חברות הנסחרות בבורסה עשויות להחליט לפצל את מניותיה מסיבות שונות. אם מחיר המניה של החברה עלה, המחיר עשוי להיות גבוה מכדי שהמשקיעים יוכלו לרכוש מניות, ופילוג מניות מוריד את מחיר המניות והופך אותן לאטרקטיביות יותר. פיצול מניות פירושו שבעלי מניות קיימים יקבלו מניות נוספות, אך שווי המניות לא יעלה בגלל פיצול המניות. כאשר הוכרז על חלוקת מניות, חוזה האופציות עובר התאמה המכונה "להיות שלם".
Takeaways מפתח
- פירוש של הודעת פיצול מניות פירושו כי חוזה אופציות עובר התאמה שנקראת "להיות שלם." פיצול מניות פירושו כי בעלי מניות קיימים יקבלו מניות נוספות, אך שווי המניות לא יעלה בעת הפיצול. באופן דומה, פיצול מניות יגדיל את המספר הכולל של המניות המצטיינות אך לא יגדיל את שווי השוק של חברה.
מה זה פיצול מניות?
"להיות שלם" פירושו כי חוזה האופציות משתנה כך שהמחזיק לא מושפע באופן שלילי ולא חיובי מהפעולה התאגידית. בעוד פיצול מניות מתאים את מחיר הערך הבסיסי של האופציה, החוזה מותאם כך שכל שינוי במחיר כתוצאה מהפיצול לא ישפיע על שווי האופציה. אם האפשרות שלך נרכשת לאחר הפיצול (כלומר לאחר הכרזת הפיצול) היא לא תותאם מכיוון שהיא כבר משקפת את המחיר שלאחר הפיצול של הערך הבסיסי. תאגיד סליקת האפשרויות יבצע אוטומטית התאמות אלה לצורך השווקים המסודרים והחלקים.
חישובי פיצול מלאי
אם חברה עם 20 מיליון מניות מודיעה על חלוקת מניות 2 ל -1, בעלי המניות מקבלים נתח אחד נוסף של המניה עבור כל מניה שהם כבר מחזיקים. סך המניות המצטיינות של החברה עומד כעת על 40 מיליון. בגלל הפיצול, הערך של כל מניה מחצית. מניה שהייתה שווה 16 דולר לפני הפיצול תהיה שווה כעת 8 דולר.
פיצול מניות לא יעלה את שווי כל מניה, אך כל בעל מניות יקבל מניות נוספות.
החישוב של "להיות שלם" הוא פשוט יחסית לאופציות. כל חוזה אופציות שולט בדרך כלל על 100 מניות נייר ערך בבסיסו במחיר שביתה שנקבע מראש. הבעלות על המניות החדשה נוצרת על ידי לקיחת יחס הפיצול והכפלה של 100 בעוד שמחיר השביתה החדש נוצר על ידי לקיחת מחיר השביתה הישן והחלוקה ביחס הפיצול.
לדוגמה, אם אתה קונה אופציית שיחה ששולטת על 100 מניות של XYZ עם מחיר שביתה של 75 $. אם XYZ תכריז על חלוקת מניות 2: 1, החוזה היה שולט כעת ב -200 מניות עם מחיר השביתה של 37.50 דולר. לעומת זאת, אם חלוקת המניות היא 3 ל -2, האופציה הייתה שולטת ב -150 מניות עם מחיר השביתה של 50 דולר.
פיצולים הפוכים
פיצול הפוך הופך גם את תהליך ההתאמה. לדוגמה, אם אתה קונה אופציית שיחה ששולטת על 100 מניות של XYZ עם מחיר שביתה של 5 $. אם XYZ תכריז על חלוקת מניות 1: 5, החוזה היה שולט כעת ב 20 מניות עם מחיר השביתה של 25 דולר.
בפברואר 2018 הודיעה ענקית הביטוח עפלאק כי תבצע פיצול 2-עבור-1 בתוקף ה- 16 במרץ 2018. החברה הצהירה כי "שיפור הנזילות" הייתה הסיבה לפיצול.
פיצולי מניות והוון שוק
בעוד פיצול מניות מגדיל את המספר הכולל של המניות המצטיינות, זה לא יגדיל את שווי השוק של חברה - שווי השוק הכולל של מניותיה. לפיכך, לחברה עם 20 מיליון מניות מצטיינות במחיר של 20 דולר למניה יש שווי שוק של 400 מיליון דולר. חלוקת מניות של שני עבור 1 פירושה שהמניה ומחיר שלה מחצית, ושווי השוק הכולל של מניות החברה נותר זהה (40 מיליון מניות ב -10 דולר למניה הוא 400 מיליון דולר).
