האינפלציה מוגדרת כעלייה מתמשכת ברמת המחירים הכללית של סחורות ושירותים. הוא נמדד כעלייה שנתית באחוזים כפי שמדווח במדד המחירים לצרכן (CPI), אשר נערך בדרך כלל על בסיס חודשי על ידי הלשכה האמריקאית לסטטיסטיקה של העבודה. עם עליית האינפלציה, כוח הקנייה יורד, הערכים של רכוש קבוע מושפעים, חברות מתאימות את תמחורן של סחורות ושירותים, השווקים הפיננסיים מגיבים ויש השפעה על הרכב תיקי ההשקעות.
הדרכה: הכל על אינפלציה
אינפלציה, במידה זו או אחרת, היא עובדת חיים. צרכנים, עסקים ומשקיעים מושפעים מכל מגמת עלייה במחירים., נסתכל על גורמים שונים בתהליך ההשקעה המושפעים מאינפלציה ונראה לך מה אתה צריך להיות מודע אליו.
דיווח כספי ושינוי מחירים
עוד בתקופה שבין 1979 עד 1986 ניסח מועצת התקנים לחשבונאות פיננסית (FASB) ב"חשבונאות אינפלציה ", אשר דרשה כי חברות יכללו בדוחות השנתיים מידע נוסף על חשבונאות קבועה בדולר ועלויות שוטפות (ללא ביקורת). ההנחיות לגישה זו נקבעו בהצהרת תקני חשבונאות פיננסית מס '33, שטענו כי "אינפלציה גורמת לדוחות הכספיים של העלויות ההיסטוריות להראות רווחים אשלייתיים ושחיקת הון."
עם מעט סוערות או מחאה, SFAS מספר 33 בוטל בשקט בשנת 1986. עם זאת, למשקיעים רציניים צריך להיות הבנה סבירה כיצד שינוי מחירים יכול להשפיע על דוחות כספיים, סביבות שוק ותשואות השקעה.
דוחות כספיים של תאגידים
במאזן, רכוש קבוע - רכוש קבוע וציוד - מוערכים במחירי הרכישה שלהם (עלות היסטורית), שעשויים להיות מועטים משמעותית בהשוואה לערכי השוק של הנכסים כיום. קשה להכליל, אך עבור חברות מסוימות ניתן להוסיף את הפרש העלויות ההיסטורי / הנוכחי לנכסי החברה, מה שיגביר את מצבה של ההון של החברה וישפר את יחס החוב / ההון שלה.
מבחינת המדיניות החשבונאית, חברות שמשתמשות בהערכת עלות המלאי האחרונה-ראשונה-החוצה (LIFO) תואמות יותר את העלויות והמחירים בסביבה אינפלציונית. מבלי להיכנס לכל המורכבויות החשבונאיות, LIFO מבין את ערך המלאי, מכריז על יתר עלות המכירה ולכן מוריד את הרווחים המדווחים. אנליסטים פיננסיים נוטים לאהוב את ההשפעה המאומצת או השמרנית על מצבה הכספי של החברה ועל הרווחים הנוצרים כתוצאה מיישום הערכות שווי של LIFO לעומת שיטות אחרות כגון First-in, First-out (FIFO) ועלות ממוצעת. (למידע נוסף קרא קרא הערכת מלאי למשקיעים: FIFO ו- LIFO .)
מארק et sentiment
הלשכה לסטטיסטיקה של משרד המסחר האמריקני מדווחת מדי חודש על שני מדדי אינפלציה מרכזיים: מדד המחירים לצרכן ומדד המחירים לצרכן. מדדים אלה הם שתי המדידות החשובות ביותר של אינפלציה קמעונאית וסיטונאית בהתאמה. האנליסטים הפיננסיים עוקבים אחריהם מקרוב וזוכים להתייחסות רבה בתקשורת.
שחרור מדד המחירים לצרכן ומדד המחירים לצרכן יכול להזיז את השווקים לכל כיוון. נראה כי המשקיעים אינם מודעים לתנועה כלפי מעלה (מדווחים על אינפלציה נמוכה או מתמתנת) אך הם מודאגים מאוד כאשר השוק יורד (דיווחה על אינפלציה גבוהה או מואצת). הדבר החשוב שיש לזכור בנתונים אלה הוא שמגמת שני האינדיקטורים לאורך תקופה ממושכת היא הרלוונטית יותר למשקיעים מאשר כל פרסום יחיד. למשקיעים מומלץ לעכל מידע זה לאט ולא להגיב יתר על המידה לתנועות השוק. (למידע נוסף קרא את מדד המחירים לצרכן: חבר למשקיעים .)
שיעורי ריבית
אחד הנושאים המדווחים ביותר בעיתונות הפיננסית הוא מה שעושה הפדרל ריזרב עם הריבית. הישיבות התקופתיות של ועדת השוק הפתוח הפדרלי (FOMC) הינן אירוע חדשות חשוב בקהילת ההשקעות. ה- FOMC משתמש בשער היעד של הקרנות הפדרליות כאחד הכלים העיקריים שלו לניהול האינפלציה וקצב הצמיחה הכלכלית. אם הלחצים האינפלציוניים צומחים והצמיחה הכלכלית מואצת, הפד יעלה את שיעור היעד של הכספים המזינים כדי להגדיל את עלות ההלוואות ולהאט את המשק. אם יתרחש ההפך, הפד ידרוך את שער היעד שלו נמוך יותר. (למידע נוסף קרא את הפדרל ריזרב .)
כל זה הגיוני לכלכלנים, אך שוק המניות שמח הרבה יותר עם סביבת ריבית נמוכה מזו הגבוהה, המתורגמת לתפיסה אינפלציונית נמוכה עד בינונית. מה שמכונה "שערות זהב" - לא גבוה מדי, לא נמוך מדי - שיעור האינפלציה מספק את מיטב הזמנים עבור משקיעי המניות.
כוח קנייה עתידי
בדרך כלל ההנחה היא כי מניות, מכיוון שחברות יכולות להעלות את מחירי הסחורות והשירותים שלהן, הן גידור טוב יותר מפני אינפלציה מאשר השקעות ברווח קבוע. עבור משקיעי האג"ח אינפלציה, לא משנה מה רמתה, אוכלת את עיקרה ומקטינה את כוח הקנייה העתידי. האינפלציה הייתה די מאולפת בהיסטוריה האחרונה; עם זאת, ספק אם המשקיעים יכולים לקחת את הנסיבות כמובנות מאליה. זה יהיה זהיר אפילו למשקיעים השמרניים ביותר לשמור על רמה סבירה של מניות בתיקיהם כדי להגן על עצמם מפני ההשפעות השחוקות של האינפלציה. (לקריאה קשורה ראו רסן את השפעות האינפלציה .)
סיכום
האינפלציה תמיד תהיה איתנו; זו עובדה כלכלית של החיים. זה לא טוב או רע במהותה, אבל זה בהחלט משפיע על סביבת ההשקעה. המשקיעים צריכים להבין את השפעות האינפלציה ולבנות את התיקים שלהם בהתאם. דבר אחד ברור: בהתאם לנסיבות האישיות, המשקיעים צריכים לשמור על תערובת של השקעות הון והשקעות קבועות עם תשואות ריאליות נאותות כדי להתמודד עם סוגיות אינפלציוניות.
