תוכן העניינים
- מהי קצבה?
- הבנת הקצבה
- סוגי קצבה
- קצבות קבועות ומשתנות
- אופי גילויים קשים
- קצבות לעומת ביטוח חיים
- ערך מזומן בקצבאות
- מי קונה קצבאות?
- תקופת כניעה
- רוכב הכנסה
- דוגמה לקצבה
- בשורה התחתונה
מהי קצבה?
קצבה היא מוצר פיננסי שמשלם זרם תשלומים קבוע לאדם, ומוצרים פיננסיים אלה משמשים בעיקר כזרם הכנסה לפורשים. קצבאות נוצרות ונמכרות על ידי מוסדות פיננסיים, המקבלים ומשקיעים כספים מאנשים פרטיים. לאחר הקצאה, מוסד ההחזקות ינפיק זרם תשלומים בנקודת זמן מאוחרת יותר.
פרק הזמן בו ממומן קצבה ולפני תחילת התשלומים נקרא שלב הצבירה. ברגע שמתחילות התשלומים, החוזה נמצא בשלב ההפחתה.
Takeaways מפתח
- קצבאות הינן מוצרים פיננסיים המציעים זרם הכנסה מובטח, המשמש בעיקר על ידי גמלאים. הכנסות קיימות תחילה בשלב צבירה, לפיו המשקיעים מממנים את המוצר בסכום חד פעמי או בתשלומים תקופתיים. ברגע שהושג שלב הקצבה, המוצר מתחיל לשלם למנכה למשך תקופה קצובה או למשך חייו הנותרים של השכר. ניתן לבנות את הכספים לסוגים שונים של מכשירים - הכנסה קבועה, משתנה, מיידית, נדחית, המעניקים למשקיעים גמישות.
מהי קצבה?
הבנת הקצבה
הקצבות נועדו להיות אמצעי אמין להבטיח תזרים מזומנים קבוע עבור אדם במהלך שנות הפנסיה שלו ולהקל על הפחדים מסכנת אריכות ימים לשרוד את נכסיו.
ניתן ליצור קצבאות כדי להפוך סכום חד פעמי משמעותי לתזרים מזומנים קבוע, כמו למשל לזוכים בהסדר מזומנים גדולים מתביעה משפטית או מזכייה בלוטו.
קצבת קצבאות מוגדרות וביטוח לאומי הן שתי דוגמאות לקצבות מובטחות לכל החיים שמשלמות לגמלאים תזרים מזומנים קבוע עד שיעברו.
סוגי קצבה
ניתן לבנות קצבאות על פי מגוון רחב של פרטים וגורמים, כמו למשל משך הזמן בו ניתן להבטיח שתשלומי הקצבה יימשכו. ניתן ליצור קצבאות כך שלאחר הקצאה, התשלומים יימשכו כל עוד המוחמר או בן / בת זוגם (אם נבחרים גמלת שרידות) בחיים. לחלופין, ניתן לבנות קצבאות כדי לשלם כספים למשך זמן קבוע, כמו 20 שנה, ללא קשר למשך זמן החיים של הקצבה.
קונים יכולים לרכוש קצבה המציעה תשלום מיידי או תשלום נדחה, בהתאם לצורכי הפרישה האישיים שלהם.
קצבאות יכולות להתחיל מיד עם הפקדת סכום חד פעמי, או שניתן לבנות אותן כהטבות נדחות. דוגמה לסוג קצבה זה היא קצבה לתשלום מיידי בו התשלומים מתחילים מיד לאחר תשלום סכום חד פעמי.
קצבאות הכנסה נדחות הינן ההפך מקצבה מיידית מכיוון שהם לא מתחילים לשלם לאחר ההשקעה הראשונית. במקום זאת הלקוח מציין גיל בו היה מעוניין להתחיל לקבל תשלומים מחברת הביטוח.
