כסף מניע את העולם. כלכלות מסתמכות על החלפת כסף למוצרים ושירותים. כלכלנים מגדירים כסף, מאיפה הוא מגיע ומה הוא שווה. להלן המאפיינים המגוונים של כסף.
Takeaways מפתח
- כסף הוא אמצעי להחלפה; זה מאפשר לאנשים להשיג את מה שהם צריכים לחיות. מחסור היה דרך אחת בה אנשים החליפו סחורה בסחורות אחרות לפני שנוצר כסף. כמו זהב ומתכות יקרות אחרות, כסף שווה כי עבור רוב האנשים זה מייצג משהו בעל ערך. כסף פיאט הוא ממשלה מטבע מונפק שאינו מגובה בסחורה פיזית אלא ביציבות הממשלה המנפיקה.
אמצעי חילופי
לפני פיתוח אמצעי חילופי - כלומר כסף - אנשים היו מחליפים להשיג את הסחורה והשירותים שהם צריכים. שני אנשים, שלכל אחד מהם סחורה כלשהי שהשני רצה, היו מתקשרים בהסכם סחר.
עם זאת, צורות סחר מוקדמות אינן מספקות את ההעברה והחלוקה המייעלות את המסחר. לדוגמא, אם למישהו יש פרות אך זקוק לבננות, עליו למצוא מישהו שלא רק שיש בו בננות, אלא גם את הרצון לבשר. מה אם אותו אדם ימצא מישהו שיש לו צורך בבשר אך אין בננות ויכול רק להציע תפוחי אדמה? כדי להשיג בשר, על האדם הזה למצוא מישהו שיש לו בננות ורוצה תפוחי אדמה, וכן הלאה.
חוסר ההעברה של סחר חליפין עבור סחורות מעייף, מבלבל ולא יעיל. אבל לא כאן נגמרות הבעיות; אפילו אם האדם ימצא מישהו שעמו סוחר בשר בבננות, הוא עלול שלא לשקול חבורת בננות שווה פרה שלמה. סחר כזה מחייב להגיע להסכמה ולמצוא דרך לקבוע כמה בננות שוות חלקים מסוימים בפרה.
כספי סחורות פתרו בעיות אלה. כספי סחורות הם סוג של טוב שמתפקד כמטבע. במאות ה -17 ותחילת המאה ה -18, למשל, השתמשו הקולוניסטים האמריקנים על קליפות בונה ותירס מיובש בעסקאות. סחורות אלה, שהיו בעלות ערכים מקובלים, נהגו לקנות ולמכור דברים אחרים. הסחורות ששימשו לסחר היו בעלות מאפיינים מסוימים: הם היו מבוקשים ביותר ולכן היו בעלי ערך, אך היו גם עמידים, ניידים ומאוחסנים בקלות.
דוגמא נוספת ומתקדמת יותר לכספי הסחורות היא מתכת יקרה כמו זהב. במשך מאות שנים שימש זהב להחזר מטבע הנייר - עד שנות השבעים. במקרה של הדולר האמריקני, למשל, פירוש הדבר שממשלות זרות הצליחו לקחת את הדולר שלהן ולהחליף אותן בשיעור מוגדר לזהב עם הפדרל רזרב של ארה"ב. מה שמעניין הוא שבניגוד לקליפות הבונה והתירס המיובש (שניתן להשתמש בהן לבגדים ומזון בהתאמה), זהב הוא יקר אך ורק בגלל שאנשים רוצים את זה. זה לא בהכרח שימושי - אתה לא יכול לאכול זהב וזה לא יחמם אותך בלילה, אבל רוב האנשים חושבים שהוא יפה, והם יודעים שאחרים חושבים שהוא יפה. אז, זהב זה משהו שיש לו ערך. זהב אפוא משמש כאות פיזית לעושר המבוסס על תפיסת האנשים.
קשר זה בין כסף לזהב מספק תובנה כיצד הכסף מרוויח את ערכו - כמייצג משהו בעל ערך.
רשמים יוצרים הכל
הסוג השני של הכסף הוא כסף פיאט, שאינו דורש גיבוי על ידי מצרך פיזי. במקום זאת, הערך של מטבעות פיאט נקבע על ידי היצע וביקוש ואמונה של האנשים בערכם. כספי פיאט התפתחו מכיוון שהזהב היה משאב נדיר, וכלכלות הצומחות במהירות הצמיחות לא הצליחו תמיד להשלים מספיק כדי לגבות את דרישות אספקת המטבע שלהם. עבור כלכלה פורחת, הצורך בזהב לתת ערך כסף אינו יעיל ביותר, במיוחד כאשר ערכו נוצר באמת על ידי תפיסות האנשים.
