משקיעים שאינם נוחים מהעלייה בתנודתיות בשוק המניות עשויים לשקול מניות עם רקורד של ביצועים קבועים של חודש לחודש. למעשה, מה שמכונה אנומליה של תנודתיות נמוכה הוא הממצא שמניות תנודתיות נמוכות לרוב מניבות תשואות גבוהות יותר לאורך זמן מאשר מניות עם תנודות מחיר רחבות יותר, ממצא מחקר אקדמי. מרק הולברט, מפתח מערכת הדירוג של הולברט לעלונים פיננסיים, כותב בטורו של ברון, ומביא מחקר זה וממליץ על 10 מניות בתנודתיות נמוכה: Aflac Inc. (AFL), אמדוקס בע"מ (DOX), BCE Inc. (BCE), ברקשייר הת'אווי בע"מ, דרגה B (BRK.B), קוקה קולה ושות '(KO), Honeywell International Inc. (HON), Loews Corp. (L), PepsiCo Inc. (PEP), Republic Services Inc. (RSG)) ו- Procter & Gamble Co. (PG).
המחקר המקיף שהובא לעיל הסתכל על 33 שוקי מניות ברחבי העולם משנת 1990 עד 2011. המחברים מציינים כי תוצאות דומות הוצגו בעיתונים קודמים שסקרו את התקופות 1926–1970 ו -1970–1990. כאשר מדד Investopedia Anxiety (IAI) רושם רמות עצבנות גבוהות במיוחד לגבי שוק ניירות הערך בקרב מיליוני הקוראים שלנו ברחבי העולם, בעיקר בגלל החזרת התנודתיות, תצפיות אלה מגיעות בזמן מתאים. מדד התנודתיות של CBOE (VIX) סגר את ה -26 בפברואר בשעה 15.85, ירידה של 68% מהשיא של הצהריים שלו בשעה 50.30 ב -6 בפברואר. (לפרטים נוספים ראו גם: 4 מניות עליון לתנודתיות נמוכות לשנת 2018 ).
נתוני ביצועים
להלן מהלכי המחירים של מניות אלה מהסגירה ב- 9 במרץ, 2009 ועד הסגירה ב -26 בפברואר, ובמהלך התיקון האחרון בין הסגירות ב -26 בינואר לפברואר 8. הסגירה ב -9 במרץ, 2009 מוכרת בדרך כלל כסוף. משוק הדובים הקודם. חישובים אלה מבוססים על נתוני מחיר סגירה מותאמים מ- Yahoo Finance:
- Aflac Inc. (AFL), + 892%, -8.5% אמדוקס בע"מ (DOX), + 355%, -8.5% BCE Inc. (BCE), + 306%, -5.7% Berkshire Hathaway Inc. Class B (BRK).B), + 356%, -11.9% קוקה קולה ושות '(KO), + 234%, -11.2% Honeywell International Inc. (HON), + 740%, -11.5% Loews Corp. (L), + 197%, -13.9% PepsiCo Inc. (PEP), + 213%, -9.5% Republic Services Inc. (RSG), + 435%, -9.5% Procter & Gamble Co. (PG), + 145%, -8.6 %
מדד S&P 500 (SPX) צבר 311% מאז תחילת שוק השור הנוכחי ונפל ב -10.2% במהלך התיקון האחרון. למעלה נמצאים 10 מניות התנודתיות הנמוכות ביותר, המומלצות גם על ידי לפחות אחד מיועצי ההשקעות המניבים את הביצועים הטובים ביותר בדירוג של Hulbert Financial Digest. לצורך התנודתיות, הסתמך האולברט על אתר שהוקם על ידי פרופסור הכספים המנוח רוברט האוגן, מחבר משותף לעיתונים שהובאו לעיל, המציג רשימה של מניות שמחיריהן סבלו מחריגות התקן החודשיות הנמוכות ביותר במהלך 24 החודשים שקדמו לה. (לפרטים נוספים ראו גם: תנודתיות נמוכה עשויה לזרז את התרסקות השוק: פיליה .)
ממצאי מחקר
בהתבסס על נתונים מאז 31 במאי 1988, מדד התנודתיות המינימלי של MSCI ארה"ב הצליח בהשוואה ל- S&P 500 בממוצע של 30 נקודות בסיס לשנה, כולל דיבידנדים שהושקעו מחדש, על פי ניתוח שפורסם על ידי הול דייבר. בשוקי השור מדד התנודתיות הנמוך נגרר בממוצע ב -3.0 נקודות אחוז לשנה, אך בשווקי הדובים הוא הצליח ביעילות גבוהה של 10.39 נקודות אחוז בשנה בממוצע.
בתקופות של תנודתיות נמוכה בסך הכל, מניות התנודתיות הנמוכה מחמירות מעט. במהלך שוק השור הנוכחי, מדד התנודתיות המינימלי של MSCI USA השפיע על ביצועי S&P 500 בשיעור אחוז מלא בשנה בממוצע. בשנת 2017 הגירעון צמח ל -2.6 נקודות אחוז, מוסיף הולברט.
עונש נזילות
בטווח הקצר, כמו במהלך התיקון האחרון, מניות בתנודתיות נמוכה למעשה עשויות לסבול מירידות המחירים הגדולות ביותר, מציין הולברט. נרדין בייקר, אסטרטג ראשי במועצי ההשקעות בסאות 'סטריט בבוסטון, שיתף פעולה עם האוגן במחקרים של מניות בתנודתיות נמוכה. הוא אמר להולברט כי גם מניות בתנודתיות נמוכות נוטות להיות המניות הנזילות ביותר, ולכן לרוב הן מושכות לחץ מכר בלתי מוגזם מצד מוסדות שצריכים לגייס מזומנים בירידה. עם זאת, הוא מוסיף, הם נוטים להתאושש תוך מספר חודשים.
