מניות FAANG, שהערכות הערך העצומות שלהן עדיין שולטות במשקל של S&P 500 ומניעות את שוק השור מזה עשור, מכריעות ביכולתו של השוק להתמודד ב -2019 לאחר השנה הגרועה ביותר בעשור, כך מדווח מנהל תחומי הפעילות של הרצאות UBS. ארט קאשין. חמשת ה- FAANGs נפלו לשווקי דובים בשנת 2018 ואז חטפו את רצף הפסדים שלהם בשבוע האחרון, ועוררו תקוות להתאוששות רחבה יותר בשוק. "אתה רוצה לראות אם כולם יכולים להפגין כוח אחיד, " אמר קאסין לכל CNBC. "אם הם לא יחזרו לסחור יחד, אנו הולכים ויתחלש יותר תנודתיות לשוק." כפי שהתרשים למטה מראה, ל- FAANGs היה 2018 נורא.
FAANGs נופלים משיאי 52 שבועות
· פייסבוק -38%
· אמזון -25%
· Apple -32%
· נטפליקס -37%
· אלפבית -19%
מה המשמעות של המשקיעים
השקפותיו של קאסין עומדות בניגוד לצופי שוק כמו פיטר בוקוואר, הנראה שסחר FAANG "מת". בוקוואר ממליץ למשקיעים להיות בררניים מהמחזות טכניים, ותחזית שכל מניה "תיסחר על בסיסם ולא כקבוצה."
קזין מצידו אומר שה- FAANG "חייבים להופיע במנהיגות."
"יש כביכול הרבה כסף בחוץ", אומר קאסין. הוא מחפש איתותים ברורים לגבי כיוון השוק באמצע ינואר, כאשר יתכן ויהיה "רגל שנייה" לאחר שמשקיעים רבים בטוחים כי אין מכירת מס שיורית.
לחץ על בהמות טק
דובים מצביעים על שלל הרוחות הראש שעומדות עדיין מול מניות FAANG, מה שהביא משקיעים רבים להתפנות ממשחקי צמיחה לשמות ערכיים יותר הגנתיים. חמש ענקיות האינטרנט המגה כובע איבדו טריליון דולר משולב בשווי המכירה של נובמבר, כאשר פייסבוק בע"מ (FB) הציגה את הביצועים השנתיים הגרועים ביותר. בעוד Apple Inc. (AAPL) ו- Amazon.com Inc. (AMZN) הצליחו להפוך לתאגידים האמריקניים הראשונים שעברו טריליון דולר בהיקף השוק, שניהם איבדו מעמד זה מכיוון שהמגזר קיבל תפנית חדה לרעה במחצית השנייה של השנה.
הערכות שווי גבוהות, האטת הצמיחה, הידוק המדיניות המוניטרית, אי וודאות מקרו-כלכלית והפוטנציאל לרגולציה מוגברת נתפסים כחלק מהסיכונים הגדולים ביותר שעומדים בפני ה- FAANG, לפי בלומברג.
סוגיות ספציפיות של חברות, כמו החמצות המכירות הרבעוניות האחרונות של אמזון ואלפבית, ריבוי הענק של נטפליקס בע"מ (NFLX), המשך ההתראות של פייסבוק מפני האטת צמיחה והידרדרות הביקוש לאייפונים של אפל עוררו גם ירידות. בתוך כך, פייסבוק וגוגל מתמודדים עם בדיקה פוליטית הולכת וגוברת בוושינגטון ובבירות גלובליות אחרות ביחס לשימוש בנתוני משתמשים.
מה הלאה למשקיעים?
רוח-רוח זו עלולה להחמיר את הריבאונד המתמשך עבור ה- FAANGs. כתוצאה מכך, יתכן כי המשקיעים יצטרכו להפוך לבוחרי מניות טכניים ולבחור מנצחים אפשריים לטווח ארוך כמו אמזון ונטפליקס, או חברים שאינם FAANG כמו שחקן מדור קודם Microsoft Corp. (MSFT).
"אנחנו יכולים פשוט למצוא מניות טובות יותר, הן בתחום הטכנולוגי והן מחוצה לו, שמציעות צמיחה טובה יותר, או הערכות שווי טובות יותר, או פחות סיכונים. נגמרו הימים שבהם הדרך היחידה להתעלות על זה היה לטעום מה- FAANGs, "אמר מארק סטוקל, מנכ"ל קרנות אדמס, בראיון לבלומברג. בסופו של דבר, בהתחשב בהשפעה מוגזמת של FAANG על מדדים עיקריים, החולשה המתמשכת של FAANG יכולה להמשיך ולהכביד על סנטימנט המשקיעים הכולל בשנת 2019.
