תביעות רגולטוריות נגד פייסבוק בע"מ (FB), אפל בע"מ (AAPL), אמזון. Com (AMZN), וההורה של גוגל אלפבית בע"מ (GOOGL) שיש בהן פוטנציאל לגרום לתביעות בנושא הגבלים עסקיים עשויות להקטין משמעותית את הצמיחה, את שולי הרווח ומחירי מניות של חברות אלה. מקרים קודמים של תביעות נגד מונופולים, כמו שהתרחשו עם AT&T Inc. (T), Microsoft Corp. (MSFT) ו- IBM Corp. (IBM), הובילו לירידות בערכי המניות של אותן חברות ולמעבר כלפי מטה במסלול של גידול במכירות, תוך הדגשת הסיכונים העומדים בפני ענקיות הטכנולוגיה "כוכב-על" של ימינו, לפי גולדמן זקס.
אנליסטים בגולדמן כתבו בדו"ח האחרון כי "הסיכון הרגולטורי חוזר להתמקד במשקיעים במניות, בין דיווחים על חקירות פוטנציאליות בנושא הגבלים עסקיים. לאחר שהמליצו למשקיעים לצמצם את חשיפתם למניות שהופכות לתביעה בנושא הגבלים עסקיים, הם הוסיפו, "בעבר הערכות שווי של מניות ומחירי מניות ירדו בין הגשת התביעה וההחלטה (לאחר שנים של התדיינות משפטית), ואחריהם הוחלף השינוי במסלול. של צמיחת מכירות."
תביעה בנושא הגבלים עסקיים: מיקרוסופט
- הערכות שווי נופלות לאחר תביעה שהושקה בשנת 1998.החברה הורתה לשנות פרקטיקות בהתנחלויות 2000/2001 צמיחה נמוכה יותר, ונפלו הערכות שווי לאחר החלטה המסחר נסחר לצדדים במשך 15 שנים
מה המשמעות של המשקיעים
הדוגמה המובהקת ביותר היא תיק ההגבלים העסקיים שהתייצב נגד מיקרוסופט בשנת 1998, מה שגרם להערכת שווי השווי של החברה ממש עד להכרעת התיק בשנת 2000/2001. בעקבות ההסדר, שכרוך בכך שהחברה נאלצה לשנות את נוהליה, האטה הצמיחה והערכות השווי המשיכו לרדת עד 2011 - המניה נסחרה למעשה לצדדים במשך כ -15 שנה.
תביעות נגד הגבלים עסקיים נגד יבמ ב -1969 ו- AT&T בשנת 1974 הובילו גם לירידות שווי הערכה לפני שבסופו של דבר הוסדרו שתי התביעה בשנת 1982. במקרה של יבמ, התביעה הושמטה, אך צמיחתה של החברה האטה, ובעוד תחילת הערכות השווי החלו לטפס, הם במהרה התהפך והמשיך במסלול ההורדה הקודם שלהם. AT&T נפרדה, ובעוד הערכות השווי עלו, הצמיחה האטה.
מאז שלושת המקרים הללו, שוקי המניות בארצות הברית התרכזו יותר ויותר, מחדשים את הקריאות לרגולטורים להיכנס ולהבטיח שהשווקים יישארו תחרותיים. פייסבוק, אפל, אמזון ואלפבית קיבלו במהירות חלק גדול ממכירות הענפים שלהם, הם בעלי כוח תמחור משמעותי ושוליים גבוהים. מאפיינים כאלה, אף שמרוויחים את החברות המציגות להם את התווית "כוכבי על", נוטים גם הם לתפוס את תשומת ליבם של הרגולטורים.
"הנוף הנוכחי מציע שיש רק שחקן אחד או שניים משמעותיים במרחבים דיגיטליים חשובים, כולל חיפוש באינטרנט, רשתות חברתיות, מערכות הפעלה ניידות ושולחן עבודה ומכירת ספרים אלקטרוניים", מסביר יו"ר היועץ המשפטי לממשלה בארה"ב, מקן דלרחים, משרד המשפטים (DOJ)) גורם בכיר בהגבלים עסקיים, אמר ביום שלישי.
על פי הדיווחים, ה- DOJ החל לחקור את גוגל ואפל, נציבות הסחר הפדרלית (FTC) מפעילה חקירה בפייסבוק ובאמזון, וועדת שופטת הבית פותחת בחקירה כללית יותר בנושא ביג טק בנושא מונופולים.
להסתכל קדימה
נכון להיום, לא הוחלו להגיש תביעה משפטית נגד חברות אלה, גורל שהם ובעלי מניותיהם ללא ספק מקווים להימנע מהם. כמובן, בהנחה שהחקירות קובעות שצריך לפרק כל אחת ממשרדי ביג טק אלה, יש הסבורים כי מהלך שכזה אכן יועיל, לא רק לשווקים תחרותיים, אלא גם לבעלי המניות. פרופסור ה- NYU, סקוט גאלווי, מאמין שההתפרצות עשויה לטפח חדשנות, צמיחה והערכות שווי גדולות יותר.
