יחס החוב של חברה נתונה מגלה אם יש לה הלוואות אם לאו, ואם כן, כיצד משתווה מימון האשראי שלה לנכסים שלה. זה מחושב על ידי חלוקת סך ההתחייבויות בסך כל הנכסים, כאשר יחס חובות גבוה יותר מצביע על דרגות גבוהות יותר של מימון חוב. ניתן להשתמש ביחסי חוב כדי לתאר את הבריאות הפיננסית של אנשים, עסקים או ממשלות. משקיעים ומלווים מחשבים את יחס החוב של חברה מהדוחות הכספיים העיקריים שלה, כמו ביחס לחשבונאות אחרים.
האם יחס חוב טוב או לא תלוי בגורמים ההקשריים; קשה למצוא מספר מוחלט.
מה המשמעות של יחסי חוב מסוימים
מנקודת מבט של סיכון טהור יחסים נמוכים יותר (0.4 ומטה) נחשבים יחסי חוב טובים יותר. מכיוון שיש לשלם את הריבית על חוב ללא קשר לרווחיות העסקית, חוב רב מדי עלול לפגוע בכל הפעולה אם תזרים המזומנים יתייבש. חברות שאינן מסוגלות לשמש את החוב שלהן עשויות להיאלץ למכור נכסים או להכריז על פשיטת רגל.
יחס חוב גבוה יותר (0.6 ומעלה) מקשה על הלוואת הכסף. למלווים לעיתים קרובות יש מגבלות ביחס לחוב ואינם מעניקים אשראי נוסף לחברות שעוברות יתר על המידה. כמובן שישנם גם גורמים אחרים, כמו ערך האשראי, היסטוריית התשלומים ויחסים מקצועיים.
מצד שני, משקיעים כמעט ולא רוצים לרכוש מלאי של חברה עם יחסי חוב נמוכים במיוחד. יחס חוב של אפס יעיד שהחברה אינה מממנת פעילות מוגברת באמצעות הלוואות בכלל, מה שמגביל את התשואה הכוללת שניתן לממש ולהעביר לבעלי המניות.
בעוד שיחס החוב להון הוא מדד טוב יותר של עלות הזדמנות ביחס לחוב הבסיסי, עיקרון זה עדיין נכון: יש סיכון מסוים הכרוך בכך שיש מעט חובות.
Takeaways מפתח
- אם יחס חוב "טוב" ובין אם לאו, תלוי בהקשר: הסקטור התעשייתי של החברה, הריבית הרווחת וכו '. באופן כללי, משקיעים רבים מחפשים כי לחברה יחס החוב בין 0.3 ל -0.6. מסיכון טהור בפרספקטיבה, יחסי חוב של 0.4 ומטה נחשבים טובים יותר, בעוד שיחס חוב של 0.6 ומעלה מקשה על הלוואת הכסף. בעוד שיחס חוב נמוך מעיד על רמת אשראי גבוהה יותר, קיים גם סיכון לחברה הנושאת מעט מדי חובות.
מינוף חוזק פיננסי
באופן כללי, חברות גדולות ומבוססות יותר מצליחות לדחוף את הצד ההתחייבויות של הספרים שלהן רחוק יותר מחברות חדשות או קטנות יותר. חברות גדולות יותר נוטות לקבל תזרימי מזומנים מגובשים יותר, וגם יש סיכוי גבוה יותר שיש להם מערכות יחסים סחירות עם המלווים שלהם.
יחסי חוב הם גם רגישים לריבית; לכל הנכסים נושאי הריבית יש סיכון בריבית, בין אם מדובר בהלוואות עסקיות או באגרות חוב. אותו סכום עקרוני יקר יותר לשלם בריבית של 10% מאשר ב -5%.
בתקופות של ריביות גבוהות, יחסי חוב טובים נוטים להיות נמוכים מאשר בתקופות בשיעור נמוך.
יש תחושה כי כל ניתוח יחס החוב צריך להיעשות על בסיס חברות של חברה. איזון הסיכונים הכפולים של חובות - סיכון אשראי ועלות הזדמנות - זה דבר שעל כל החברות לעשות.
עם זאת, מגזרים מסוימים נוטים לרמות גדולות של חבות מאשר אחרים. עסקים עתירי הון, כגון ייצור או שירותים, יכולים להימלט עם יחסי חוב מעט גבוהים יותר כאשר הם מרחיבים את הפעילות. חשוב להעריך את התקנים בענף ואת הביצועים ההיסטוריים ביחס לרמות החוב. משקיעים רבים מחפשים שחברה צריכה יחס חוב בין 0.3 ל -0.6.
תובנה של יועץ
תומאס ד. דולינג, CFA, CFP®, CIMA®
אגיס קפיטל קורפ, הילטון הד, SC
יחסי החוב חלים גם על המצב הכספי של אנשים. כמובן, הנסיבות של כל אדם שונות, אך ככלל האצבע ישנם סוגים שונים של יחסי חוב אותם יש לבחון, כולל:
- יחס חוב להכנסות שאינם משכנתא: זה מציין איזה אחוז מההכנסה משמש לשירות חובות שאינם משכנתא. זה משווה תשלומים שנתיים לשירות כל חובות הצרכן - למעט תשלומי משכנתא - חלקי הרווח הנקי שלך. זה צריך להיות 20% או פחות מההכנסה נטו. יחס של 15% ומטה זה בריא, ו -20% ומעלה נחשב לסימן אזהרה. יחס חוב להכנסה: זה מציין את אחוז ההכנסה ברוטו שעובר לכיוון עלויות הדיור. זה כולל תשלום משכנתא (קרן וריבית) כמו גם מיסי רכוש וביטוח רכוש חלקי הכנסות ברוטו שלך. זה אמור להיות 28% או פחות מההכנסה ברוטו. יחס מספרי: יחס זה מזהה את אחוז ההכנסה שעובר לתשלום כל תשלומי החוב החוזרים על עצמם (כולל משכנתא, כרטיסי אשראי, הלוואות רכב וכו ') חלקי הכנסות ברוטו. זה אמור להיות 36% או פחות מההכנסה ברוטו.
