תוכן העניינים
- אתגרים במסחר באופציות
- עצור נגרר
- הזמנת רווח חלקית ביעדים
- הזמנת רווח חלקית לקונים
- תזמון הזמנת רווח למוכרים
- הזמנת רווח ביסודות
- ממוצעת למעלה
- בשורה התחתונה
קניית אופציות לא מוערכות (או אפילו קנייה במחיר הנכון) היא דרישה חשובה כדי להרוויח מסחר באופציות. חשוב לא פחות - או אפילו יותר חשוב - לדעת מתי ואיך להזמין את הרווחים. תנודתיות גבוהה במיוחד שנצפתה במחירי האופציות מאפשרת הזדמנויות רווח משמעותיות, אך החמצת ההזדמנות הנכונה לרבע את עמדת האופציה הרווחית יכולה להוביל מפוטנציאל רווח גבוה שלא מומש להפסדים גבוהים. סוחרי אופציות רבות נמצאים בצד המפסיד לא מכיוון שהכניסה שלהם אינה נכונה, אלא משום שהם אינם מצליחים לצאת ברגע הנכון או שהם אינם פועלים לפי אסטרטגיית היציאה הנכונה.
אתגרים במסחר באופציות
בשל ארבעת האילוצים הבאים, חשוב להכיר ולעקוב אחר אסטרטגיות של נטילת רווחים מתאימות:
- בניגוד למניות הניתנות להחזקה לתקופה אינסופית, אופציות הינן תפוגות. משך הסחר מוגבל וברגע שהחמצה, ההזדמנות עשויה שלא לחזור שוב במהלך תוחלת החיים הקצרה של האופציה. אסטרטגיות לטווח ארוך כמו "ממוצעת למטה" (כלומר, קנייה חוזרת על מטבלים) אינן מתאימות לאופציות בשל אורך החיים המוגבל שלה.. דרישות המטבע עלולות להשפיע קשות על דרישות ההון המסחר. גורמים רבים לקביעת מחיר אופציות מקשים על הבנקים במהלך מעבר חיובי. לדוגמה, המניה הבסיסית נעה לטובה כדי לאפשר רווחים גבוהים במיקום אופציה, אך גורמים אחרים, כמו תנודתיות, ריקבון זמן או תשלום דיבידנד, עשויים לשחוק את אותם רווחים בטווח הקצר.
מאמר זה דן בכמה מתודולוגיות חשובות כיצד ומתי להזמין רווח במסחר באופציות.
עצור נגרר
אסטרטגיית לקיחת רווחים פופולרית מאוד, החלה באותה מידה על מסחר באופציות, היא אסטרטגיית עצירת העקירה בה נקבעת רמת אחוז שנקבעה מראש (נניח 5%) עבור יעד ספציפי. לדוגמה, נניח שאתה קונה 10 חוזים אופציונליים בסכום של $ 80 (בסך כולל של $ 800) עם 100 $ כיעד רווח ו- 70 $ כהפסד עצירה. אם היעד של 100 $ נפגע, היעד הנגרר הופך ל 95 $ (נמוך ב 5%). נניח שהמגמה העליונה תימשך כאשר המחיר יעבור ל -120 דולר, התחנה החדשה נגררת תהיה 114 דולר. עלייה נוספת ל 150 $ משנה את עצירת העקירה ל $ 142.5. כעת, אם המחיר מסתובב ומתחיל לרדת מ- 150 $, ניתן למכור את האופציה במחיר של 142.5 $.
נגרר על ידי הפסד עצירה מאפשר לך ליהנות מהמשך ההגנה מפני עלייה ברווחים ולסגור את הסחר ברגע שהכיוון משתנה.
סוחרים משתמשים בו במגוון גרסאות, בהתאם לאסטרטגיה והתאמתן.
