הגדרת קרן 12B-1
קרן 12b-1 היא סוג של קרן נאמנות שגובה על מחזיקיה בתשלום 12b-1. עמלה 12b-1 היא אגרה המשמשת לתשלום עבור עלויות ההפצה של קרן נאמנות. זה משמש לעתים קרובות כעמלה למתווכים למכירת הקרן. קרנות 12B-1 לוקחות חלק מנכסי ההשקעה המוחזקות ומשתמשות בהן כדי לשלם דמי הוצאות ועלויות הפצה. עלויות אלה כלולות ביחס ההוצאות של הקרן ומתוארות בתשקיף. עמלות 12b-1 נקראות לעיתים "עומס ברמה".
פורץ קרן 12B-1
השם 12b-1 מקורו בחוק חברת ההשקעות של חוק 12b-1 של 1940, המאפשר לחברות קרנות לפעול כמפיצות של מניותיהן. חוק 12b-1 קובע עוד כי ניתן להשתמש בנכסים של קרן נאמנות עצמה לתשלום דמי חלוקה.
עמלות חלוקה 12b-1
דמי חלוקה כוללים עמלות המשולמות עבור שיווק ומכירת מניות קרנות, כגון מתווכים מפיצים ואחרים שמוכרים מניות קרנות, ותשלום עבור פרסום, הדפסה ושליחת תשקיף למשקיעים חדשים, והדפסת וספרי מכירות של דיוור. ה- SEC אינו מגביל את גודל העמלות 12b-1 שהקרנות עשויות לשלם, אך על פי כללי FINRA, עמלות 12b-1 המשמשות לתשלום הוצאות שיווק והפצה (בניגוד להוצאות שירות בעלי מניות) אינן יכולות לעלות על 0.75% מהוצאות הקופה ממוצע נכסים נטו לשנה.
חלק מתוכניות 12b-1 מאשרות וכוללות גם "דמי שירות לבעלי מניות", שהם עמלות המשולמות לאנשים כדי לענות לפניות המשקיעים ולספק למשקיעים מידע על השקעותיהם. קרן רשאית לשלם דמי שירות לבעלי מניות מבלי לאמץ תוכנית 12b-1. אם דמי שירות לבעלי מניות הם חלק מתכנית 12b-1 של הקרן, עמלות אלה ייכללו בקטגוריה זו של טבלת העמלות. אם משולמים דמי שירות לבעלי מניות מחוץ לתכנית 12b-1, הם ייכללו בקטגוריית "הוצאות אחרות", שנדונו להלן. FINRA מטיל מכסה שנתית של 0.25% על דמי שירות בעלי המניות (ללא קשר לשאלה אם עמלות אלה מורשות כחלק מתכנית 12b-1).
במקור, הכלל נועד לשלם הוצאות פרסום ושיווק; אולם כיום, אחוז קטן מאוד מהעמלה נוטה לכיוון העלויות הללו.
הפופולריות של קופות 12b-1
קרנות 12b-1 נפלו לטובת בשנים האחרונות. הצמיחה באופציות של קרנות הנסחרות בבורסה (ETF) והגידול לאחר מכן באופציות בקרנות נאמנות בתשלום נמוך, העניקו לצרכנים מגוון רחב של אפשרויות. עמלות 12b-1 נחשבות למשקל מת, ומומחים מאמינים כי צרכנים שעושים קניות יכולים למצוא קרנות דומות לזו שגובות עמלות 12b-1.
