מהי תורת הסיכויים?
תיאוריית הסיכויים מניחה כי הפסדים ורווחים מוערכים בצורה שונה, וכך אנשים מקבלים החלטות על סמך רווחים נתפסים במקום הפסדים נתפסים. המכונה גם תיאוריית "סלידה מאובדן-סלידה", הרעיון הכללי הוא שאם שתי מונחות בפני שתי אפשרויות, שתיהן שוות, כאשר האחת מוצגת במונחים של רווחים פוטנציאליים והשנייה מבחינת הפסדים אפשריים, האופציה הקודמת תהיה נבחר.
איך תורת הפרוספקטיבה עובדת
תיאוריית הסיכויים שייכת לתת-קבוצה כלכלית התנהגותית, והיא מתארת כיצד אנשים בוחרים בחלופות הסתברותיות בהן מדובר בסיכון לבין ההסתברות לתוצאות שונות אינה ידועה. תיאוריה זו נוסחה בשנת 1979 ופותחה עוד יותר בשנת 1992 על ידי עמוס טברסקי ודניאל כהנמן, בהערכתה היא מדויקת יותר מבחינה פסיכולוגית לגבי אופן קבלת ההחלטות בהשוואה לתורת התועלת הצפויה.
ההסבר הבסיסי להתנהגותו של האדם, לפי תיאוריית הסיכויים, הוא שמכיוון שהבחירות הן עצמאיות ויחודיות, ההנחה סבירה של רווח או הפסד היא 50/50 במקום ההסתברות המוצגת בפועל. בעיקרו של דבר, ההסתברות לרווח נתפסת בדרך כלל כגדולה יותר.
Takeaways מפתח
למרות שאין הבדל ברווחים או בהפסדים בפועל של מוצר מסוים, תיאוריית הסיכויים אומרת שמשקיעים יבחרו במוצר שמציע את הרווחים הנתפסים ביותר.
טברסקי וכהנמן הציעו כי הפסדים גורמים להשפעה רגשית גדולה יותר על אדם מאשר סכום שווה ערך של רווח, ולכן בחירות נתונות הציגו שתי דרכים - כאשר שתיהן מציעות את אותה התוצאה - אדם יבחר באופציה שמציעה רווחים נתפסים.
לדוגמה, נניח שהתוצאה הסופית מקבלת $ 25. אפשרות אחת ניתנת ל 25 $ ישר. האפשרות האחרת היא להרוויח 50 $ ולהפסיד 25 $. השירות של 25 $ זהה לחלוטין בשתי האפשרויות. עם זאת, סביר להניח כי אנשים בוחרים לקבל מזומן ישר מכיוון שבדרך כלל נצפה רווח יחיד כחיובי יותר מאשר בהתחלה שיש להם יותר מזומנים ואז סבלו הפסד.
סוגים של תיאוריה פרוספקטיבית
על פי טברסקי וכהנמן, השפעת הוודאות מוצגת כאשר אנשים מעדיפים תוצאות מסוימות ותוצאות תת משקל שרק אפשריות. השפעת הוודאות גורמת לכך שאנשים נמנעים מסיכון כאשר יש סיכוי להרוויח בטוח. זה גם תורם לאנשים המחפשים סיכון כאשר אחת מהאפשרויות שלהם היא אובדן בטוח.
אפקט הבידוד מתרחש כאשר אנשים הציגו שתי אפשרויות עם אותה תוצאה, אך דרכים שונות לתוצאה. במקרה זה, אנשים עשויים לבטל מידע דומה כדי להקל על העומס הקוגניטיבי, ומסקנותיהם ישתנו בהתאם לאופן המסגרת של האפשרויות.
Takeaways מפתח
- תיאוריית הסיכויים אומרת שמשקיעים מעריכים רווחים והפסדים באופן שונה, ומכניסים משקל רב יותר לרווחים הנתפסים לעומת הפסדים שנתפסים. משקיע שיוצג בפניו בחירה, שניהם שווים, יבחר את זה שמוצג מבחינת רווחים פוטנציאליים. תיאוריית הסיכויים היא חלק מכלכלה התנהגותית, ומציעה שמשקיעים בחרו ברווחים הנתפסים מכיוון שהפסדים גורמים להשפעה רגשית גדולה יותר. אפקט הוודאות אומר שאנשים מעדיפים תוצאות מסוימות על פני תוצאות אפשריות, ואילו באפקט הבידוד אומרים כי אנשים מבטלים מידע דומה בעת קבלת החלטה.
דוגמה לתיאוריה של פרוספקטיבה
קחו בחשבון שמשקיעים מקבלים נקודת זווית עבור אותה קרן נאמנות על ידי שני יועצים פיננסיים נפרדים. יועץ אחד מציג את הקרן למשקיע, ומדגיש כי יש לה תשואה ממוצעת של 12% בשלוש השנים האחרונות. היועץ האחר אומר למשקיע כי לקרן היו תשואות מעל לממוצע בעשר השנים האחרונות, אך בשנים האחרונות היא נמצאת בירידה. תיאוריית פרוספקט מניחה שלמרות שהוצג בפני המשקיע אותה קרן נאמנות בדיוק, סביר שהוא יקנה את הקרן מהיועץ הראשון, שהביע את שיעור התשואה של הקרן כרווח כולל במקום שהיועץ יציג את הקרן כבעלת תשואה גבוהה. והפסדים.
