיבידנד שהופך לשעבר (כלומר, להפוך לאקס- דיבידנד, בו הדיבידנד עובר למוכר ולא לקונה), מוביל לירידה פתאומית ב- DJIA במועד האחרון. מתאם גבוה בין ריבוי בוחרים הביא גם לתנודות מחירים גבוהות יותר במדד. כפי שתואר לעיל, חישוב מדד זה עשוי להסתבך בהתאמות וחישובי חלוקה.
למרות היותו אחד המדדים המוכרים והמבוקשים ביותר, מבקרי מדד ה- DJIA משוקלל המחיר משתמשים במונחי שווי שוק המותאמים לצף משוקלל S&P 500 או מדד Wilshire 5000, למרות שגם הם מגיעים עם תלות מתמטית משלהם.
