מה זה זומה?
Zomma הוא מדד למידת הגמא של נגזרת רגישים לשינויים בתנודתיות המשתמעת. זה נקרא גם DgammaDvol.
זהו חלק מקטגוריית מדידות המשמשות להערכת רגישות המחירים של נגזרת לגורמים שונים, כמו שינויים בשיעורי הריבית, תנודתיות או מחיר נקודה של הנכס הבסיסי של הנגזר. מדידות אלה מכונות בדרך כלל "יוונים" מכיוון שהן נקבעות בסמלים יוונים.
Takeaways מפתח
- Zomma הוא מדד לרגישות של גמא לשינויים בתנודתיות המשתמעת. זהו אחד מהיוונים שנקראים לניהול סיכונים במסחר בנגזרים, לרוב בהקשר של מסחר באופציות. Zomma הוא מושג מופשט ביותר שיכול רק ניתן להבין ביחס למדידות אחרות.
הבנת זומה
הבנת הזומה יכולה להיות קשה למדי עבור מי שאינו מנוסה בעגה של נגזרות. הסיבה לכך היא שניתן להגדיר את zomma רק ביחס לשני מושגים מופשטים אחרים: גמא ודלתא. על מנת להבין את המשמעות "העולם האמיתי" של זומה, לכן עליכם להבין גם גאמה ודלתא.
עם זאת, אנו יכולים לקבוע כי זומה היא נגזרת מסדר שלישי. משמעות הדבר היא שזומה מודדת את השינוי של נגזרת מסדר שני - ספציפית, גאמה. גמא, בתורו, מודדת את הרגישות של דלתא לשינויים במחיר הנכס הבסיסי. לבסוף, דלתא מודדת את רגישות השינוי בין הנכס הבסיסי לבין המוצר הנגזר.
סוחרים נגזרים ומנהלי תיקים משתמשים לעיתים קרובות ב- zomma כדי לקבוע את היעילות של תיק גמא מגודר. בהקשר זה, זומה תמדוד תנודות בתנודתיות ו / או בנכסים הבסיסיים של אותו תיק.
גידור גמא
גידור גמא היא אסטרטגיית גידור המשמשת ביחס לאופציות או למוצרים נגזרים אחרים. בעיקרו של דבר, המשתמש באסטרטגיית הגידור של דלתא נועד להגן מפני הסיכון שמחיר הנגזרת יתנתק ממחיר הנכס הבסיסי שלו. זומה היא מדידה חשובה בהקשר זה.
דוגמה עולמית אמיתית לזומה
תיקי נגזרים יכולים להיות בעלי פרופילי סיכון דינאמיים מאוד. לדוגמא, הסיכון שלהם יכול להשתנות על סמך גורמים כמו תנודות מחירים בנכסים הבסיסיים, שינויים בשיעורי הריבית או התאמות לתנודתיות משתמעת.
על מנת לעקוב אחר פרופיל הסיכון הזה המתפתח ללא הרף, סוחרים נגזרים משתמשים במדידות שונות. לדוגמא, דלתא היא מדידה של כמה רווח או הפסד ייווצרו כאשר מחירי הנכסים הבסיסיים נעים או יורדים. עם זאת, אפילו מושג זה לכאורה ישיר יותר ממה שהוא נראה. הסיבה לכך היא שהקשר בין דלתא לתנועות המחירים של הנכס הבסיסי אינו לינארי. זה מוליד מדד שני, גמא, העוקב אחר הרגישות של הדלתא לאותם שינויים במחירים. במובן זה דלתא היא מדידה מסדר ראשון ואילו גמא היא מדידה מסדר שני.
סוף סוף, מודדת זומה את קצב שינוי הגמא ביחס לשינויים בתנודתיות המשתמעת. לדוגמה, אם zomma = 1.00 עבור מיקום אופציות, אז עלייה של 1% בתנודתיות תגדיל גם את הגמא ביחידה אחת, שתגדיל, בתורו, את הדלתא בכמות שניתנה על ידי הגמא החדשה. אם הזומא גבוהה במונחים מוחלטים (חיובי או שלילי), היא תצביע על כך ששינויים קטנים בתנודתיות עשויים לייצר שינויים גדולים בסיכון הכיוון ככל שהמחיר הבסיסי נע.