כסף פיאט הופך להיות האסימון לתפיסת הערך של האנשים, לבסיס מדוע נוצר כסף. כלכלה שצומחת מצליחה ככל הנראה לייצר דברים אחרים בעלי ערך לעצמו ולכלכלות אחרות. ככל שהכלכלה חזקה יותר, כך הכסף שלה יתפוס (ומבוקש) ולהפך. עם זאת, יש לתמוך בתפיסות של אנשים על ידי כלכלה שיכולה לייצר את המוצרים והשירותים שאנשים רוצים.
לדוגמה, בשנת 1971, הדולר האמריקני הורד מתקן הזהב - הדולר כבר לא ניתן למימוש בזהב, ומחיר הזהב כבר לא היה קבוע לסכום דולר כלשהו. פירוש הדבר שכעת ניתן היה ליצור יותר כסף מנייר מכפי שהיה זהב לגיבוי; בריאות הכלכלה האמריקאית גיבה את שער הדולר. אם הכלכלה תתייצב, שווי הדולר האמריקני יירד הן מבית האינפלציה והן דרך שערי מטבע בינלאומיים. הפיצוץ של הכלכלה האמריקאית יצלול את העולם לעידן אפל פיננסי, ולכן מדינות וגופים רבים אחרים פועלים ללא לאות כדי להבטיח שזה לא יקרה לעולם.
כיום, ערך הכסף (לא רק הדולר אלא רוב המטבעות) נקבע אך ורק על ידי כוח הקנייה שלו, כפי שמוכתב על ידי האינפלציה. זו הסיבה שפשוט הדפסת כסף חדש לא תיצור עושר למדינה. כסף נוצר על ידי סוג של אינטראקציה תמידית בין דברים אמיתיים, מוחשיים, הרצון שלנו אליהם, והאמונה המופשטת שלנו במה שיש לו ערך. כסף הוא בעל ערך מכיוון שאנו רוצים אותו, אך אנו רוצים אותו רק משום שהוא יכול להביא לנו מוצר או שירות רצוי.
כיצד נמדדים כסף?
אבל בדיוק כמה כסף יש שם, ואילו צורות זה לוקח? כלכלנים ומשקיעים שואלים שאלה זו כדי לקבוע אם יש אינפלציה או דפלציה. הכסף מופרד לשלוש קטגוריות כך שניתן יהיה לזהות אותו יותר למטרות מדידה:
- M1 - קטגוריית כסף זו כוללת את כל הזרמים הפיזיים של מטבעות ומטבעות; פיקדונות דרישה, שבודקים חשבונות וחשבונות NOW; ובדיקות מטיילים. קטגוריית כסף זו היא הצרה מבין השלושה, והיא למעשה הכסף המשמש לקניית דברים ולביצוע תשלומים (ראו פרק "כסף פעיל" להלן). M2 - עם קריטריונים רחבים יותר, קטגוריה זו מוסיפה את כל הכסף שנמצא ב- M1 ל כל הפיקדונות הקשורים לזמן, פיקדונות בחשבונות החיסכון וקרנות שוק הכספים שאינם מוסדיים. קטגוריה זו מייצגת כסף שניתן להעביר בקלות למזומן. M3 - סוג הכסף הרחב ביותר, M3 משלב את כל הכסף שנמצא בהגדרת M2 ומוסיף לו כל הפקדות זמן רב, קרנות שוק כספי מוסדי, הסכמי רכישה חוזרת לזמן קצר, יחד עם עם נכסים נזילים גדולים אחרים.
על ידי הוספת שלוש הקטגוריות הללו אנו מגיעים לאספקת הכסף של המדינה או לסכום הכסף הכולל במשק.
כסף פעיל
קטגוריית M1 כוללת את מה שמכונה כסף פעיל - הערך הכולל של מטבעות ומטבע הנייר במחזור. כמות הכסף הפעילה נעה עונתית, חודשית, שבועית ויומית. בארצות הברית הבנקים הפדרל רזרב מחלקים מטבע חדש עבור משרד האוצר האמריקני. בנקים מלווים כסף ללקוחות, שהופכים לכסף פעיל ברגע שהם מופצים באופן פעיל.
