מהו מתקן הנזילות של קרנות שוק הכסף המסחרי המגובה בנכס (AMLF)?
קרן שוק הכסף המסחרי נייר הנכסים (AMLF) הייתה תוכנית הלוואות שהקים מועצת הפדרל ריזרב בעיצומו של המשבר הכלכלי 2008-2009 על מנת לספק מימון חדש למוסדות פיננסיים בארה"ב. ה- AMLF סיפק מימון שאיפשר למוסדות פיננסיים לרכוש נייר מסחרי מגובה נכס מקרנות נאמנות בשוק הכסף כדי למנוע ברירת מחדל לפדיונות המשקיעים.
הבנת מתקן נזילות קרנות שוק הכסף המסחרי המגובה בנכס (AMLF)
קרן שוק הכסף המסחרי נייר-הנכסים (AMLF) החלה את פעילותה ב- 22 בספטמבר 2008. שבוע קודם לכן הגיש להמן ברדרס, בנק ההשקעות הרביעי בגודלו בארצות הברית, בקשה לפשיטת רגל. התמוטטותם של להמן ברדרס גרמה לשיבושים חמורים בשוקי האשראי לטווח הקצר, שכן בקשות הפדיון של המשקיעים זינקו. בעוד ששווקי הכסף נחשבים בדרך כלל להשקעות שמרניות ונזילות, אך הם הפכו לזמן קצר למדי. כמה קרנות בשוק הכסף הקיפו את פדיונות המשקיעים באופן זמני, מהלך נדיר שהצביע עד כמה קשה השווקים התערערו.
בתגובה, הודיע הפדרל רזרב האמריקני כי תעביר הלוואות בטחונות למוסדות הפיקדון ולחברות אחזקות בנקאיות כדי לסייע במימון רכישותיהם של נייר מסחרי מגובה נכסים באיכות גבוהה מקרנות שוק הכסף, ובכך לסייע לשמור על כספי שוק הכסף הללו כממיסים. הזינוק בפדיונות. כוונותיו של הפדרל ריזרב עם AMLF היו לסייע בייצוב היציאה מכספי שוק הכסף וגם לשיפור הנזילות בשוק ניירות המסחר המגובים בנכסים, כמו גם בקרב שוקי הכסף באופן כללי יותר. פעולה זו תקווה, בתקווה, לקרנות חיסול נכסים נוספים, אשר יפחיתו את מחירי הנכסים עוד יותר ואולי יתרמו להחמרת המשבר הפיננסי.
היסטוריה של AMLF
לבנק הפדרלי הייתה הסמכות ליישם את תוכנית AMLF בגלל סעיף 13 (3) לחוק הפדרל ריזרב. סעיף זה מתיר למועצת הפדרל ריזרב, בנסיבות חריגות וחרוצים, להעניק אשראי ליחידים, לשותפויות ולתאגידים שאחרים אינם מסוגלים להשיג התאמות אשראי מתאימות.
AMLF השאילה 150 מיליארד דולר במהלך 10 הימים הראשונים שלה. על מנת להשתתף, מוסדות פיננסיים נאלצו להוכיח שהם חווים יצוא רציני. שני בנקים, ג'יי.פי מורגן צ'ייס ו- State Street Bank and Company, היוו יותר מ -90 אחוז מהלוואות AMLF.
AMLF נסגר ב -1 בפברואר 2010. במהלך חיי התוכנית הלווה סך של 217 מיליארד דולר. כל ההלוואות שניתנו במסגרת התוכנית נפרעו במלואן, בריבית.
