שפלת הריבית האמריקאית השנה הוליכה את מניות המומנטום, שהשיגו באופן דרמטי את המניות שמונעות בלעדית על ידי היסודות. 10 המופיעים הטובים ביותר לשלושה חודשים ב- S&P 500 בסוף 2018, למשל, זינקו השנה 32%.
אבל עם מניות שיושבות כעת בקרבת שיאים, השקעת מומנטום טהורה עשויה להיות לא חכמה. במקום זאת, משקיעים המחפשים רווחים גדולים עשויים להסתכל במניות עם שני מאפיינים: הם לא יקרים וגם מראים תנופת מחירים אחרונה. בחירות אלה כוללות מניות של "חברות פגומות" שהוכיחו סימני שיפור, כגון McKesson Corp. (MCK), AT&T Inc. (T) ו- DR Horton Inc. (DHI). שלושתם היכו את השוק הרחב יותר נכון להיום ועשויים לעלות גבוה יותר בגלל הערכות השווי הנמוכות שלהם, על פי סיפור מפורט בספרו של ברון כמפורט להלן.
קדמה PE של מקקסון, AT&T ו- DR Horton הם 9.3, 10.3 ו- 10.9 בהתאמה, לפי Yahoo Finance, דרמטית מתחת ל- S&P 500, שנסחרה סביב 16.7 בסוף השבוע האחרון.
להלן, Investopedia בוחנת מקרוב את כל המניות הללו.
ד"ר הורטון
ד"ר הורטון צפוי ליהנות מגידול ברוכשי הדירות של המילניום כשהם מגיעים לגיל הרכש העיקרי שלהם, לפי ברון. עשרים ותשעה מיליון מיליוני דורות המילניום המחפשים בתים יעלו על מספר שיא התינוק של הבומר התינוקות לפני ארבעה עשורים על ידי שלושה מיליון.
ביולי, ג'יי.אר. הורטון ראתה את מניותיה מזנקות לתוצאות ברבעון השלישי שעברו את אומדן הקונצנזוס. אנליסטים בחברות כולל ג'פרס וודוש מצפים כי המומנטום יימשך עבור חברת בניית הבית, בזכות גורמים הכוללים דמוגרפיה, ריביות נמוכות ושיפור במחיר הדיור, לפי דוח אחר של ברון.
אסטרטג המניות של Jefferies, שון דארבי, מציין כי מתחי הסחר והציפיות למהלכים הבאים של הפדרל הביאו את שיעורי האוצר, וכתוצאה מכך, שיעורי המשכנתא, לשפל חדש. הוא רואה כוח ממשיך במגזר. מניותיה של ד"ר הורטון עולות ב -44.1% לעומת ה- YTD.
מקקסון
מקקסון, אחד המפיצים הגדולים ביותר של תרופות פרמצבטיות בארצות הברית, צפה במניה את עלותה של 29.3% לעומת YTD. בחודש שעבר התקיימו המשקיעים סביב פעימות רווחים, מה שהקפיץ את המניות של החברה המוכה בעבר. בשנים האחרונות מאבק מקקסון ועמיתיו עם מחירי תרופות מרשם נמוכות, שורה של תביעות ושערוריות סביב משבר האופיואידים וחוסר וודאות בנוגע לרפורמת תמחור הסמים. נראה כי רוח רוח זו שוככת, שכן מקקסון העלה את ההנחיות באוגוסט לשנת הכספים הנוכחית.
AT&T
המניות של AT&T עלו בחדות השנה ועברו שוב את הקיץ לתוצאות והדרכות טובות מהצפוי ברבעון השני לשנת 2019. הספקנות בנושא AT&T עשויה לספק הזדמנות קנייה. בדוח הרבעון השני של החברה הפסידה החברה קרוב למיליון לקוחות טלוויזיה בתשלום אך ראתה כוח בעסקי האלחוט והמדיה הרווחיים ביותר שלה, מה שעזר לקזז הפסדים אלה. משקיעים רבים שואפים את המעבר לחברת התקשורת והבידור לחלל התקשורתי, לוקחים על עצמם חובות על מנת לרכוש נכסים מטיים וורנר בע"מ ולהשיק את שירות הסטרימינג שלה לפי דרישה HBO Max. האסטרטגיה נחשבת בעיני רבים כעל עדיפה על זו של יריבה Verizon Communications Inc. (VZ), שהתמקדה בקטע הליבה האלחוטי שלה. האסטרטגיה האגרסיבית של AT&T צפויה להמשיך ולהרים את המניות, בעלייה של 30.3% לעומת YTD.
מה הלאה
מה שבטוח, אסטרטגיה זו של קניית מניות בעלות הערכה נמוכה אינה ערובה להצלחה. כאשר השוק קרוב לשיאי השיא, חלק מהמשקיעים צופים נסיגה חדה בשוק הכולל. אם זה יקרה, סביר להניח שצ'יפס כחול מציאה ייפול איתם.
