תעודות סל זהב, שנחשבות למקלטים בטוחים כאשר צפי המניות צפויות ליפול, עולות במקביל למתכת היקרה עצמה אפילו כאשר המניות מגיעות לשיא שיא. מניות הזהב SPDR ETF (GLD), VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), SPDR Gold Minishares Trust (GLDM), iShares Gold Trust ETF (IAU) ו- ETA GraniteShares Gold (BAR) המריאו כולם במהלך החודש האחרון על פי ברון, הזהב מגיע לשיאים שלא נראו מאז 2013.
אחד המניעים העיקריים למהירות הזהב האחרונה הוא אי הוודאות המתמשכת סביב מלחמת הסחר ארה"ב וסין והנפילה הכלכלית הפוטנציאלית. כל העיניים יושבו על נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ונשיא סין שי ג'ינפינג, כאשר שני המנהיגים צפויים להיפגש בשלב כלשהו במהלך פסגת ה- G-20, שתיערך ביום שישי ביפן. פגישה לא פורייה עשויה לגרום לתעריפים נוספים, להוסיף משקל נוסף למחירי הסחר וההון העולמי, תוך מתן תגבור משמעותי לזהב, מניות זהב ותעודות סל זהב.
מה המשמעות של המשקיעים
המשקיעים נוטים להתנפח לנכסים הנחשבים למקלטים בטוחים כאשר התחזית הכלכלית מתחילה להתכהה והסיכונים הנמוכים במחירי המניות מתרבים. הסכסוך הסחר המתמשך בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם היה הזרז העיקרי לתפיסה האפלה ההיא, שכן תחזיות לצמיחה כלכלית ורווחי התאגידים מראים סימני חולשה.
אף על פי שהזהב אינו הנכס היחיד הזמין למקלט בטוח, יש כמה סיבות לכך שהוא מושך הרבה מזומנים למשקיעים ברגע זה. אגרות חוב ארגוניות ממשלתיות והשקעות בדרך כלל נחשבות לבטוחות יותר ממניות. אגרות החוב מציעות תשואה, אך התשואות הללו היו בירידות היסטוריות בעשור האחרון.
אפילו אחד הנכסים הבטוחים ביותר, אוצרות ארה"ב, נראה פחות אטרקטיבי, לאחר שהערות יווניות שהשמיע הפדרל ריזרב בישיבת המדיניות המוניטרית ביום רביעי שעבר, העלו את תשואת האוצר ל -10 שנים מתחת ל -2% לרמות שלא נראו בכמה שנים, לפי הוול סטריט ג'ורנל.
בתוך כך, הזהב התגבר כאשר הסיכוי למדיניות מוניטרית רופפת יותר החליש את תחזית הדולר האמריקני. גרינבק זול יותר רע לנכסים הנקובים בדולר, מה שהופך אותם פחות אטרקטיביים. אבל זה טוב לזהב שמחירו נוטה לנוע בכיוון ההפוך כמו הדולר. זה טוב גם לנכסים הקשורים לחוזק הזהב, כמו מניות זהב ותעודות הזהב שמחזיקות בהן.
תעודת סל הכורים של VanEck Vectors Gold עלתה כמעט 20% מתחילת השנה ומעל 23% בחודש האחרון בלבד. הוא מכיל מניות של 46 כורי זהב גדולים, ביניהם נימונט גולדקורפ (NEM), Barrick Gold (GOLD), Newcrest Mining (NCM.Australia), פרנקו-נבדה (FNV) ו- Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM).
תעודת סל ה- iShares Gold Trust עולה 9% הן מתחילת השנה והן במהלך החודש האחרון. הקרן עוקבת אחר מחיר הזהב באמצעות החזקות מטילי זהב פיזיים בנאמנות, כאשר כל חלק מהנאמנות מייצג עשירית לאונקיה של זהב.
להסתכל קדימה
ביצועיהם של תעודות סל מזהב וזהב יהיו במידה רבה תלויים בתוצאה של משא ומתן סחר עתידי ובין אם יוסרו התעריפים הקיימים או יוטלו חדשים. "אפשר לזרוק את התעריפים כפצצה כלכלית לכל דבר שעכשיו, " כתב פיטר בוקוואר, סמנכ"ל המנהל בקבוצת המייעצות של בליקלי. "סוף סוף הזהב שוב מעל 1, 300 דולר, ואני מזועזע שזה לא הרבה יותר גבוה."
לאחר שכתב את הפתק שלו בסוף מאי, לבוקוואר יש פחות סיבה להדהים ממחיר הזהב שמרחף כעת סביב 1, 400 דולר לאונקיה. אם המשא ומתן של טראמפ-שיא יעלה את הרקיע במחירי הזהב, הוא עשוי לשכוח שהוא היה המום בכלל.
