מה גורם לאינפלציה או דפלציה שלילית?

תוכן העניינים

• מהי דפלציה?
• הגורמים לדפלציה
• השלכות דפלציה

מהי דפלציה?

דפלציה, או אינפלציה שלילית, קורה כאשר המחירים בדרך כלל יורדים בכלכלה. זה יכול להיות מכיוון שהיצע הסחורות גבוה מהביקוש למוצרים אלה, אך יכול להיות קשור גם בכוח הקנייה של הכסף להיות גדול יותר. כוח הקנייה יכול לגדול בגלל הפחתה באספקת הכסף, כמו גם ירידה בהיצע האשראי, אשר משפיעה לרעה על הוצאות הצרכנים.

Takeaways מפתח

• דפלציה היא הירידה הכללית ברמת המחירים של סחורות ושירותים. הדפלציה קשורה בדרך כלל להתכווצות בהיצע הכסף והאשראי, אך המחירים יכולים גם לרדת בגלל עלייה בפריון והתקדמות טכנולוגית. הדפלציה ממריצה אנשים לאגור מזומנים מכיוון שהם יכול לקנות יחסית יותר עם דולר בעתיד מאשר עכשיו - יש לזה לולאות משוב שליליות שיכולות לגרום לדיכאון כלכלי..

הגורמים לדפלציה

דפלציה יכולה להיגרם על ידי שילוב של גורמים שונים, כולל מחסור בכסף במחזור, מה שמגדיל את ערך הכסף הזה, ובתורו, מקטין את המחירים; לייצר יותר סחורות ממה שיש ביקוש, מה שאומר שעסקים חייבים להוריד את המחירים שלהם כדי לגרום לאנשים לקנות את הסחורה; אין מספיק כסף במחזור, מה שגורם לבעלי כסף להיאחז בו במקום לבזבז אותו; ובסך הכל יש ירידה בביקוש לסחורות, ולכן הקטנת ההוצאות.

בהגדרה, דפלציה כספית יכולה להיגרם רק כתוצאה מירידה באספקת הכסף או מכשירים פיננסיים שניתן לפדות אותם. בעידן המודרני, אספקת הכסף מושפעת בעיקר מהבנקים המרכזיים, כמו הבנק הפדרלי. כאשר היצע הכסף והאשראי נופל, ללא ירידה מקבילה בתפוקה הכלכלית, אז מחירי כל הסחורות נוטים לרדת. תקופות של דפלציה מופיעות לרוב לאחר תקופות ארוכות של התרחבות כספית מלאכותית. ראשית שנות השלושים הייתה הפעם האחרונה שחוותה דפלציה משמעותית בארצות הברית. התורם העיקרי לתקופה דפלציונית זו היה הירידה באספקת הכסף בעקבות כישלונות קטסטרופלים בבנק. מדינות אחרות, כמו יפן בשנות התשעים, חוו דפלציה בעידן המודרני.

הכלכלן בעל שם העולמי מילטון פרידמן טען כי תחת מדיניות אופטימלית, בה הבנק המרכזי מבקש שיעור דפלציה השווה לריבית הריאלית על אגרות חוב ממשלתיות, השיעור הנומינלי צריך להיות אפס, ורמת המחיר צריכה לרדת בהתמדה בשיעור הריאלי של עניין. התיאוריה שלו הולידה את שלטון פרידמן, כלל מדיניות מוניטרית.

עם זאת, ירידת מחירים עלולה להיגרם על ידי מספר גורמים אחרים: ירידה בביקוש המצטבר (ירידה בסך הביקוש למוצרים ושירותים) ועלייה בפריון. ירידה בביקוש המצטבר מביאה בדרך כלל למחירים נמוכים בהמשך. הגורמים לשינוי זה כוללים הפחתת ההוצאות הממשלתיות, כשל בשוק המניות, רצון הצרכנים להגדיל את החיסכון והידוק המדיניות המוניטרית (ריביות גבוהות יותר).

