הגדרת מלאי לחיש
מניות לחישה הן מניות בחברה שלפי השמועות היא היעד להצעת ההשתלטות. הסיבה ללחישה היא שצריך לשתוק כל דיבורים כאלה משתי סיבות. האחד, אם לשמועה יש תוקף כלשהו, מי שמאמין שהיא ירצה לפעול עליה לפני שהשמועה תתפשט. שניים, אם הלחישה אכן מתבררת כנכונה בגלל דליפת עסקת מיזוגים ורכישה חסויה (M&A), איש אינו מעוניין שיובא לחקירה על ידי יחידת האכיפה של רגולטור או חוקר ממשרד המשפטים.. יתכן כי יתרחש עלייה בנפח המסחר ולחץ המחירים כלפי מעלה על מניות של מניות לחישה. ברגע שזה יקרה ותשיג יותר הודעה מצד השוק, המניה כבר לא תהיה מניות לחישה.
שוברים למטה לחישת מלאי
בימי הזוהר של סחר פנים בוטה, לא נזהרה מעט כדי להוריד את הווליום בשיחת השתלטות. חבר ותיק מהמועדון שעבד בוול סטריט כבנקאי או כעורך דין בעסקה היה מריץ את פיו בין חבריו על הודעה קרובה על העסקה. לאחר מכן הם היו מעבירים את המידע הלא-פומבי המהותי לחבריהם ובני משפחתם וסוחרים בקצה הפנימי. ככל שנציבות ניירות ערך (SEC) הידקה את תקנותיה ונפגעה במסחר פנים, כל מי שיש לו מידע, אמיתי או יחודי, היה צריך להיות דיסקרטי יותר לגבי האופן בו הוא עבר שמיעה על השתלטות עסקית אפשרית. מלאי לחישה יכול להתעורר לחיים בצורה לא תמימה; לדוגמה, מנהל קרן בכנס עשוי לראות את המנכ"לים של שתי חברות אוכלים ארוחת צהריים פרטית ואז ישער כי הם מדברים על מיזוג. מנהל הקרנות יכול היה אז לספר לאחרים מה הוא היה עד. עם זאת, במקרים רבים, דליפת מידע פנים יכולה לעורר לחישת מניה שעלולה להתפשט במהירות בשוק ולהשפיע על מחיר המניה של המניה הלוחשת. בדרך כלל אין מספיק משאבים שעוקבים אחרי מי שסוחר במידע פנים, אך כשמישהו נתפס, יש לו גיהנום לשלם.
