מספר גורמים יכולים לגרום להשקעה בשיעור תשואה שלילי. ביצועים לקויים של חברה או חברות, סערה במגזר או בכלכלה כולה ואינפלציה כולם מסוגלים לשחוק את ערכי ההשקעה.
שיעור התשואה מתייחס לסכום שההשקעה מרוויחה לאורך פרק זמן. זה בא לידי ביטוי כאחוז מהערך ההתחלתי של ההשקעה. לדוגמה, נניח שמשקיע רוכש קרן נאמנות תמורת 10, 000 דולר. בתום שנה אחת, הקופה עלתה בערכה ל -11, 000 דולר. שיעור התשואה של ההשקעה לשנה הוא אם כן 10%.
להשקעה שיעור תשואה שלילי כאשר הוא מאבד ערך בפרק זמן מדוד. אם בשנה שלאחר מכן קרן הנאמנות שתוארה לעיל יורדת בערך מ- 11, 000 $ חזרה ל 10, 000 $ - שיעור התשואה שלה באותה שנה הוא כ- 9% שלילי.
שיעור תשואה יכול להיות שלילי כאשר משקיע מכניס כסף לחברה אשר עקב ניהול לקוי או גורמים שאינם בשליטתה, היא נאבקת במהלך תקופת ההשקעה. קחו למשל משקיע שקונה מניות בחברה תמורת 100 דולר למניה. במהלך השנה שלאחר מכן החברה מבצעת סדרה של רכישות שלא התייעצו עליה, מרקיבה את התחייבויותיה וממעיטה את תזרים המזומנים שלה ללא עלייה בהכנסות. חש אבדון הממשמש ובא, קופצים בעלי מניות; לחץ המכירה דוחף את מחיר המניה לרמה של 75 דולר למניה. שיעור התשואה של המשקיע, אם כן, הוא שלילי 25% בגלל הביצועים הגרועים של החברה.
לפעמים ROR שלילי לא נגרם כתוצאה מבעיות הקשורות לחברה או קבוצת חברות יחידה. סערה בתוך מגזר רחב או כלכלה כולה יכולה לגרום לשיעורי תשואה שליליים. דוגמא אחת לכך היא משקיע הרוכש קרן נסחרת בבורסת נפט (ETF) ממש לפני שזרי אספקה גורמים למחיר הנפט לצלול.
דבר נוסף הוא המיתון הגדול של 2007-2009, שבמהלכו איבד השוק הרחב מעל 50% מערכו. ללא קשר למגזר, לרוב ההשקעות היו שיעורי תשואה שליליים באותן שנים.
האינפלציה משפיעה גם על שיעורי התשואה. התשואה על השקעה פחות כמות האינפלציה באותה תקופה היא שיעור התשואה הריאלי של ההשקעה. למניה שרווחת 10% במהלך שנה שבה האינפלציה דוחפת את המחירים ב -8% יש שיעור תשואה ריאלי של 2%. למרות שיש למשקיע 10% יותר כסף, כוח הקנייה שלו גדול רק ב -2%. השקעה עם שיעור תשואה חיובי בדולרים יכולה להיות בעלת תשואה ריאלית שלילית כאשר האינפלציה עולה על הרווח של ההשקעה.
בסוף שנות השבעים, למשל, האינפלציה התכווצה לרמות גבוהות. למרות ששווקי המניות עלו באותה תקופה (גם אם בפיור), שיעורי התשואה הריאליים ברוב המגזרים היו שליליים כתוצאה מהיפר-אינפלציה.
תובנה של יועץ
לקס זהרוף
HTG יועצי השקעות בע"מ, כנען החדשה, CT
שיעור תשואה שלילי על השקעה יכול להיגרם גם משגיאות חישוב, כמו לשכוח לכלול חלק מתזרים המזומנים. לדוגמה, אם ההשקעה חילקה דיבידנדים או ריביות במהלך התקופה בה אתה מודד את שיעור ההחזר, עליך לכלול את תזרימי המזומנים האלה בעת קביעת שיעור ההחזר. או שאתה עלול לבלבל בין שני סוגים של חזרה: התשואה הממוצעת האריתמטית (המכונה לעתים קרובות התשואה הממוצעת הפשוטה) והחזרה הגיאומטרית או המתחם לאורך זמן.
לדוגמא, נניח שהשקעה של שנתיים עולה בשנה אחת ב -50% וירידה של 50% בשנה השנייה (ההזמנה לא משנה). התשואה הממוצעת הפשוטה היא (+50 - 50) ÷ 2 = 0%. התשואה המורכבת עומדת על -25% בשנתיים שחלפו מאז מתחילים ב -100 דולר ומסיימים ב -75 דולר.