מחירים נופלים יכולים לקרות גם באופן טבעי כאשר תפוקת הכלכלה צומחת מהר יותר מהיצע הכסף והאשראי המופצים. זה קורה במיוחד כאשר הטכנולוגיה מקדמת את הפריון של כלכלה, ולעתים קרובות היא מתרכזת בסחורות ובתעשיות הנהנות משיפורים טכנולוגיים. חברות פועלות ביעילות רבה יותר ככל שהטכנולוגיה מתקדמת. שיפורים תפעוליים אלה מביאים להוזלת עלויות הייצור ולחיסכון בעלויות המועברים לצרכנים בצורה של מחירים נמוכים יותר. זה נבדל אך דומה לדפלציה כללית של המחירים, שהם ירידה כללית ברמת המחירים ועליית כוח הקנייה של הכסף.

דפלציה של מחירים באמצעות עלייה בפריון שונה בענפים ספציפיים. לדוגמה, שקלו כיצד הפרודוקטיביות המוגברת משפיעה על מגזר הטכנולוגיה. בעשורים האחרונים השיפורים בטכנולוגיה הביאו להפחתות משמעותיות בעלות הממוצעת לגיגה-בייט נתונים. בשנת 1980 העלות הממוצעת של ג'יגה נתונים אחת הייתה 437, 500 דולר; עד שנת 2010 העלות הממוצעת הייתה שלושה סנט. הפחתה זו גרמה גם למחירי המוצרים המיוצרים המשתמשים בטכנולוגיה זו לרדת באופן משמעותי.

השלכות דפלציה

למרות שזה יכול להיראות כאילו המחירים הנמוכים יותר טובים, אבל הדפלציה עשויה לקרוע בכלכלה, למשל כאשר היא גורמת לאבטלה גבוהה, ויכולה להפוך מצב רע, כמו מיתון, למצב גרוע יותר, כמו דיכאון.

דפלציה יכולה להוביל לאבטלה מכיוון שכאשר חברות מרוויחות פחות כסף, הן מגיבות על ידי קיצוץ בעלויות כדי לשרוד. זה כולל סגירת חנויות, מפעלים ומחסנים ופיטורי עובדים. לאחר מכן עובדים אלה צריכים להפחית את ההוצאה שלהם בעצמם, מה שמוביל לביקוש עוד יותר ויותר לדפלציה וגורם לסחרור דפלציוני שקשה לשבור. הזמן שהדפלציה היחידה יכולה לעבוד מבלי לפגוע בשאר המשק היא כאשר עסקים מסוגלים לקצץ בעלויות הייצור כדי להוריד מחירים, כמו למשל עם טכנולוגיה. עלות מוצרי הטכנולוגיה פחתה עם השנים, אך הסיבה לכך היא שעלות ייצור הטכנולוגיה פחתה ולא בגלל ירידה בביקוש.

ספירלה דפלציונית יכולה להתרחש בתקופות של משבר כלכלי, כמו מיתון או דיכאון, שכן התפוקה הכלכלית מאטה והביקוש להשקעה וצריכה מתייבש. זה עשוי להוביל לירידה כוללת במחירי הנכסים שכן היצרנים נאלצים לחסל מלאי שאנשים כבר לא רוצים לקנות. צרכנים ועסקים כאחד מתחילים להיאחז במאגר הכסף הנזיל בכדי להפסיק הפסד כספי נוסף. ככל שנחסך יותר כסף, מבזבזים פחות כסף, מה שמקטין עוד יותר את הביקוש המצרפי. בשלב זה, יורדות גם הציפיות של האנשים לגבי אינפלציה עתידית והם מתחילים לאגור כסף. לצרכנים יש פחות תמריץ להוציא כסף כיום כאשר הם יכולים לצפות באופן סביר כי לכסף שלהם יהיה כוח קנייה רב יותר מחר.

(לקריאה קשורה ראו: מדוע הדפלציה גרועה לכלכלה? )