- כאשר המחיר מעריך, ניתן לשנות את רמת האחוז (ניתן לשנות 5% התחלתי ביעד 100 $ ל -4% או 6% ל -120 דולר, לפי האסטרטגיה של הסוחר). ניתן להגדיר את רמת הפסד ההפסד הראשונית באותה רמת 5% (במקום להגדיר בנפרד 70 $) זה יכול להיות גם מבוסס על תנועות מחירים בסיסיות, במקום מחירי האופציות.
נקודת המפתח היא שיש להגדיר את רמת אובדן העצירה לא קטנה מדי (כדי להימנע מפעילים תכופים) ולא גדולה מדי (מה שהופך אותה לבלתי ניתנת להשגה).
הזמנת רווח חלקית ביעדים
סוחרים מנוסים לעיתים קרובות נוהגים לפי פרוטוקול להזמנת רווחים חלקיים ברגע שמגיעים ליעד מוגדר, נניח כי יש למצב של כ -30% או 50% מיקום אם היעד הראשון שנקבע (100 $). הוא מציע שני יתרונות למסחר באופציות:
- הזמנת רווח חלקית מגנה על הון המסחר במידה טובה ומונעת הפסדי הון במקרה של היפוך מחירים פתאומי, הנצפה לעיתים קרובות במסחר באופציות. בדוגמה לעיל, הסוחר יכול למכור חמישה חוזים (50%) כאשר היעד שנקבע 100 $. זה מאפשר לו להחזיק הון של 500 דולר (מתוך ההון ההתחלתי של 800 דולר לקנות 10 חוזים ב -80 דולר) . תנוחה פתוחה למנוחה מאפשרת לסוחר לקצור את הפוטנציאל לרווחים עתידיים. להיט יעד של 120 $ מציע קבלה של 600 דולר (חוזים של 120 * 5 $), ומביא סך של 1, 100 דולר. גרסה נוספת היא מכירת 50% או 60% מהנותרים, מה שמאפשר מקום לרווח נוסף ברמה הבאה. נניח ששלושה חוזים נסגרים ב -120 דולר (קבלה של 360 דולר) והשניים הנותרים נסגרים ב -150 דולר (קבלה של 300 דולר), שווי המכירה הכולל יהיה 1, 160 דולר (500 $ + 360 $ + 300 דולר).
הזמנת רווח חלקית לקונים
בדומה לתרחיש לעיל, רווחים חלקיים מוזמנים על ידי סוחרים במרווחי זמן קבועים על סמך הזמן שנותר לתוקף, אם המיקום נמצא ברווח. האופציות הן נכסים פורעים. חלק משמעותי מפרמיית האופציה מורכב מערך ריקבון זמן (כאשר הערך המהותי מהווה את היתר). רוב רוכשי האופציות המנוסים עוקבים מקרוב אחר ערך הזמן המתפורר ומרבים באופן קבוע את המיקומים כאשר האופציה מתקדמת לעבר תפוגה כדי להימנע מאובדן נוסף של ערך הריקבון בזמן שהמיקום ברווח.
קונים של עמדת אופציה צריכים להיות מודעים להשפעות של דעיכה בזמן ועליהם לסגור את העמדות כאמצעי עצירה-הפסד אם הם נכנסים לחודש התפוגה האחרון ללא כל בהירות לגבי שינוי גדול בהערכות השווי. ריקבון זמן יכול לשחוק הרבה כסף, גם אם המחיר הבסיסי נע משמעותית.
תזמון הזמנת רווח למוכרים
ריקוז הזמן של האופציות מכרסם באופן טבעי בערכת השווי שלהם ככל שחולף הזמן, כאשר החודש האחרון עד תום תוקף השיעור המהיר ביותר של הסחף.
