מהו יחס הפירעון?
יחס הפירעון הוא מדד מפתח המשמש למדידת יכולתו של עסק לעמוד בהתחייבויות החוב שלו ומשמש לעתים קרובות על ידי המלווים העסקיים הפוטנציאליים. יחס הפירעון מציין האם די בתזרים המזומנים של החברה בכדי לעמוד בהתחייבויותיה לטווח הקצר והארוך. ככל שיחס הפירעון של החברה נמוך יותר, כך גדל ההסתברות שהיא תחדל בהתחייבויות החוב שלה.
הנוסחה ליחס הפירעון היא
Deen יחס פירעון = התחייבויות לטווח קצר + התחייבויות לטווח ארוך נטו לאחר מס הכנסה + הוצאות ללא מזומן
נזילות Vs. הפירעון
כיצד לחשב את יחס הפירעון
יחס הפירעון מחושב על ידי חלוקת ההכנסה התפעולית נטו לאחר המס של החברה בסך כל התחייבויות החוב שלה. הרווח הנקי לאחר המס נגזר על ידי הוספת הוצאות שאינן מזומנות, כגון פחת והפחתות, לרווח הנקי. נתונים אלו מגיעים מדוח רווח והפסד של החברה. התחייבויות לטווח הקצר והארוך נמצאות במאזן החברה.
מה אומר לך יחס הפירעון?
יחס הפירעון הוא אחד ממדדים רבים המשמשים לקביעת האם חברה יכולה להישאר ממס. יחסי פירעון אחרים כוללים חוב להון, סך החוב לסך הנכסים ויחס כיסוי ריבית.
יחס הפירעון הוא מדד כולל של פירעון, שכן הוא מודד את תזרים המזומנים של החברה בפועל - ולא הכנסה נטו - על ידי הוספת פחת והוצאות אחרות שאינן מזומנות כדי להעריך את יכולתה של החברה להישאר מעל הצף. הוא מודד יכולת תזרים מזומנים זו ביחס לכל ההתחייבויות, ולא רק לחובות לטווח הקצר. באופן זה, יחס הפירעון מעריך את בריאות החברה לטווח הארוך על ידי הערכת יכולת ההחזר של החוב לטווח הארוך שלה והריבית על אותו חוב.
ככלל אצבע, יחס הפירעון הגבוה מ -20% נחשב לתוקף כלכלי; עם זאת, יחסי הפירעון משתנים מענף לענף. על כן יש להשוות את יחס הפירעון של החברה עם מתחרותיה באותו ענף ולא לראות אותו בבידוד.
המינוח של יחס הפירעון משמש גם ביחס לחברות ביטוח, ומשווה את גודל ההון ביחס לפרמיות שנכתבו, ומודד את הסיכון שמבטח עומד בפני תביעות שהוא לא יכול לכסות.
דוגמה ליחס הפירעון בשימוש
חברות בתעשיות כבדות חוב כמו שירותים וצינורות עשויות להיות בעלות יחסי פירעון נמוכים יותר מזו שבענפים כמו טכנולוגיה. כדי לבצע השוואה בין תפוחים לתפוחים, יש להשוות את יחס הפירעון עבור כל חברות השירות, למשל, כדי לקבל תמונה אמיתית של הפירעון היחסי.
בדוק את יחסי הפירעון של חנויות Target ו- Wal-Mart Stores לשנת הכספים שהסתיימה ב- 28 בינואר 2017.
