לפני שניתן יהיה להציע ניירות ערך - כמו מניות, איגרות חוב ושטרות - למכירה לציבור, ראשית עליהם להיות רשומים בנציבות ניירות ערך (SEC). כל מניה שאין בה הצהרת רישום אפקטיבית אצל ה- SEC נחשבת "לא רשומה".
Takeaways מפתח
- כל נייר ערך שנמצא ללא הצהרת רישום המופיע אצל נציבות ניירות ערך (SEC) נחשב "לא רשום". רק משקיעים מוסמכים, או אנשים שיש להם שווי נקי של מיליון דולר לפחות או הכנסה שנתית העולה על 200, 000 $, הם מסוגל לקנות ולמכור ניירות ערך לא רשומים. הונאות ניירות ערך לא רשומות מפרסמות לעתים קרובות כ"הנפקות פרטיות "ומנצלות משקיעים מוסמכים וגם לא מוסמכים, ולעתים קרובות מבטיחות תשואות טובות מכדי להיות נכונות.
חריגים לחוקיות ניירות ערך לא רשומים
עם זאת, חלים פטורים מסוימים. לדוגמא, תאגיד בבעלות פרטית עשוי להנפיק מניות של מניות למנהליו ולחברי הדירקטוריון. עם זאת, על בעלי המניות החדשים להודיע ל- SEC לפני שהם ימכרו את המניה לכל אחד אחר.
מכירה או ניסיון למכור נייר ערך פיננסי לפני שהוא רשום, נחשבת לפשע.
בנוסף, חברות יכולות לגייס הון על ידי שידול להשקעות מאנשים מחוץ לחברה הנחשבים ל"משקיעים מוסמכים ". ה- SEC מגדיר משקיע מוסמך כמי שיש לו שווי נטו של מיליון דולר לפחות או הכנסה שנתית העולה על 200, 000 $.
משקיע מוסמך, הנקרא גם משקיע מוסמך, הוא אינדיבידואל שההכנסה הרווחת שלו עברה 200, 000 $ (או 300, 000 $ יחד עם בן / בת זוג) בכל אחת מהשנתיים שקדמו לו, וסבירה כי זהה לשנה הנוכחית או שיש לו שווי נטו מעל 1 $ מיליון, לבד או יחד עם בן / בת זוג.
הונאות ניירות ערך לא רשומות
אנשים העומדים במעמד "משקיע מוסמך" יכולים לפעמים להפוך לקורבנות של הונאות ניירות ערך לא רשומות המפורסמות כ"הנפקות פרטיות ". באפריל 2019 פרסמו חדשות ההשקעות מאמר בשם "מכירת ניירות ערך לא רשומים הם בעיה הולכת וגוברת הפוגעת בכל משקיע - ובתעשייה."
ברוס קלי משתמש בדוגמה של קבוצת שירותי פיננסי של Castleberry. החברה הצליחה לגייס משקיעים 3.6 מיליון דולר על ידי הצעת מה שכינו "קרן השקעות אלטרנטיבית" שהבטיחה תשואה שנתית של 12.2%.
עם זאת, מחקירה של נציבות ניירות ערך (SEC) עולה כי חלק מהכסף שגייסו שימש לתשלום ההוצאות האישיות של מנהלי המשרד. הכספים הועברו גם לבני משפחה ועסקים אחרים עליהם נשלטו המנהלים. ה- SEC בסופו של דבר לקח את החברה לבית המשפט וסגר אותם.
עם זאת, קלי מציין כי תכנית מסוג זה - בה נמכרים ניירות ערך פרטיים ולא רשומים למשקיעים ומוסדות עשירים - אינה יוצאת דופן והיא למעשה משתוללת בענף:
מה שצומח לצד שוק לגיטימי זה, אם הוא מסוכן, הוא צד מייאש בענף הייעוץ הפיננסי. קרנות השקעה שמבטיחות תשואות מעל השוק המעסיקות רשתות של מתווכים, מתווכים לשעבר, סוכני ביטוח או אחרים האורבים בשולי הענף כדי למכור את השקעותיהם, מנצלות את המשקיעים הבלתי מעורערים.
שוק ניירות הערך הלא רשומים צמח, בין היתר מכיוון שאפשר למכור ניירות ערך פרטיים דרך האינטרנט וחברות יכולות לבקש לקוחות באמצעות מדיה חברתית. כתוצאה מכך נמכרים ניירות ערך פרטיים לא רשומים למשקיעים שאינם עומדים בקריטריונים של ה- SEC ל"משקיעים מוסמכים ". ולדברי קלי זה פוגע במוניטין של ענף הייעוץ הפיננסי.
ה- SEC והתעשייה הרגולטורית לתעשייה הפיננסית, Inc. (FINRA) עובדים על הגברת הפיקוח על אנשי מקצוע בתחום הפיננסים המוכרים ניירות ערך פרטיים ולא רשומים.
כיצד לזהות הונאות של הצעות מחיר לא רשומות
משקיעים יכולים להתייעץ בעלון, שפורסם על ידי ה- SEC, המספק סקירה של עשרה דגלים אדומים שהנפקה לא רשומה היא הונאה.