הביקוש המשתנה למזומן שווה לסך הכסף הפעיל המשתנה ללא הרף. לדוגמה, אנשים בדרך כלל משכנעים במזומן או מוציאים מכספומטים במהלך סוף השבוע, כך שיש מזומנים פעילים יותר ביום שני מאשר ביום שישי. הביקוש הציבורי למזומן יורד בזמנים מסוימים - למשל, בעקבות עונת החגים בדצמבר.
כיצד נוצר כסף
שוחחנו מדוע ואיך נוצר כסף, ייצוג של ערך נתפס, בכלכלה, אך גורם חשוב נוסף הנוגע לכסף ולכלכלה הוא כיצד בנק מרכזי של מדינה (הבנק המרכזי בארצות הברית הוא הפדרל ריזרב או הפד) יכולים להשפיע ולבצע מניפולציה על אספקת הכסף.
אם הפד רוצה להגדיל את כמות הכסף במחזור, אולי כדי להגביר את הפעילות הכלכלית, הבנק המרכזי יכול, כמובן, להדפיס אותו. עם זאת, החשבונות הפיזיים הם רק חלק קטן מאספקת הכסף.
דרך נוספת של הבנק המרכזי להגדיל את היצע הכסף היא לקנות ניירות ערך עם הכנסה קבועה ממשלתית בשוק. כאשר הבנק המרכזי קונה ניירות ערך ממשלתיים אלה, הוא מכניס כסף לשוק, ובאופן יעיל לידי הציבור. איך בנק מרכזי כמו הפד משלם עבור זה? עד כמה שזה נשמע מוזר, הבנק המרכזי פשוט יוצר את הכסף ומעביר אותו למי שמוכר את ניירות הערך. לחלופין, ה- Fed יכול להוריד את הריבית המאפשרת לבנקים להאריך הלוואות או אשראי בעלות נמוכה - תופעה המכונה כסף זול - ולעודד עסקים ואנשים פרטיים ללוות ולהוציא.
כדי לכווץ את היצע הכסף, אולי כדי להפחית את האינפלציה, הבנק המרכזי עושה את ההפך ומוכר ניירות ערך ממשלתיים. הכסף איתו הקונה משלם לבנק המרכזי מוצא למעשה מהמחזור. קחו בחשבון שאנחנו כללים בדוגמה זו כדי להקל על הדברים.
בנק מרכזי לא יכול להדפיס כסף בלי סוף. אם יונפק יותר מדי כסף, שווי המטבע הזה יירד בהתאם לחוק ההיצע והביקוש.
זכרו, כל עוד אנשים מאמינים במטבע, בנק מרכזי יכול להנפיק יותר ממנו. אבל אם הפד ינפיק יותר מדי כסף, הערך יירד, כמו לכל דבר שיש לו היצע גבוה מהביקוש. לפיכך, הבנק המרכזי אינו יכול פשוט להדפיס כסף כפי שהוא רוצה.
תולדות הכסף האמריקני
מלחמות מטבעות
במאה ה -17, בריטניה הייתה נחושה לשמור על השליטה הן במושבות האמריקאיות והן במשאבי הטבע שבשליטתם. לשם כך, הבריטים הגבילו את היצע הכסף והפכו את זה למוגבלות בלתי חוקיות לטבוע מטבעות משלהם. במקום זאת, המושבות נאלצו לסחור באמצעות שטרות חליפין באנגלית שניתן היה לממש רק עבור סחורות באנגלית. קולוניסטים קיבלו תשלום עבור סחורותיהם באמצעות אותם שטרות, ובכך למעשה ניתקו אותם מסחר עם מדינות אחרות.
בתגובה, המושבות נסוגו למערכת סחר חליפית באמצעות תחמושת, טבק, מסמרים, פגזים וכל דבר אחר שניתן היה לסחור בו. קולוניסטים אספו גם את כל המטבעות הזרים שיכלו, והפופולרי ביותר היה הדולר הספרדי הגדול והכסף. אלה נקראו חתיכות של שמונה מכיוון שכאשר היית צריך לעשות שינוי, שלפת את הסכין שלך ופרצת אותו לשמונה סיביות. מכאן יש לנו את הביטוי "שני ביטים", כלומר רבע דולר.
כסף ממסצ'וסטס
מסצ'וסטס הייתה המושבה הראשונה שהתריסה נגד מדינת האם. בשנת 1652 טבעה המדינה מטבעות כסף משלה הכוללות שילינג עץ אלון ועץ אורן. המדינה עקפה את החוק הבריטי וקבעה כי רק מלוכה האימפריה הבריטית יכול להנפיק מטבעות על ידי תיארוך כל המטבעות שלהם בשנת 1652, תקופה בה לא היה מלך. בשנת 1690 הוציאה מסצ'וסטס גם את כספי הנייר הראשונים שקראו לה שטרי אשראי.
