מהי תעודת חבות?
תעודת חבות הייתה אבטחה נושאת קופון לטווח קצר שהונפקה פעם על ידי משרד האוצר של ארה"ב - ובמקומה הוחלפה שטרות אוצרות (שטרות מט"ח) בשנת 1934. תעודת חבות הייתה משהו של "IOU" של ממשלת ארה"ב, מבטיח תעודה לבעלי החזר הכספים שלהם עם קופון קבוע, כמו כל סוג אחר של אבטחה באוצר האמריקני.
Takeaways מפתח
- תעודות חבות קודמו לשטרות חוב, ששימשו כ- "IOUs" שהונפקו על ידי ממשלת ארה"ב. משקיעים בתעודות יכלו לחזור לבנק בו נרכש ולחסל את ניירות הערך במזומן. תעודות נמכרו בשיעור ושילמו קופונים קבועים, ואילו שטרות שטרות נמכרים בהנחה לערך הנקוב ומחזירים ערך נקוב למשקיעים. תקליטורים, תעודות אגרות חוב, שטרי חוב וכו ', כל אלה הם צורות מודרניות של תעודות חבות.
הבנת תעודות חבות
כדי להקל על התנודות ביתרות הממשלה בבנקים הפדרל רזרב, האוצר האמריקני גייס כסף בסכומים קטנים יותר - כמה מאות מיליוני דולרים בכל פעם - על ידי הנפקת תעודות חבות שיכולות לשמש מאוחר יותר כדי לעמוד בהתחייבויות המס או למימון תשלומי מנוי לאגרות חוב.
תעודות חבות הוצגו לראשונה סביב מלחמת האזרחים. החוק מיום 1 במרץ 1862 התיר ליצור תעודות ששילמו ריבית של 6%, היו לא פחות מ -1, 000 דולר, וישולמו תוך שנה או פחות. אלה נקראו שטרי אוצר, אך נקראו גם תעודות חבות כדי לסמן את ההבדל בין שטרי ביקוש אלה. מאוחר יותר הונפקו תעודות חבות במהלך הפאניקה של 1907, בערכים של 50 דולר. אלה שימשו גיבוי לעליית השטרות במחזור.
התעודות לטווח הקצר שימשו למימון מלחמת העולם הראשונה והונפקו מדי חודש ולעיתים דו שבועי. פקידי האוצר קבעו את שיעור הקופון בנושא חדש ואז הציעו אותו למשקיעים במחיר של נקוב. משקיע שרצה לחסל את התעודה שלו יחזור לבנק בו קנו אותם ומבקש מהבנק לרכוש מחדש את ניירות הערך.
תעודות חבות שימשו לגישור על תקופות של פערים בתקציב, כולל מימון מלחמת העולם הראשונה.
שיקולים מיוחדים
במונחים מודרניים, בדרך כלל משמש תעודת חבות להתייחס להבטחה בכתב להחזר חוב. ניירות ערך עם קבוע קבוע כגון תעודות פיקדון (CDs), שטרי חוב, תעודות איגרות חוב, ציפה וכו 'נקראים כולם תעודות חבות שכן מדובר בצורות התחייבות המונפקות על ידי גורם או ממשל תאגידי, ומעניקים למחזיק תביעה ל הנכסים הלא משועבדים של המנפיק.
תעודת חבות מול שטר החוב
כאשר גורמים רשמיים באוצר הרחיבו את הנפקת שטרות האוצר בשנת 1934, הם הפסיקו בו זמנית להציע תעודות חבות. בסוף שנת 1934, שטרות החוב היו המכשירים לטווח הקצר של ניהול החובות באוצר. בשונה משטרות אוצר שנמכרים בהנחה ובוגרים בשווי נקוב ללא תשלום קופון, תעודות החבות הציעו תשלומי קופון קבועים. תעודות חבות התבגרו בדרך כלל בשנה או פחות, בדומה לשטרות הכספי וההערות שהצליחו את התעודות המנותקות כעת.
עדיין קיימות תעודות חבות של אפס אחוזים, שהם ניירות ערך שאינם נושאי ריבית. ניירות ערך אלה הם בעלי פירעון של יום והם מגולגלים אוטומטית עד לבקשת הפדיון. ניירות ערך אלו משרתים מטרה אחת: הם נועדו לשמש דרך לבניית כספים על מנת לרכוש נייר ערך נוסף מאוצר.
