שווי השוק של חברת החשמל (EV) Tesla Inc. של המנכ"ל אלון מאסק (TSLA) התייקר בכמעט 92% ו -29 מיליארד דולר מהנמוך שב 52 שבועות ב -3 ביוני 2019, בתחזיות לעלייה ברווחים ובנתח השוק. יתר על כן, התחזית של טסלה בסין, שוק הרכב הגדול בעולם, עשויה להתבהר כמו שמתחרים שהיו עומדים בפני מכשולים.
כדי להפחית את זיהום האוויר, סין מתכננת להפוך למובילה עולמית בכלי רכב חשמליים. כתוצאה מכך עשרות חברות סטארט-אפ סיניות גייסו מעל 18 מיליארד דולר, אך זה עשוי לייצג בועה ספקולטיבית, כך מדווח בלומברג.
Takeaways מפתח
- סין מתכננת להיות שחקן מרכזי בכלי רכב חשמליים (EVs). טייקונים מליארדים סיניים מוציאים מיליארדים בשוק האירופי. עם זאת, הופכת לרווחית היא טיפוס בעלייה. בינתיים טסלה פתחה את המפעל הראשון שלה בסין.
חשיבות למשקיעים
בין המיליארדרים טייקונים עסקיים בסין המוציאים כסף גדול כדי להפוך לשחקנים גדולים בשוק ה- EV הסיני ניתן למנות את ג'ק מא מקבוצת Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), Pony Ma מ- Tencent Holdings Ltd. (TCEHY), Hui Ka Yan מפיתוח נדל"ן חברת סין Evergrande Group (EGRNF) ורובין לי ממנוע החיפוש Baidu Inc. (BIDU).
"לילדים החדשים שנמצאים בשכונה בחלל ה- EV, מדובר בעלייה תלולה בעלייה", כך אמרה רחל מיו, אנליסטית ב- DBS Group Holdings Ltd. בהונג קונג, לבלומברג. מכירות רכב בסין נמצאות בשפל ארוך, והממשלה עשויה לקצץ בסובסידיות צרכניות לרכישת מכוניות, מה שגרם לטיולי תחרות.
עליבאבא הוא המשקיע השני בגודלו ב- Guangzhou Xiaopeng Motors Technology Co., או Xpeng Motors, שהוקם יחד על ידי מנהל עליבאבא לשעבר He Xiaopeng. רכב השטח G3 בן חמשת המושבים שלו הושק בשנת 2018 ומכר 11, 940 יחידות עד כה בשנת 2019, והקופה החדשה שלו ב- P7 אמורה להופיע לראשונה בשנת 2020. מפעל שנבנה בשיתוף עם Haima Automobile Co. יכול לייצר 150, 000 EVV מדי שנה.
עם זאת, לפחות שני עובדי אקספנג, אך לא החברה עצמה, מואשמים בגניבת קניין רוחני. טסלה תבעה אחד מהמהנדסים לשעבר בהקשר זה, ומהנדס לשעבר בחברת אפל בע"מ (AAPL) עומד בפני משפט.
Tencent היא משקיעה מובילה ב- NIO Inc. (NIO), המציעה מספר דגמים שונים עם מכירות משולבות של כ -26, 000 יחידות עד כה. החברה הפסידה 2.8 מיליארד דולר ממכירות של 1.2 מיליארד דולר במהלך 12 החודשים עד יוני 2019. המניה יורדת ב -64.5% מאז הנפקתה בשנת 2018.
אוורגרנדה השקיעה למעלה מ -3.8 מיליארד דולר בחברות הקשורות EV, והיא מתכוונת להשיק מותג Hengchi משלה בשנת 2020. בנוסף, אוגרנדה מגייסת את חלקה ב- National Electric Vehicle Sweden AB מ -68% ל -82% תמורת 3 מיליארד דולר, תוך שהיא גם מוציאה 45 מיליארד יואן (6.3 מיליארד דולר) על מאמצים הקשורים לרכב החל מ- 2019 עד 2021. "אין לנו שום כישרון, טכנולוגיה, ניסיון או ייצור בייצור מכוניות… כל טכנולוגיית הליבה והחברה שאנו יכולים לקנות, אנו נקנה "אומר הוי קאן יאן.
בבאידו מחזיקה 13% מחברת WM Motor Technology Co., שהציגה רכב שטח חשמלי בשנת 2018 שמכר למעלה מ -19, 000 יחידות עד כה. WM השקיעה במפעל בבעלות מלאה כאמצעי לבקרת איכות. היא מתכוונת לגייס מיליארד דולר נוספים, בין השאר כדי לבנות מפעל שני בהספק של 150, 000 יחידות בשנה. קבוצת האב, ג'ג'יאנג ג'ילי הולדינג, תבעה את WM בגין 2.1 מיליארד יואן (290 מיליון דולר), בטענה להפרת זכויות יוצרים, אישום מכחיש WM.
טסלה החלה בייצור ב- Gigafactory 3 החדש שלה בשנגחאי לפני לוח הזמנים, כך מדווח CNN. יעד הייצור הראשוני של טסלה עבור מתקן זה, מפעל הרכב הראשון בסין בבעלות זרה מלאה, הוא 250, 000 יחידות בשנה, וגדל ל 500, 000.
טסלה לא חושפת את מכירות היחידות בסין, אולם ההכנסות בסין הסתכמו ב 669 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2019 וכ- 2.138 מיליארד דולר במשך 9 החודשים הראשונים של 2019. נתונים אלה מייצגים 10.6% ו -12.4% בהתאמה מסך ההכנסות. בהתחשב במחיר בסיס של 35, 000 $ לדגם 3, מכירות היחידות בסין עשויות להיות כ 19, 000- ו 60, 000- בהתאמה.
להסתכל קדימה
לטסלה יש ספקנים רבים, כולל אנליסט בנק אוף אמריקה, מריל לינץ ', ג'ון מרפי. הוא כותב בדו"ח מחקר שפורסם לאחרונה, כפי שצוטט על ידי דבריו של ברון: "עלינו לשאול אם פרמיית השווי המיוחסת ל- TSLA כחד-קרן 'צמיחה' או 'טכנולוגית' היא מוצדקת באמת. נציין שבכיסוי שלנו בדרך כלל נסחרים בערך 3x EV / אביטדה או בערך 10X P / E לאורך מחזור, שבבידוד מרמז על מחיר מלאי תיאורטי של 28 $ על אומדני 2020 המתוקנים שלנו. "זה היה מהווה צניחה של 92% מהיום.
