מהי הלוואה שלמה?
הלוואה שלמה הינה הלוואה יחידה שמלווה הנפיק ללווה. מלווים של הלוואות שלמות בדרך כלל מוכרים את כל ההלוואות שלהם בשוק המשני לקונים כמו מנהלי תיקים מוסדיים וסוכנויות כמו פרדי מק ופני מיי. אחת הסיבות שמלווים מוכרים הלוואות שלמות היא להפחית את הסיכון שלהם. במקום להחזיק הלוואה למשך 15 או 30 שנה ולקוות שהלווה יחזיר את הכסף, המלווה יכול להחזיר את הקרן כמעט מיידית על ידי מכירתו לקונה מוסדי.
הבנת הלוואות שלמות
הלוואות שלמות מונפקות על ידי המלווים ללווים למטרות מרובות. המלווה רשאי להנפיק הלווה אישי או הלוואת משכנתא ללווה בתנאים מוגדרים שנקבעו על ידי מנפיק האשראי בתהליך החיתום. באופן כללי, הלוואות שלמות מוחזקות במאזן של המלווה, והמלווה אחראי על שירות ההלוואה.
מכירת הלוואות שלמות בשוק המשני מאפשרת למלווה לייצר מזומנים בהם הוא יכול להשתמש בכדי לבצע הלוואות שלמות יותר, אשר מייצרות יותר מזומנים מעלויות הסגירה ששילמו הלווים.
כיצד המלווים משתמשים בהלוואות שלמות?
מלווים רבים בוחרים לארוז ולמכור את כל ההלוואות שלהם בשוק המשני, המאפשר סחר פעיל ונזילות בשוק. קיימים קונים שונים להלוואות מסוגים שונים בשוק המשני. בשוק המשכנתאות יש אחד מהשווקים המשניים המשולבים ביותר של הלוואות מבוססות ביותר, כאשר סוכנויות פרדי מק ופני מיי משמשות כקונים של הלוואות שלמות. הלוואות שלמות ארוזות ונמכרות לרוב בשוק המשני בתהליך שנקרא איגוח. הם עשויים לסחור באופן פרטני באמצעות קבוצות מסחר הלוואות מוסדיות.
כל השוק המשני של ההלוואות הוא סוג של שוק רביעי שמשמש את מנהלי התיקים המוסדיים ומועיל על ידי הסוחרים המוסדיים. המלווים עובדים עם עוסקים מוסדיים כדי לרשום את הלוואותיהם בשוק המשני. המלווים יכולים למכור את כל סוגי ההלוואות, כולל הלוואות אישיות, הלוואות לחברות, והלוואות משכנתא. מנהלי תיקי הלוואות הם בדרך כלל הקונים הפעילים ביותר בכל השוק המשני של ההלוואות.
למלווים יש גם אפשרות לארוז ולמכור הלוואות בעסקת איגוח. עסקה מסוג זה נתמכת על ידי בנק השקעות המנהל את תהליך האריזה, הבנייה והמכירה של תיק איגוח. המלווים בדרך כלל יארוז הלוואות עם מאפיינים דומים בתיק איגוח עם סניפים שונים המדורגים למשקיעים.
להלוואות משכנתא למגורים ומסחר יש שוק משני מבוסס היטב באמצעות רוכשי הסוכנויות פרדי מק ופני מיי, הקונים בדרך כלל תיקי הלוואות מאוגדים ממלווים למשכנתאות. לפרדי מק ופני מיי יש דרישות ספציפיות לסוגי ההלוואות שהם קונים בשוק המשני, מה שמשפיע על חיתום הלוואות משכנתא למלווים.
דוגמה למכירת הלוואה שלמה
נניח שהמלווה XYZ מוכר הלוואה שלמה לפרדי מק. XYZ כבר לא מרוויחה ריבית על ההלוואה האמורה, אך היא מרוויחה מזומנים מפרדי מק כדי לבצע הלוואות נוספות. כאשר XYZ נסגר על ההלוואות הנוספות, הוא מרוויח כסף מדמי מקור, נקודות ומעלויות סגירה אחרות ששילמו הלווים. XYZ גם מצמצמת את סיכון ברירת המחדל שלה בעת מכירת ההלוואה כולה לפרדי מק. למעשה היא מכרה את ההלוואה ללווה חדש המשרת את ההלוואה, ואמרה שההלוואה מוסרת מהמאזן של XYZ.
