רווחי האלף-בית: מה קרה עם גוגל

מה קרה

מניותיה של חברת האם של גוגל ירדו בכ -4% במסחר שאחרי שעות היות והרווח למניה הגיע קל יותר מהצפוי. ההכנסות, בסכום של 40.5 מיליארד דולר, עומדות בעיקרן בציפיות. קליקים בתשלום, שכאן גוגל מרוויחה את מירב הכסף, האטו במידה ניכרת, עם צמיחה של שנה-שנה בלבד של 18% לעומת 62% באותה תקופה אשתקד. עם זאת, ההכנסות שהיא מקבלת מכל קליק, המכונה "עלות לקליק", ירדו רק ב -2% לעומת השקף של 28% בתקופה המקבילה לפני שנה.

מה לחפש

אלפבית בע"מ (GOOGL, GOOG), חברת האם של מנוע החיפוש גוגל, היא השחקנית הדומיננטית בחיפוש ופרסום באינטרנט והיא אמורה לדווח על תוצאות הרבעון השלישי של 2019 לאחר הסגירה ב 28- באוקטובר. אנליסטים מצפים מאלפבית לדווח על רווחים פושרים. על פי הערכות הקונצנזוס עלייה בגידול בהכנסות חזקות.

פרסום נותר ללא ספק מקור ההכנסות הגדול ביותר עבור אלפבית, ותורם כמעט 84% מכלל הרבעון השני של שנת 2019. כתוצאה מכך, המשקיעים יתלהבו לראות התקדמות במדדי המפתח הקשורים לפרסום, במיוחד השינוי משנה לשנה ב- קליקים בתשלום על ידי משתמשים שנמצאים במגמת עלייה.

לשנת 2019 עד 22 באוקטובר, עלו מניות אלפבית A (GOOGL) ב -18.8% ואילו מניות Class C (GOOG) עלו ב -20.0%. לשם השוואה, מדד S&P 500 עלה ב -19.5%. על פי משרדי המשפטים האמריקניים (DOJ), נמסר כי אלפבית נמנתה עם מניות הבי-טק הגדולות שנעשתה על ידי הגדלת הבדיקה הפוליטית והרגולטורית, כולל אינדיקציות לכך שהיא עשויה להיות נושא לבחינת ההגבלים העסקיים.

דוח שפורסם לאחרונה מבנק אוף אמריקה, מריל לינץ ', רואה סכנה מסוימת ל- EPS השלישי ברמת הקנסות וההסדרים השונים. אלה כוללים הסדר מס בצרפת, מיסים דיגיטליים צרפתיים חדשים וקנסות ב- YouTube.

החשש הגדול עבור המשקיעים היה אם אלפבית יכולה לשמור על צמיחת ההכנסות ממנה נהנה ברוב העשור האחרון. הכנסותיה הרבעוניות הכוללות הגיעו לשיא של 39.276 מיליארד דולר ברבעון הרביעי של 2018, לפני שהחליקו ל -36.339 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2019 והתאוששו באופן חלקי ל -38.944 מיליארד דולר ברבעון השני של 2019. נתון הרבעון השני גבר על האומדן ב- 1.91%. האומדן לרבעון השלישי של 2019 מייצג עלייה של 19% בהכנסות.

נתוני הרווח הרבעוני של אלפבית, כפי שנמדד על ידי EPS, היו תנודתיים יותר מההכנסות. עם זאת, החברה הייתה רווחית באופן קבוע משנת 2003 ואילך, ורשמה הפסד רבעוני אחד בלבד באותה תקופה. נתון ה- EPS בפועל ברבעון השני של שנת 2019 היכה את האומדן בכמעט 24%, ואומדן הרבעון השלישי צופה צמיחה של EPS של 2.78% בלבד.

מדדי מפתח האלפבית
	רבעון שלישי 2019 (הערכה)	רבעון שלישי 2018	רבעון שלישי 2017
רווחים למניה (בדולרים)	13.42	13.06	9.57
הכנסות (במיליארדי דולרים)	40.15	33.74	27.77
שינוי קליקים בתשלום	N / A	62%	47%