ככל שהחששות הדוביים בקרב המשקיעים דועכים, אסטרטגים בבנק אוף אמריקה רואים בשווקים הפיננסיים "התערבות נכסי סיכון" המגדילה את מדד S&P 500 בשיעור של 5.2% בתחילת מרץ מאז הסגירה ביום שישי, מדווח בלומברג. "אנו ממשיכים לצפות להחזר להיות עמוסה בחזית בשנת 2020", כתבו אסטרטגי BofA כולל מייקל הרטט בהודעה ללקוחות.
הסיבות העיקריות לנחישות של BofA כוללות דאגות פוחתות בנוגע למלחמת ברקסיט ומלחמות סחר, בתוספת זריקות נזילות נמשכות על ידי הפדרל ריזרב ובנק המרכזי האירופי. בינתיים, משקיעים נוטשים נכסי מקלט בטוחים כמו זהב, הין היפני, הדולר האמריקני, ומניות שירות ודיבידנדים גבוהים עם דיבידנדים, שכולם ירדו במחיר לאחרונה, כך מדווח וול סטריט ג'ורנל.
Takeaways מפתח
- בנק אוף אמריקה רואה רווחים גדולים עבור S&P 500 בתחילת 2020. הם רואים המשך זריקות הנזילות של הפד. הם רואים גם סימנים אופטימיים לגבי הסחר בארה"ב וסין וברקסיט. גולדמן סאקס גם הוא שורי, ואילו מורגן סטנלי הוא דובי.
חשיבות למשקיעים
בעוד ש- BofA צופה שהפד ימשיך להקל, הם צופים כי התשואה על שטר האוצר האמריקני ל -10 שנים תעלה 36 נקודות בסיס עד 2 בפברואר 2020 ותגיע ל -2.2%. עליית שיעורי הריבית בפדיונות ארוכים יותר משקפים לעיתים קרובות את הציפיות לגידול צמיחה כלכלית קדימה.
ברוח זו, משקיעים שורים מצביעים על נתוני התעסוקה בארה"ב במהלך החודשיים האחרונים שעובדים על הציפיות, וכן על השקפה העילאית בכלכלה בהצהרת המדיניות של הפד בשבוע שעבר, מציין העיתון. בינתיים, מדד PMI לייצור כללי של חברת Caixin China (מדד מנהלי הרכש) רשם ארבעה חודשים ברציפות של עליות, מאוגוסט עד נובמבר, מה שמצביע על כך שמפעלים בכלכלה השנייה בגודלה בעולם רושמים מספר עליות בפעילות.
המהדורה האחרונה של סקר מנהלי הקרנות הגלובליים שנערכה על ידי BofA מריל לינץ 'אמורה לצאת ביום שלישי, ה- 17 בדצמבר. אסטרטגי BofA ציינו בדו"ח שלהם כי מיקום התיקים של מנהלי הקרנות הופך לשורי, וכי על הסקר לגלות עלייה סנטימנט חיובי.
בעוד שמחיר הספוט של הזהב עדיין עולה ביותר מ -15% נכון להיום, הוא בכל זאת יורד בכמעט 5% מאז שיא השיא של חמש שנים בספטמבר. סילבר עולה ביעילות של כמעט 10% בהשוואה לאינטרנט, אך בירידה של יותר מ -12% מאז השיא של שנת 2019 בספטמבר, נכון לסחר בבוקר ב -16 בדצמבר.
אסטרטגים בולטים אחרים שפרסמו לאחרונה שיחות שורות על מניות בשנת 2020 כוללים את ניקולאוס פאניגירצוגלו, מרקו קולנוביץ 'וג'ון נורמנד מ- JPMorgan, ג'וליאן עמנואל מ- BTIG, וסאם סטובול ממחקר CFRA. האופטימי שבהם הוא עמנואל, אשר יעד סוף השנה של 3, 950 עבור ה- S&P 500 בשנת 2020, או כמעט 25% מעל ה 13- בדצמבר, 2019.
גם לגולדמן זקס יש השקפה מיטיבה. "אנו צופים כי צמיחה של 6% במניית הרווחיות והקלת אי הוודאות הפוליטית תעלה את ה- S&P 500 ל -3400 (+ 7%) עד סוף 2020", הם כותבים בדו"ח הנוכחי.
להסתכל קדימה
מורגן סטנלי מכיר "טריפקטה של זרזים חיוביים" למניות, כלומר פד יונקי שמספק כמויות אדירות של נזילות לשווקים, התקדמות בשיחות הסחר בין ארה"ב וסין וסיכויי עלייה ל"ברקסיט מסודר ". עם זאת, הם "לא נרגשים" מעט מהצמיחה בתוצר בארה"ב בשנת 2020, שהם צפויים להיות רק 1.8%. מקרה הבסיס שלהם ל- S&P 500 נותר 3, 000 בסוף 2020, או 5.3% מתחת לסגירת ה- 13 בדצמבר 2019.