טענות להחזר גבוה ללא סיכון מועט או ללא
הבטחות להחזר גבוה, ללא סיכון מועט או ללא, הן סימני אזהרה קלאסיים להונאה. כל השקעה טומנת בחובה מידה מסוימת של סיכון, והפוטנציאל לתשואה גבוהה יותר מגיע עם סיכון גדול יותר. עליכם להיות סקפטיים בכל השקעה שאומרים שאין בה סיכונים.
מקצועני השקעות לא רשומים
אנשים לא רשומים שמוכרים ניירות ערך מבצעים הרבה מהונאות ניירות ערך שמכוונות למשקיעים קמעונאיים. בדוק תמיד אם האדם שמציע למכור לך השקעה רשום ומורשה כראוי, גם אם אתה מכיר אותו או אותה באופן אישי. רישום, רקע וכישורים של איש מקצוע בתחום ההשקעות ניתן להשיג דרך אתר הגילוי הציבורי של יועץ ההשקעות ועם BrokerCheck של FINRA.
טקטיקות מכירות אגרסיביות
אמני הונאה מרבים להשקיע השקעה כהצעה "פעם בחיים" ליצירת תחושת דחיפות שגויה. התנגד ללחץ להשקיע במהירות וקח את הזמן הדרוש לך לחקור ביסודיות לפני שאתה שולח כסף או חתימת הסכמים כלשהם. כל איש מקצוע או מקדם מכירות בהשקעות מכובד יאפשר למשקיעים להקדיש את זמנם למחקר ולא יופעל לחץ להחלטה מיידית.
בעיות עם מסמכי מכירה
הימנע מהשקעה אם איש המכירות לא יספק לך דבר בכתב. הצעה פרטית לגיטימית תואר בדרך כלל בתזכיר השמה פרטי, או PPM. באופן דומה, הצעה מרושלת של מסמכים המכילים שגיאות כתיבה, כתיב או אחרות יכולה להיות דגל אדום שההשקעה יכולה להיות תרמית.
אין דרישות שכר נטו או הכנסות
חוקי ניירות הערך הפדרליים מגבילים הצעות ניירות ערך פרטיות רבות למשקיעים מוסמכים. היה חשדן מאוד כלפי כל מי שמציע לך הזדמנויות השקעה פרטיות מבלי לשאול מה השווי הנקי שלך או הכנסתו.
אף אחד אחר לא נראה מעורב
היזהר אם נראה שאיש מלבד איש המכירות לא היה מעורב בעסקה. לרוב, חברות תיווך, רואי חשבון, משרדי עורכי דין או צדדים שלישיים אחרים מעורבים בהצעה פרטית. באופן דומה, היזהר אם נאמר לך לא ליצור קשר עם מישהו שכביכול מעורב בהשקעה.
משרדי בלאי או וירטואלי
חברה רשאית לקבוע כתובת דיוור במדינה בה אין לה פעולות לגיטימיות בניסיון הונאה להעפיל לפטור מרישום. אם הכתובת הארגונית של החברה היא טיפת דואר ואינך יכול לוודא כי לחברה יש נוכחות תפעולית בפועל (כגון בניין מטה, מפעל או פעולות פיזיות אחרות) באותה מדינה, היזהר.
לא בעמידה טובה
כל חברה, לרבות חברות בערבון מוגבל ושותפויות מוגבלות, המחפשים את השקעתך צריכה להיות רשומה כפעילה או במצב טוב במצב במדינה בה שולבה או הוקמה. כל חברה חייבת להגיש ולשלם מיסים שנתיים על מנת לשמור על מצבה הטוב. כל מדינה, לרוב תחת משרדי מזכיר המדינה שלה, מחזיקה מאגר מקוון נגיש לציבור של חברותיה.
עליך להיזהר אם לא ניתן למצוא את החברה בה אתה מתבקש להשקיע ברשומות המדינה בה היא טוענת שהוקמה, או אם היא לא רשומה כפעילה או במצב טוב.
הצעות השקעה בלתי רצויות
עליך להיות זהיר מאוד כשאתה מקבל הצעת השקעה לא מבוקשת - כלומר לא ביקשת אותה. בין אם מדובר בזר מוחלט ובין אם מחבר, עמית לעבודה מהימן או אפילו בן משפחה, חשוב תמיד במוטיבציה של האדם שמציע את ההשקעה.
לעתים קרובות מרמים מנצלים את האמון והידידות שקיימים בקבוצות אנשים שיש להם משהו משותף, המכונה לעתים הונאת זיקה. עליך להיות חשדן במיוחד אם נאמר לך לשמור על הזדמנות ההשקעה בסודיות או בסוד.
ביוגרפיות חשודות או לא ניתן לאימות של מנהלים או מקדמים
כדי להראות לגיטימיים, רמאים עשויים לייצג שהם עברו קריירה מצליחה בענף הרלוונטי כששום דבר לא יכול להיות רחוק יותר מהאמת. אל תסתפק רק במילה של המקדם על הרקע שלו. נסה לאמת באופן עצמאי כל טענה, כולל על ידי בקשת הפניות או ביצוע חיפוש פשוט באינטרנט.
מצד שני, גם אם המקדם אכן אמור ביחס לרקע שלו, אם נראה כי המקדם חסר ניסיון רלוונטי, ראו זאת גם דגל אדום.