מוכרי אופציות נהנים מכך שהם מקבלים פרמיות גבוהות יותר בהתחלה בגלל ערך ריקבון זמן גבוה. אבל זה עולה במחיר של רוכשי האופציות שמשלמים את הפרמיה הגבוהה ההיא בהתחלה, שהם ממשיכים להפסיד במהלך הזמן שהם מחזיקים בתפקיד. למוכרים של שיחה קצרה או קצרה, פוטנציאל הרווח מוגבל (מכוסה לפרמיה שהתקבלה). חשוב להשיג רמות רווח שנקבעו מראש (רמת קבועה של סוחרים כמו 30% / 50% / 70%) חשוב לקחת רווחים, מכיוון שכספי השוליים עומדים על כף המאזניים עבור מוכרי האופציות. במקרה של היפוכים, פוטנציאל הרווח המוגבל יכול להפוך במהירות להפסד בלתי מוגבל, עם הדרישות הגוברות של כספי שוליים נוספים.
הזמנת רווח ביסודות
סחר באופציות מתרחש לא רק במדדים טכניים. סוחרים רבים נוקטים גם בעמדות ארוכות טווח המבוססות על ניתוח יסודות, בכדי ליהנות מדרישת הון סחר נמוכה.
לדוגמה, נניח שיש לך השקפה שלילית לגבי מניה שתוביל לתפקיד ממושך עם תאריך תפוגה של שנתיים והיעד מושג בתשעה חודשים. סוחרי אופציות יכולים להעריך שוב את היסודות, ואם הם נותרים חיוביים לתפקיד הקיים, ניתן להחזיק בסחר (לאחר היוון השפעת דעיכת הזמן במשרות ארוכות). אם גורמים לא טובים (כגון ריקבון זמן או תנודתיות) מראים השפעות שליליות, יש לרשום את הרווחים (או לקצץ הפסדים).
ממוצעת למעלה
ממוצע מטה הוא אחת האסטרטגיות הגרועות ביותר שצריך לבצע במקרה של הפסדים במסחר באופציות. למרות שזה עשוי להיות מושך מאוד, יש להימנע ממנו. במקום זאת, עדיף לסגור את מיקום האופציה הנוכחי בהפסד ולהתחיל מחדש עם חדש עם זמן ארוך יותר לתוקף. זכור, לאופציות יש תאריכי תפוגה. אחרי תאריך זה הם חסרי ערך. ממוצע מטה עשוי להתאים למניות שניתן להחזיק לנצח, אך לא אופציות. במקום זאת, ממוצע ההשקעות עשוי להיות אסטרטגיה טובה לבחינת עשיית רווחים, בתנאי שיש מספיק זמן לפקיעה וההשקפה החיובית לתפקיד נמשכת.
לדוגמה, אם היעד של 100 דולר מושג, קנו חמישה חוזים נוספים בנוסף לאלה 10 שקנו קודם לכן ב 80 $. המחיר הממוצע הוא כעת ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = 86.67 $). אם היעד הבא של 120 $ ייפגע, קנה עוד שלושה חוזים, קח את המחיר הממוצע ל 92.22 דולר בסך הכל של 18 חוזים. אם היעד הבא של 150 $ נפגע, מכור את כל 18 עם רווח של (150-92.22) * 18 = 1040 $. גרסאות אחרות כוללות קנייה נוספת (נניח שלוש נוספות ב -150 דולר) ושמירה על הפסד נגרר (5% או 142.5 $).
בשורה התחתונה
מסחר באופציות הוא משחק תנודתי ביותר. אין פלא שמדינות כמו סין מקדישות זמן לפתיחת שוק האופציות שלהן. שוק האופציות התנודתי ביותר אמנם מספק הזדמנות אדירה להרוויח, אך ניסיון לעשות זאת ללא ידע מספיק, יעדי רווח שנקבעו בבירור, ומתודולוגיות עצירות-הפסד יובילו לכישלונות והפסדים. סוחרים צריכים לבדוק ביסודיות את האסטרטגיות שלהם על נתונים היסטוריים, ולהיכנס לעולם המסחר באופציות בכסף אמיתי בעזרת שיטות שהוחלטו מראש על הפסדי הפסד ורכישת רווחים.
