מה עם שיקול דעת?
שיקול דעת הוא מונח המתייחס לסוג הזמנה שמבוצע על ידי מתווך רצפה לפי מיטב שיקול דעתו. א עם צו שיקול דעת מאפשר התאמה אישית וגמישות רבה יותר לנסות להשיג את המחיר הטוב ביותר לסחר. מתווכים עשויים להתייחס גם לצו שיקול דעת כ"הזמנה לא מוחזקת ", המעניקה שיקול דעת למחיר וזמן.
Takeaways מפתח
- הזמנה לפי שיקול דעת מאפשרת למתווך גמישות כיצד ומתי הם מבצעים את ההזמנה. סוג הזמנה זה משמש אם המשקיע מרגיש שהמתווך יוכל להשיג מחיר טוב יותר ממה שהם עצמם יכולים. עם הוראות שיקול דעת לא תמיד מוביל מחיר טוב יותר, והמתווך עשוי להחמיץ הזדמנות מכיוון שהם מחכים למחיר טוב יותר זה.
הבנה בשיקול דעת
סדרי שיקול דעת עשויים להועיל למשקיע מכיוון שהוא מאפשר למתווכים לשקול את המומנטום ואת מצב הרוח של רצפת המסחר ולפעול על פיהם כראות עיניהם. לדוגמה, נניח שמשקיע מצווה צו לפי שיקול דעת לרכוש 500 מניות של ABC עם גבול עליון של 16 דולר. יתכן שהמתווך שם לב לדפוס של המניה שנפתח לאחרונה מתחת ל -16 דולר וננעל מעל 16 $. לכן המתווך רשאי להחליט לקנות את המניה בשוק הפתוח.
מתן המתווך מנסה להשיג את המחיר הטוב ביותר עבור צו שיקול דעת, הם אינם אחראים לאי ביצוע עסקה מעל או מתחת למחיר הגבול המצורף. לדוגמה, יתכן כי מתווך קיבל צו לפי שיקול דעת לרכוש 1, 000 מניות של ABC עם גבול עליון של 16 $. הוא או היא עשויים לחשוב שהשוק עומד ליפול ולא יקנה את המניה כאשר היא נסחרת מתחת ל -16 דולר. במקום זאת, השוק מתרחש והמתווך כעת לא יכול לבצע את ההזמנה מתחת ל -16 דולר. מכיוון שהיה זה לפי שיקול דעת, למשקיע אין מעט פניות או עילה להתלונן.
זמנים אחרים לשימוש בהוראת שיקול דעת
בדרך כלל לא נדרשות הוראות שיקול דעת בשווקים נזילים מכיוון שקיימת פעילות בשפע למשקיע בכדי להיכנס ולמצוא אותו בקלות. כאשר שוק או ניירות ערך אינם עיליים או נעים בצורה לא תקינה, סדרי שיקול דעת עשויים לתת למשקיע יותר שקט נפשי.
מניות Illiquid: בהוראות שיקול דעת מאפשרות למתווך לנסות למחיר טוב יותר לעומת ביצוע הזמנת שוק ולשלם מרווח הצעות מחיר רחב. לדוגמה, אם ההצעה הטובה ביותר ב- XYZ היא 0.20 $ וההצעה הנמוכה ביותר היא $ 0.30, המתווך יכול בתחילה לשבת בראש ההצעה על 0.21 $ ולהעלות באופן הדרגתי את מחיר ההזמנה בתקווה שלא יהיה צורך לשלם את מחיר ההצעה הגבוה בהרבה.
תקופות של תנודתיות מוגברת: משקיע רשאי לתת למתווך שלו צו לפי שיקול דעת בתקופות של תנודתיות גבוהה, כמו למשל לאחר הודעת רווחים, שדרוג לאומי של מתווך או שחרור מקרו כלכלי, כמו למשל דו"חות המשרות בארה"ב. אז המתווך או סוחר הרצפה יכולים להשתמש בניסיונם ובשיפוטם מאירועים דומים בעבר כדי לקבוע את הזמן והמחיר הטובים ביותר לביצוע ההזמנה.
כיצד לבצע סדר לפי שיקול דעת
רוב המתווכים המקוונים ו / או מתווכי ההנחה אינם מספקים הוראות שיקול דעת שכן הדבר מחייב מתווך או סוחר רצפה לבצע ידנית את הסחר. עסקאות שבוצעו באופן ידני בדרך כלל יקרות בהרבה מההזמנות שהוצבו באופן מקוון שאינן דורשות מהמתווך לעשות דבר פיזית.
ביצוע הזמנת שיקול דעת מחייב בדרך כלל להתקשר פיזית למתווך ולבקש סוג הזמנה זה. מתווכים ומוסדות פיננסיים רבים גובים פי חמישה עד עשרה עבור הזמנת סחר מכפי שהם מבצעים עבור הזמנה המוצעת באמצעות פלטפורמת המסחר המקוונת שלהם.
האם מתווך אפילו מספק הוראות שיקול דעת ישתנה. אם סוג הזמנה זה מעניין, בדוק עם המתווך אם הוא זמין.
דוגמה להזמנת שיקול דעת לרכישת מניה
נניח שסוחר מעוניין לרכוש נתח של Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), שנסחרה לאחרונה במחיר של 317, 000 דולר למניה. היקף הממוצע היומי במניה הוא כ -250 מניות, ולכן הוא אינו נזיל ביותר. המרווח בין מחיר ההצעה למחיר המבוק יכול להיות אלפי דולרים, ולכן המשקיע מחליט להתקשר למתווך שלהם ולבצע הזמנה לפי שיקול דעת.
המניה מתנדנדת כיום בין 314, 000 ל 318, 000 $, אך למשקיע אין זמן לחכות למחיר טוב יותר, והיא גם לא רוצה לשלם אפילו 314, 000 $ אם המניה צפויה לרדת בהמשך היום. המשקיע מתקשר למתווך שלהם ומציב צו לפי שיקול דעת שתוקפו יומיים, ויש לו שווי של 316, 000 דולר. זה בעצם אומר שהמתווך יכול למלא את הזמנת הרכישה בכל מחיר שמתחת ל 316, 000 $ במהלך היומיים הקרובים, תוך שימוש בשיקול דעתם הטוב ביותר בכדי לקבל את המחיר הטוב ביותר האפשרי.
אם המניה ממשיכה לעלות מעל 317, 000 $, ההזמנה לא תתמלא. מצד שני, אם המחיר יירד ל- 315, 000 $ המתווך עשוי להחליט למלא את ההזמנה. המחיר עשוי להמשיך לצנוח, או שהוא עשוי לעלות זמן קצר לאחר מכן. ללא קשר לתוצאה, הסוחר יצטרך לקבל את המילוי (או אי המילוי) שהמתווך מקבל אותם.
