מתי מעדכנים קרנות הנאמנות את מחירן?

מחיר קרן נאמנות, או שווי הנכסים הנקי שלה (NAV) נקבע פעם ביום לאחר ששוקי המניות נסגרים בשעה 16:00 Eastern Standard Time (EST) בארצות הברית. אמנם אין תאריך יעד ספציפי בו על קרן נאמנות לעדכן ולהגיש את ה- NAVs שלה לארגונים רגולטוריים ולתקשורת, אך בדרך כלל הם קובעים את ה- NAV שלהם בין השעות 16:00 ל 18 בערב EST.

קרנות נאמנות וסגורות

קרן נאמנות מייצגת מאגר כספים שהושקעו בניירות ערך שונים הנסחרים בבורסות המניות. קרנות נאמנות נרשמות בדרך כלל אצל נציבות ניירות ערך (SEC) כחברות השקעה פתוחות, ועליהן לדווח על מכשירי ה- NAV שלהם בכל יום מסחר. קרנות נאמנות פתוחות יכולות להנפיק כל מספר מניות שניתן לרכוש על ידי כל מספר משקיעים.

לעומת זאת, קרנות סגורות, שמניותיה אינן ניתנות לפדיון ומונפקות בסכום קבוע, פטורות מהדרישה לדווח על מכשירי ה- NAV שלהם מדי יום. עבור קרנות פתוחות, מט"ח משתנה עם שינויים בערך התיקים וגם עם מספר המניות המצטיינות. עבור קרנות סגורות, ערכי ה- NAV משתנים רק עם תנודות בערך התיק.

חישובי ערך נכסי נטו

בעוד שמחיר מניה משתנה באופן משמעותי לאורך היום, מחיר קרן נאמנות מבוסס על חישוב NAV המתעדכן בסוף יום העסקים.

החישוב ל- NAV הוא:

• NAV = (נכסים - התחייבויות) / מספר המניות הכולל

קרן נאמנות מחשבת את ה- NAV על ידי קביעת מחיר הסגירה או הציטוט האחרון של כל ניירות הערך בתיק שלה יחד עם הערך הכולל של כל הנכסים הנוספים שבידיהם מחזיקה. דוגמאות לנכסים נוספים שקרן עשויה להחזיק בהן כוללות מזומנים ונכסים נזילים, חייבים כגון תשלומי ריבית והכנסות שנצברו.

מנכסים אלה קופת הנאמנות מנכה את התחייבויותיה. דוגמאות להתחייבויות של קרן נאמנות כוללות תשלומים ועמלות המגיעים לבנקים, הוצאות תפעוליות והתחייבויות זרות.

לאחר ניכוי התחייבויותיה מנכסיה, קרן הנאמנות מחלקת את המספר הזה במספר הכולל של המניות המצטיינות כדי להגיע לביצוע ה- NAV שלה.

ה- NAV המדווח מייצג את המחיר שקונה משלם או שמוכר יקבל עבור חלקה של קרן ביום המסחר הבא לאחר ניכוי עמלות ודמי תיווך.

עדכוני זמן ומסחר ניתוק על ידי NAV

עבור המשקיעים, חשוב להבין את ההבדל בין זמן עדכון ה- NAV לזמן הניתוק לסחר. לרוב קרנות הנאמנות הוטלו על עצמם מועדי עדכון של NAV, אשר קשורים קשר הדוק לזמני הניתוק של פרסומי NAV בעיתונים ופרסומים אחרים. בדרך כלל זה בערך 18 בערב EST.

עם זאת, זמן הקיצוץ בסחר הוא הזמן בו יש לעבד את כל הזמנות הקניה והמכירה של קרן נאמנות. הזמנות אלה מבוצעות באמצעות ה- NAV של תאריך הסחר. לדוגמה, אם זמן הניתוק לסחר של קרן נאמנות הוא 14:00 EST, יש לעבד את הזמנות המסחר לפני כן כדי למלא אותו ביום ה- NAV של אותו יום. אם תיכנס הזמנה לאחר זמן הקיצוץ בסחר, היא תתמלא באמצעות ה- NAV של יום העסקים הבא.