קצבות קבועות ומשתנות
קצבאות יכולות להיות מובנות בדרך כלל כקבועות או משתנות. קצבה קבועה מספקת תשלומים תקופתיים לשורה. קצבאות משתנות מאפשרות לבעלים לקבל תזרימי מזומנים עתידיים גדולים יותר אם ההשקעות של קרן הקצבה מצליחות ותשלומים קטנים יותר אם ההשקעות שלה מתקבלות בצורה לא טובה. זה מאפשר תזרים מזומנים פחות יציב מאשר קצבה קבועה, אך מאפשר לקצבים לקצור את היתרונות של תשואות חזקות מהשקעות קרן.
בעוד שקצבאות משתנות טומנות בחובם סיכון שוק ופוטנציאל לאבד קרן, ניתן להוסיף רוכבים ותכונות לחוזי קצבה (בדרך כלל תמורת עלות נוספת) המאפשרים להם לתפקד כקצבאות משתנות קבועות. בעלי חוזים יכולים ליהנות מפוטנציאל תיק הפוך תוך שהם נהנים מההגנה על הטבת משיכה מינימלית למשך כל החיים, אם התיק יורד בערכו.
ניתן לרכוש רוכבים אחרים כדי להוסיף גמלת מוות להסכם או להאצת התשלומים אם בעל הקצבה מאובחן כחולה סופנית. עלות הרוכב המחיה היא רוכב נפוץ נוסף אשר יתאים את תזרימי המזומנים הבסיסיים לאינפלציה על בסיס שינויים במדד המחירים לצרכן.
אופי גילויים קשים
ביקורת אחת על קצבאות היא שהן אינן ברורות. הפיקדונות בחוזי קצבה ננעלים בדרך כלל למשך תקופה, המכונה תקופת הכניעה, בה נוגע לקצבה עונש אם נגעו בכסף זה או בחלקו.
תקופות כניעה אלה יכולות להימשך בין שנתיים ליותר מעשר שנים, תלוי במוצר המסוים. דמי כניעה יכולים להתחיל ב 10% ומעלה והעונש בדרך כלל יורד מדי שנה לאורך תקופת הכניעה.
קצבות לעומת ביטוח חיים
חברות ביטוח חיים וחברות השקעה הן שני הסוגים העיקריים של מוסדות פיננסיים המציעים מוצרי קצבה. עבור חברות ביטוח חיים קצבאות הן גידור טבעי למוצרי הביטוח שלהן. קונים ביטוח חיים כדי להתמודד עם סיכון תמותה - כלומר, הסיכון למות בטרם עת. מבוטחים משלמים פרמיה שנתית לחברת הביטוח שתשלם סכום חד פעמי עם מותם.
אם המבוטח נפטר בטרם עת, המבטח ישלם את גמלת המוות בהפסד נטו לחברה. ניסיון מדעי אקטוארי ותביעות מאפשרים לחברות ביטוח אלה לתמחר את הפוליסות שלהן כך שרוכשי הביטוח בממוצע יחיו מספיק זמן כך שהמבטח ירוויח רווח.
קצבאות, לעומת זאת, עוסקות בסיכון אריכות-חיים, או בסיכון להחיות את נכסיו. הסיכון למנפיק הקצבה הוא שמחזיקי הקצבה ישרדו כדי לשרוד את ההשקעה הראשונית שלהם. מנפיקי קצבה עשויים לגדר סיכון לאריכות ימים על ידי מכירת קצבה ללקוחות עם סיכון גבוה יותר למוות בטרם עת.
ערך מזומן בקצבאות
במקרים רבים ניתן להחליף את ערך המזומן בפוליסות ביטוח חיים קבועות באמצעות חילופי 1035 למוצר קצבה ללא השלכות מס.
סוכנים או מתווכים המוכרים קצבה צריכים להחזיק ברישיון לביטוח חיים שהונפק על ידי המדינה, וכן רישיון ניירות ערך במקרה של קצבה משתנה. סוכנים או מתווכים אלה בדרך כלל מרוויחים עמלה על סמך הערך הרעיוני של חוזה הקצבה.
מוצרי הקצבה מוסדרים על ידי נציבות ניירות ערך (SEC) ורשות הרגולציה של התעשייה הפיננסית (FINRA).
מי קונה קצבאות?
