נגזר הוא סוג של נייר ערך בו מחיר נייר הערך תלוי בנכסים הבסיסיים. נגזר יכול להיות בעל התחייבות קדימה, שהיא הסכם לקנות או למכור נכס במועד עתידי במחיר שנקבע מראש. ישנם שלושה סוגים עיקריים של נגזרים עם התחייבויות קדימה: חוזי פורוורד, חוזים עתידיים ועסקות החלפה.
חוזים עתידיים
חוזה קדימה הוא חוזה בין שני צדדים המכתיב איזה צד קונה או מוכר את הנכס הבסיסי במחיר שנקבע מראש במועד עתידי. ניתן להתאים חוזה קדימה לכל נכס ומועד מסירה. זה נחשב לנגזר מכיוון שמחירו תלוי במחיר הנכס הבסיסי.
לדוגמה, נניח שבנק א 'רוצה לקנות טון זהב שנה אחת מהיום. מצד שני, בנק B מחזיק כיום 1 טון זהב שהוא רוצה למכור שנה מהיום. שני הבנקים יכלו להתקשר בחוזה קדימה ולהסכים על מחיר ומועד ביצוע העסקה.
חוזים עתידיים
חוזה עתידי הוא חוזה בין צדדים המסכימים לקנות או למכור נכס בסיסי מסוים במחיר שנקבע מראש בעתיד. חוזה עתידי הוא סטנדרט ונסחר בבורסה לעתיד. מחיר חוזה עתידי נגזר ממחיר נכס בסיס ובנוסף יש התחייבות קדימה; הרכישה או המכירה של הנכס הבסיסי מתרחשים במועד עתידי.
החלפות
החלפה היא נגזרת נוספת שיש לה התחייבות קדימה. החלפה היא הסכם בין שני צדדים להחלפת סדרה של תזרימי מזומנים עתידיים והיא מותאמת לצרכים של כל צד. החלפות תלויות במכשיר פיננסי בסיסי, כמו מטבעות וסחורות, והחלפת המכשיר הבסיסי מתרחשת במועד עתידי.