המתיחות בין אמריקה לבריטניה המשיכה להתגבר עד שפרצה מלחמת המהפכה בשנת 1775. המנהיגים הקולוניאליים הכריזו על עצמאות ויצרו מטבע חדש בשם "קונטיננטלים" למימון הצד שלהם במלחמה. למרבה הצער, כל ממשלה הדפיסה כסף רב ככל שצריך מבלי לגבות אותו לתקן כלשהו או לנכס, ולכן היבשת חווה אינפלציה מהירה והפכה לחסרת ערך. חוויה זו הרתיעה את ממשלת אמריקה להשתמש בכספי נייר במשך כמעט מאה שנה.
לאחר המהפכה
התוהו ובוהו ממלחמת המהפכה השאיר את המערכת המוניטרית של האומה החדשה הרס מוחלט. מרבית המטבעות בארצות הברית החדשה שהוקמה היו חסרי תועלת. הבעיה לא נפתרה עד 13 שנים אחר כך בשנת 1788, כאשר קיבלו הקונגרס סמכויות חוקתיות למטבעות כסף ולווסת את ערכן. הקונגרס הקים מערכת מוניטרית לאומית ויצר את הדולר כיחידת הכסף העיקרית. היה גם סטנדרט דו-מטאלי, כלומר ניתן היה להעריך כסף וזהב כאחד ומשמשים לגביית דולרים מנייר.
לקח 50 שנה להוציא את כל המטבעות הזרים ולהתמודד על מטבעות המדינה מחוץ למחזור. שטרות בנק היו במחזור כל העת, אך מכיוון שבנקים הוציאו שטרות רבים יותר מכפי שהיה להם מטבע לכיסוי, שטרות אלה נסחרו לעתים קרובות פחות משווי הנקוב.
בסופו של דבר, ארצות הברית הייתה מוכנה לנסות שוב כסף נייר. בשנות ה -60 של המאה ה -19 יצרה ממשלת ארה"ב מכרז חוקי של יותר מ- 400 מיליון דולר למימון הקרב שלה נגד הקונפדרציה במלחמת האזרחים האמריקאית. אלה נקראו גרינבקים מכיוון שגבם הודפס בירוק. הממשלה גיבתה מטבע זה וקבעה כי ניתן להשתמש בו להחזר חובות ציבוריים ופרטיים כאחד. עם זאת, הערך השתנה בהתאם להצלחתו או כישלונו של הצפון בשלבים מסוימים במלחמה.
דולרים של הקונפדרציה, שהונפקו על ידי מדינות הפרישה בשנות ה -60 של המאה ה -19, עקבו אחר גורל הקונפדרציה והיו חסרי ערך עד סוף המלחמה.
לאחר מלחמת האזרחים
בפברואר 1863 העביר הקונגרס האמריקני את חוק הבנק הלאומי. מעשה זה הקים מערכת מוניטרית לפיה בנקים לאומיים הנפיקו שטרות המגובים באגרות חוב ממשלתיות בארה"ב. אוצר ארה"ב פעל אז בכדי להוציא את שטרות הבנק הממלכתיים מהמחזור כך שטרות הבנק הלאומיים יהפכו למטבע היחיד.
בתקופה זו של בנייה מחדש, היה ויכוח על התקן הבימטאלי. חלקם דגלו בשימוש בכסף רק כדי לגבות את הדולר, ואחרים דגלו בזהב. המצב נפתר בשנת 1900 כשנחקק חוק תקן הזהב, מה שהפך את הזהב לגיבוי היחיד לדולר. הגיבוי הזה פירושו שבאופן תיאורטי תוכלו לקחת את כספי הנייר שלכם ולהחליף אותם בערך המקביל בזהב. בשנת 1913 נוצר הפדרל ריזרב והעניק לו את הכוח לנווט את הכלכלה על ידי שליטה על אספקת הכסף וריבית ההלוואות.
בשורה התחתונה
הכסף השתנה מהותית מימי הקליפות והעורות, אך תפקידו העיקרי לא השתנה כלל. ללא קשר לאיזו צורה הוא נוקט, כסף מציע לנו אמצעי חילופי סחורות ושירותים ומאפשרים למשק לצמוח ככל שניתן לבצע עסקאות במהירויות גדולות יותר.