קצבאות הינן מוצרים פיננסיים מתאימים עבור אנשים המחפשים הכנסה פרישה יציבה ומובטחת. מכיוון שהסכום הכספי שמונח לקצבה הוא לא אלילי וכפוף לעונשי משיכה, הוא אינו מומלץ לאנשים צעירים יותר או לאנשים עם נזילות שצריכים להשתמש במוצר פיננסי זה..
מחזיקי קצבה אינם יכולים לשרוד את זרם ההכנסה שלהם, מה שמגנה את סיכון אורך החיים. כל עוד הרוכש מבין שהם נסחרים בסכום חד פעמי נזיל בסדרת תזרים מזומנים מובטחת, המוצר מתאים. חלק מהקונים מקווים לפדות בעתיד קצבה ברווח, אולם זה לא השימוש המיועד במוצר.
קצבאות מיידיות נרכשות לרוב על ידי אנשים בכל גיל שקיבלו סכום חד פעמי גדול ומעדיפים להחליף אותו בתזרימי מזומנים לעתיד. הקללה של זוכה בלוטו היא העובדה שמרבית הזוכים בהגרלות שלוקחים את מפלת ההשקעה מוציאים לרוב את כל הכסף הזה בתקופה קצרה יחסית.
תקופת כניעה
תקופת הכניעה היא התקופה בה משקיע אינו יכול למשוך את הכספים ממכשיר הקצבה מבלי לשלם דמי כניעה או אגרת כניסה.תקופה זו עשויה להימשך מספר שנים ולהטיל עונש משמעותי אם הסכום המושקע נמשך לפני אותה תקופה. על המשקיעים לקחת בחשבון את הדרישות הכספיות שלהם במהלך אותה תקופת זמן. לדוגמה, אם יש אירוע מרכזי הדורש סכומי כסף מזומנים משמעותיים, כמו חתונה, יתכן וכדאי להעריך האם המשקיע יכול להרשות לעצמו לבצע תשלומי קצבה נדרשים.
רוכב הכנסה
רוכב ההכנסה מבטיח שתקבל הכנסה קבועה לאחר כניסת הקצבה. יש שתי שאלות שהמשקיעים צריכים לשאול כאשר הם שוקלים רוכבי הכנסה. ראשית, באיזה גיל הוא או היא זקוקים להכנסה? בהתאם למשך הקצבה, תנאי התשלום ושיעורי הריבית עשויים להשתנות. שנית, מהם העמלות המשויכות לרוכב ההכנסה? אמנם ישנם ארגונים המציעים לרוכב ההכנסה ללא תשלום, אך לרובם יש עמלות הקשורות לשירות זה.
דוגמה לקצבה
פוליסת ביטוח חיים היא דוגמא לקצבה קבועה בה אדם משלם סכום קבוע מדי חודש עבור פרק זמן שנקבע מראש (בדרך כלל 59.5 שנים) ומקבל זרם הכנסה קבוע במהלך שנות הפרישה שלו.
דוגמא לקצבה מיידית היא כאשר אדם משלם פרמיה יחידה, נניח 200, 000 $, לחברת ביטוח ומקבל תשלומים חודשיים, נניח 5, 000 $, לפרק זמן קבוע אחר כך. סכום התשלום עבור קצבה מיידית תלוי בתנאי השוק ובריבית.
בשורה התחתונה
קצבאות יכולות להיות חלק מועיל מתכנית הפרישה, אך קצבה היא כלי פיננסי מורכב. בגלל המורכבות שלהם, מעסיקים רבים אינם מציעים אותם כחלק מתיק הפרישה של העובד.
עם זאת, מעבר לחוק הגדרת כל קהילה לשיפור פרישה (SECURE) שנחתם בחוק על ידי הנשיא דונלד טראמפ בסוף דצמבר 2019, משחרר את הכללים כיצד מעסיקים יכולים לבחור ספקי קצבה ולכלול אפשרויות קצבה בתוך 401 (k) או 403 (ב) תוכניות השקעה. הקלת כללים אלה עשויה לעורר אפשרויות קצבה נוספות הפתוחות בפני עובדים מוסמכים בעתיד הקרוב.