| (במיליונים) | יעד | וואל-מארט |
| הכנסה נטו | 2, 737 דולר | 14, 293 דולר |
| פחת | 2, 298 דולר | 10, 080 דולר |
| הכנסה נטו + פחת (א) | 5, 035 דולר | 24, 373 דולר |
| חוב לטווח קצר | 12, 708 דולר | 66, 928 דולר |
| חוב לטווח ארוך | 11, 031 דולר | 36, 015 דולר |
| חוב ST + חובות LT (B) | 23, 739 דולר | 102, 943 דולר |
| יחס פירעון = (A) / (B) | 21.21% | 23.68% |
גם וול-מארט וגם יעד הם בעלי יחסי פירעון מוצקים הנמצאים מעל 20%. המשמעות היא שהם מסוגלים לסגור את התחייבויות החוב שלהם לטווח הארוך כאשר הם עומדים לפדיון באמצעות הכנסות תפעול. המלווים העוקבים אחר הדוחות הכספיים של החברה ישתמשו בדרך כלל ביחס הפירעון כקובע לגבי ערך האשראי.
מדידת תזרים מזומנים ולא הכנסה נטו היא קובעת טוב יותר של הפירעון, במיוחד עבור חברות שנגרמות כמויות גדולות של פחת על נכסיהן אך עם רמות נמוכות של רווחיות בפועל.
Takeaways מפתח
- יחס הפירעון בוחן את יכולתה של החברה לעמוד בהתחייבויותיה לטווח הארוך. יחס זה משמש לרוב על ידי המלווים הפוטנציאליים בהערכת אמינות האשראי של החברה. תוצאת אחוז גבוהה יותר מציינת יכולת מוגברת של החברה לכסות את התחייבויותיה לטווח הארוך.
מגבלות השימוש ביחס הפירעון
לחברה אולי יש סכום חוב נמוך, אך אם שיטות ניהול המזומנים שלה גרועות ותשלומי החשבונות גדלים כתוצאה מכך, יתכן שמצב הפירעון שלה לא יהיה יציב כפי שמצוין באמצעים הכוללים רק חוב.
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקתנאים קשורים
מה שיחס החוב / EBITDA אומר לך חוב / EBITDA הוא יחס המודד את כמות ייצור ההכנסה העומדת לפירעון החוב לפני ניכוי ריבית, מיסים, פחת והפחתות. עוד יחס כיסוי נכסים יחס כיסוי הנכסים קובע את יכולתה של החברה לכסות את התחייבויות החוב עם נכסיה לאחר שבוצעו בהתחייבויות. עוד מה שמספר לנו יחס הכיסוי יחס כיסוי הוא קבוצה של מדדים של יכולת של חברה לשרת את חובותיה ולעמוד בהתחייבויותיה הכספיות כמו תשלומי ריבית או דיבידנד. ככל שיחס הכיסוי גבוה יותר, כך קל יותר להיות בתשלומי ריבית על החוב שלו או לשלם דיבידנדים. יותר התחייבויות חד-פעמיות הגדרה התחייבויות בלתי-שוטפות הינן ההתחייבויות הכספיות לטווח הארוך של העסק אשר אינן מתבקשות במהלך 12 החודשים הבאים. יותר הבנת יחס החוב לסך הנכסים לטווח הארוך יחס החוב לסך הנכסים לטווח הארוך הוא מדידת פירעון המציגה את אחוז נכסי התאגיד הממומנים עם חוב שיש לו תנאי פירעון של יותר מ שנה אחת. עוד מה שכולם צריכים לדעת על יחסי נזילות יחסי נזילות הם סוג של מדדים פיננסיים המשמשים לקביעת יכולת החייב לפרוע את חובות החוב השוטפים מבלי לגייס הון חיצוני. קישורי שותפים נוספיםמאמרים קשורים
יחסים פיננסיים
יחס הפירעון לעומת יחסי נזילות: מה ההבדל?
כלים לניתוח בסיסי
ניתוח השקעות עם יחסי פירעון
יחסים פיננסיים
נתח השקעות במהירות ביחס
יחסים פיננסיים
יחסים פיננסיים מרכזיים עבור חברות תעופה
יחסים פיננסיים
הבנת יחסי פירעון לעומת יחסי נזילות
יחסים פיננסיים
יחסים פיננסיים מרכזיים לניתוח ענף האירוח
