כשגורו ההשקעות המיליארדר וורן באפט מדבר, משקיעים מקשיבים. אז כאשר התאגיד הרב-לאומי שלו, ברקשייר הת'אווי, הודיע על כוונתו לבצע השקעה ניכרת בחברת הפינטק הברזילאית סטונקו בע"מ (STNE), משקיעים פרטיים ומוסדיים כאחד נשענו למבט מקרוב על גורם בלתי ידוע יחסית זה. מאמר זה בוחן מדוע המודל העסקי של סטונקו משך את תשומת לבו של באפט.
Takeaways מפתח
- חברת ברקשייר הת'אווי, חברת וורן באפט, הודיעה על כוונתה לרכוש נתח גדול מחברת הפינטק הברזילאית המעורפלת יחסית בשם סטונקו בע"מ באוקטובר 2018. הושק על ידי סטריט אנדרו ואדוארדו פונטס, הייתה חברת המעקב אחרי המיזם הקודם של הצמד בשם Braspag לאחר ההנפקה של StoneCo לשנת 2018, מחיר המניה צמח ב -30% ביומיים הראשונים.
שירותי תשלומים דיגיטליים בברזיל
על פי התשקיף שלה כאשר הושק StoneCo בשנת 2012, המייסדים אנדרה סטריט ואדוארדו פונטס בילו כבר למעלה מעשור בעבודה בתחום התשלומים ועיבוד התשלומים בברזיל. למרות שהם השיגו הצלחה קודמת עם חברת הטכנולוגיות המקוונת שלהם לתשלומי תשלומים Braspag, בתגובה לשינויים בשוק, הצמד סגר את פעולתם הקודמת כדי לבנות את StoneCo מאפס. בנוסף ליכולות טכנולוגיות מתקדמות במרחב התשלומים האלקטרוני, StoneCo הדגישה את החשיבות של חיבור אנושי, כדי להקל על אינטראקציה עם לקוחות עם צוותי המכירות ושירות הלקוחות של סטונקו.
קנה מידה, צמיחה ושוליים
StoneCo השיקה הנפקה בשנת 2018, לפני אותה תקופה המשרד טען בהגשת ה- SEC כי השיגה צמיחה משמעותית, הרחבת שוליים והיקף ההיקף. החברה התפארה בהכנסות והכנסות כוללות של 636 מיליון דולר בריאל הברזילאי (כמעט 160 מיליון דולר) ברבעון הראשון של 2018, כמו גם בהערכת שווי של 6.1 מיליארד דולר, בערך פי 22 מהכנסות החברה במשך 12 החודשים האחרונים. StoneCo טענה גם כי תפסה יותר מ 5.5% מנתח השוק הברזילאי ברבעון השני של 2018, כאשר למעלה מ- 230, 000 לקוחות ננעלו עד לרבעון השלישי של אותה השנה. על בסיס נפח, StoneCo היא כיום מעבד התשלומים האלקטרוני הרביעי בגודלו בברזיל.
האינטרס של ברקשייר
עם מספרים כה מרשימים שהושגו תוך זמן כה קצר, אין זה מפתיע ש- StoneCo משך את תשומת לבם של משקיעי הנשרים בברקשייר הת'אווי, מה שגרם לרכישה של יותר מ -14 מיליון מניות במחיר ההנפקה. אולם מהלך זה בכל זאת הפנה ראשים, מכיוון שברקשייר ידועה יותר בכך שהיא מתמקדת במניות שבב כחול ובחברות צפויות ויציבות, כולל חברות ביטוח וחששות שירות. ההתעניינות הפתאומית של באפט בחברת פינטק ברובה שלא נבדקה סימנה שינוי בגישת ההשקעה האופיינית לו, במיוחד בגלל חוסר האמון הידוע לשמצה של באפט כלפי הנפקות. במקרה העניין: על פי "וול סטריט ג'ורנל", באסיפה השנתית של ברקשייר ב –2012, באופ הציע כי "מבין אלפים ואלפי עסקים בעולם, הנפקה לא יכולה להיות הדבר האטרקטיבי ביותר, ולו ללא סיבה אחרת מאשר לעובדה שלמוכרים יש יתרון להחליט מתי להיכנס לשוק."
בכל מקרה, לפחות בחלקה בגלל ההשקעה של ברקשייר, StoneCo עלתה במהירות לעמדת בולטות מאז הנפקתה, כאשר מחיר המניה שלה עלה ב -30% ביומיים הראשונים למסחר, אם כי מחירו נפל מאז, נכון לשעה זו הכתיבה הזו.
