מניות בינלאומיות ותעודות המס העומדות בתוכן בשווקים מפותחים והן מתעוררים, מוחצות את מקביליהם בארה"ב השנה.
בשנה האחרונה מדד MSCI EAFE שנמצא אחריו נרחב ומדד השווקים המתעוררים של MSCI עולה 19.1% ו -15.8% בהתאמה. ה- S&P 500 גבוה ב -9.6% בלבד. כצפוי, הדבר מניע את המשקיעים להזרים מיליארדי דולרים של הון בתעודות סל הבינלאומיות.
"אותו מרדף אחר של ביצועים נמצא עכשיו בעבודה. רוחות בעלי חיים מעבירות את המיקוד שלהן מ- S&P 500 לאירופה, יפן והשווקים המתעוררים, שם הרווחים הולכים וגדלים ומהירים יותר. אותו דבר שאנחנו תמיד רואים, "אמר המתווך הרפורמי ג'וש בראון.
משקיעים השוקלים תעודות סל בשווקים מתעוררים, כמו תעודת הסל האמריקאית Vanguard FTSE Emerging Markets ETO (VWO) ו- iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), והנתונים טוענים שהמשקיעים אכן מקצים לקרנות אלה, צריכים לזכור כמה הבדלי מרקיי בין מוצרים אלה. זו עצה פרוזאית, אך כדאי לזכור בכל זאת: פשוט מכיוון ש- VWO ו- EEM הם תעודות תעודות סל בשווקים מתעוררים זה לא אומר שהם תאומים.
רחוק מזה למעשה. Vanguard הפילה את מספר השווקים המתעוררים של MSCI כסמנית המפתח של פולקסווגן, ובחרה במדד מטעם FTSE ראסל. כיום, פולקסווגן, ETF הגדול ביותר בשווקים המתעוררים לפי נכסים, עוקב אחר מדדי ה- FTSE השווקים המתעוררים של כל Cap China A Inclusion. משמעות הדבר היא שבמשך זמן מה מוסיפה פולקסווגן באופן חריג את החשיפה למניות A, המניות הנסחרות בסין.
מנגד, EEM וקרנות אחרות שעברו שיעילות מדד MSCI לשווקים מתעוררים עדיין מחכות ל- MSCI לפסוק את גורלם של מניות A במדדים הבינלאומיים שלה, החלטה שצפויה בהמשך החודש.
זה לא ההבדל הגדול היחיד בין EEM ל- VWO. MSCI רואה בדרום קוריאה שוק מתעורר ואף הסירה את הכלכלה הרביעית בגודלה באסיה מרשימתה לצורך קידום אפשרי למצב שוק מפותח. FTSE ראסל מסווגת את דרום קוריאה כשוק מפותח, כלומר, VWO אינה מציגה חשיפה למניות דרום קוריאה. EEM מקצה 15.5% ממשקלה לדרום קוריאה.
כאשר ביצועים טובים של מניות דרום קוריאה השנה, זהו גורם תורם מאחורי היתרון הנוכחי של EEM של כמעט 400 נקודות בסיס לעומת פולקסווגן.
יתרון אחד שיש ל- VWO הוא עמלות. העמלה השנתית של פולקסווגן עומדת על 0.14% בלבד, מה שמציב אותה יותר בתחרות עם תעודת הסל האמריקאית iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG). IEMG, האלטרנטיבה בעלות הזולה של EEM, גובה גם 0.14% לשנה והיא אחת מתעודות הסל הגבוהות ביותר לאיסוף נכסים השנה.
