תורת הכאוס היא תיאוריה מתמטית מורכבת ומחלוקת המבקשת להסביר את השפעתם של גורמים לא חשובים לכאורה. תורת הכאוס נחשבת על ידי חלקם כמסבירה התרחשויות כאוטיות או אקראיות, והתיאוריה מיושמת לרוב על שווקים פיננסיים. מערכות כאוטיות ניתנות לחיזוי למשך זמן מה ואז נראה שהן הופכות לאקראיות.
תורת הכאוס
הניסוי האמיתי הראשון בתורת הכאוס נערך על ידי מטאורולוג אדוארד לורנץ. לורנץ עבד עם מערכת משוואות כדי לחזות את מזג האוויר. בשנת 1961 רצה לורנץ ליצור מחדש רצף מזג אוויר עבר באמצעות מודל מחשב המבוסס על 12 משתנים כולל מהירות רוח וטמפרטורה. משתנים, או ערכים אלה, היו בעלי תרשים עם קווים שעלו ונפלו עם הזמן. לורנץ חזר על הדמיה קודמת בשנת 1961. עם זאת, ביום זה הוא עיגב את ערכיו המשתנים לשלושה מקומות עשרוניים בלבד במקום שש. השינוי הזעיר הזה שינה באופן דרסטי את כל התבנית של חודשיים של מזג אוויר מדומה.
לפיכך, לורנץ הוכיח שלגורמים חסרי חשיבות לכאורה יכולות להיות השפעה עצומה על התוצאה הכוללת. תורת הכאוס בוחנת את ההשפעות של אירועים קטנים שיכולים להשפיע באופן דרמטי על התוצאות של אירועים שאינם קשורים לכאורה.
תורת הכאוס והשווקים
ישנן שתי פגמים נפוצים בנושא שוקי המניות. האחד מבוסס על תיאוריה כלכלית קלאסית וטוען כי השווקים יעילים במאה אחוז ובלתי ניתנים לחיזוי. התיאוריה הנוספת היא ששווקים, ברמה מסוימת, ניתנים לחיזוי. אחרת, איך בתי סחר גדולים ומשקיעים מרוויחים באופן עקבי?
האמת היא ששווקים הם מערכות מורכבות וכאוטיות והתנהגותם כוללת רכיבים מערכתיים ואקראיים כאחד. תחזיות שוק המניות יכולות להיות מדויקות רק במידה מסוימת.
כפי שהוכיח לורנץ, מערכות כאוטיות מורכבות חשופות לשינויים קלים, ואלו יכולות לשבש מערכת, ולדחוק אותה הרחק מהשיווי משקל שלה. ניתן לתאר את הדינמיקה של מערכת השוק כשני פידבק בסיסי ולולאות סיבתיות המשפיעות על היבטים שונים של שוק המניות. לולאת משוב חיובית מחזקת את עצמה. לדוגמא, השפעה חיובית במשתנה אחד מגדילה את המשתנה השני, מה שבתורו מגדיל גם את המשתנה הראשון. זה מוביל לצמיחה מעריכית במערכת, להעברת אותה מהשיווי משקל שלה ובסופו של דבר להוביל לקריסת המערכת (בועה). לעומת זאת, לולאת משוב שלילית משפיעה דומה, המערכת מגיבה לשינוי בכיוון ההפוך.
תקופות עם אי וודאות גבוהה עלולות לא להיגרם רק מהדינמיקה של המערכת. גורמים סביבתיים כמו אסונות טבע, רעידות אדמה או שיטפונות יכולים גם לגרום לשווקים להיות תנודתיים כמו גם ירידות פתאומיות במניה בודדת.
בתחום הכספים, תורת הכאוס טוענת כי מחיר הוא הדבר האחרון שיש לשנות לצורך אבטחה. באמצעות תיאוריית הכאוס נקבע שינוי במחיר באמצעות תחזיות מתמטיות של הגורמים הבאים: המניעים האישיים של הסוחר (כמו ספק, רצון או תקווה, כולם לא לינאריים ומורכבים), שינויים בנפח, האצת השינויים, ותנופה מאחורי השינויים.
בעוד שחלק מהתאורטיקנים גורסים כי תיאוריית הכאוס יכולה לסייע למשקיעים להגביר את הביצועים שם, היישום של תיאוריית הכאוס על מימון נותר שנוי במחלוקת.
למידע נוסף על תיאוריות המניות ראו את היסודות של תורת המשחקים ותורת הפורטפוליו המודרנית: מדוע זה עדיין היפ .
